關於我國商業銀行風險容忍度研究

論文關鍵詞：公司治理風險偏好風險容忍度
　　論文摘要：風險容忍度是國際活躍大銀行普遍採用的一種風險控制手段，通常表現為股東大會或董事會對企業經營管理層所提出的經營穩健性要求．其目的在於維護企業經營的安全性與盈利性之間的一種平衡。在我國現有的公司治理結構下．這種風險容忍度的實施顯然不能直接效仿國外的通行做法。因此，本文旨在從我國現有的公司治理結構特點出發，對銀行的風險容忍度實施進行研究．力圖建立適合我國銀行實際情況的風險容忍度實施流程規劃，為維護我國銀行經營的安全性和穩定性做出貢獻
　　風險容忍度也稱為風險偏好***Riskappetite***，是指銀行為實現經營目標而準備承受的風險水平。它是國際活躍大銀行普遍採用的一種風險控制手段．通常表現為股東大會或董事會對企業經營管理層所提出的經營穩健性要求．其目的在於維護企業經營的安全性與盈利性之間的一種平衡。風險容忍度也是國際大銀行的股東與經營管理層關於企業經營安全與盈利性要求具體博弈的一種工具。雖然風險容忍度屬於銀行經營管理層所制定的一種經營性指標，但是風險容忍度對於銀行的各項業務具有重要的指導意義，從銀行的高層管理出發直接對銀行的經濟資本和風險調整的收益進行指導和控制。風險容忍度一經確定，也就確定了銀行的經營穩健性風格．確定了銀行經營的可用資本和未來收益波動性之間的唯一關係。

　　一、風險容忍度的內涵界定
　　在國外，風險容忍度不是一個企業自身決定的問題，而是由全體股東決定的對於企業管理層經營的一項指標。它體現了股東對於企業在正常經營情況下承受風險水平的預期要求，這種要求也是為了保護股東自身在企業的權益。
　　從我國的公司治理結構來看，上市公司通常股權集中程度較高，因此在上市公司中，大股東的議價能力非常強勢．對於企業的控制力也就格外突出。在我國的上市企業中．大股東維護自身在上市公司利益的意願應該更為強烈。具體到我國商業銀行，這種現象也比較明顯。然而從風險容忍度實施的角度考慮．大股東時間和精力的稀缺性決定了在這種公司治理結構下的風險容忍度實施就不能再依賴於大股東進行決策。風險容忍度的確定由公司經營管理層進行決斷．然後再提交董事會批准可以作為一個可行並且合理的折中方案。

　　通常風險容忍度是以對企業的經營安全性考慮為基本出發點。股東大會、董事會或是公司管理層為了保證企業儘可能地取得盈利需要決定企業的經營安全水平，通常以概率的百分比形式表示。因此風險容忍度也就代表了企業經營活動的違約概率，對於商業銀行來說就是避免發生擠兌的概率。風險容忍度的選取區間應該在95％，99．99％]之內，由於在具體的企業經營管理活動中很難區分99．98％和99．97％水平下經營活動的區別．為了保證風險容忍度在實踐中實施的可行性和易操作性．國外通常以著名評級機構的評級分類為標準進行風險容忍度的選取和設定。表1列舉了標準普爾和穆迪的評級分類標準及對應的違約概率。
　　可以看出，企業對於風險容忍度的選擇已經由一個區間***無窮多種可選擇數值***簡化為9個可選數值。具體情況應該根據企業自身情況進行選取。以花旗銀行Citibank為例，花旗銀行就以維護S&P的AA評級為經營風險控制的主要目標。從S&P對於各行業的評級歷史來看，AA對於銀行業來說已經是最高水平的評級，銀行業從來沒有一家銀行能夠獲得AAA評級。花旗銀行的風險容忍度選取將決定其自身違約概率保持在0．03％，置信水平保持在99．97％左右。國外其他知名銀行的風險容忍度選取大多以99％居多，大致相當於能夠維持S&P的BB信用級別和穆迪的Bal／Ba2評級。
　　從我國銀行目前的信用評級結果來看，我國銀行評級結果目前較低，主要集中在S&P的A、BBB、BB、B之中。其估計違約概率在[0．1l％，2。21％1內，即置信水平大概在[9779％，99．89％1內。如果我國銀行在未來有強烈的進取精神，並且將商業銀行定位於國際上有競爭力的銀行範疇，那麼應該建議將評級目標定在S&P的BBB級，甚至是A級。在這種情況下，我國銀行的違約概率將降低至0．1l％一0．30％之間，置信水平將提升到99．70％一99．89％之間；如果我國銀行在未來仍將以鞏固現有經營成果為主要目標，那麼建議將評級目標定位於S&P的BB級，我國銀行的違約概率和置信水平仍將保持不變。
　　二、銀行風險容忍度對銀行業務的影響
　　風險容忍度一經確定就意味著確定了有效股權資本與收益波動性之間的關係。對於相對固定數量的股權資本而言，收益的波動性就會有一個相對應的上限值。較大的風險容忍度可以提高我國銀行在國內外的信譽和品牌知名度，為客戶與我國銀行進行業務聯絡增強信心，在日益陷入同質化競爭的國內銀行業市場中取得其他銀行難以達到的水平和地位。較大的風險容忍度也會為我國銀行帶來一些不利影響，如可能造成對市場風險的高估，從而降低我國銀行的資本充足水平，影響我國銀行的可用貸款額度，繼而對我國銀行的收益產生影響。如果考慮巨集觀經濟的發展週期因素，在經濟低迷階段採用較大的風險容忍度可以起到在經濟低迷階段的資本保護作用，正如花旗銀行在1929年經濟大蕭條時所採取的措施，在經濟低迷階段銀行安全性可以為銀行未來經濟高漲期的發展提供充足的資本和商譽。
　　較小的風險容忍度會降低各業務線條的經濟資本消耗，增加銀行的可分配資本總額，從而增加銀行的利潤來源和數量。但是較小的風險容忍度可能造成對市場風險的低估，如果銀行業務出現了一定損失，則銀行可能出現流動性不足，面臨擠兌風險。而且更容易使銀行採用過於激進的經營戰略，從而降低銀行的安全性。

風險容忍度對於銀行其他經營性指標都具有相關關係。對於計算市場風險的VaR方法更是具有較大影響，VaR計算過程中所使用的置信水平***ConfidenceLeve1***就取決於風險容忍度的置信水平。l引因此從市場風險管理的角度來看，風險容忍度將對市場風險的風險測算結果具有較大影響。銀行所設定的風險容忍度越大，那麼以VaR方法計算所得的市場風險結果就越大，因此市場風險的經濟資本就越多；反之，銀行所設定的風險容忍度越小，那麼以VaR方法計算所得的市場風險結果就越小，此市場風險的經濟資本就越少。在BaselII資本協議中已經規定銀行的對外資訊披露需要採用置信度99％，持有期為10天的VaR數值，但是銀行對內部風險進行管理和測算時完全可以採用不同於此要求的自定標準。很多國外知名銀行也對內部風險監管和外部披露採用了不同的VaR置信水平和持有期進行計算。
　　三、引入風險容忍度管理理念對商業銀行的意義
　　1．風險容忍度指導信貸政策。信用風險容忍度管理下的我國銀行信貸政策不是以貸款限額為主要手段從而間接控制信貸風險的調控措施，而是通過監控經濟資本的分配情況直接控制信貸風險在各行業和各分行***地區***間的分佈比例。各種信貸單位的風險水平可以直接比較，也有利於對風險調整後的績效評估。
　　2．風險容忍度調控信貸規模。風險容忍度管理下的信貸規模是貸款規模的總量控制與經濟資本總量***即風險***控制並行的雙線控制，旨在通過市場對於利潤的追逐中，控制低質貸款的數量，在有限的經濟資本範圍內***即風險額度***儘可能多的將貸款投放於消耗經濟資本較小的貸款專案中，同時起到降低不良貸款率、改善資產質量的作用。
　　3．風險容忍度對授信審批流程的優化。信貸風險容忍度管理下的授信審批流程在以前考慮債項評級和客戶評級的基礎上．考慮風險調整後的資本收益率RAROC是否滿足銀行的收益要求，進而決定貸款是否應該發放。至此董事會對於信貸風險的具體調控能力也得以在具體信貸工作中得以實現。
　　4．風險容忍度對行業信貸風險的控制。風險容忍度管理下的行業信貸審批過程已經不再需要考慮行業的波動性及風險暴露趨勢，行業影響的具體因素應該在預期損失和非預期損失的計算過程中包含進入經濟資本的計算過程。也就是說，如果由於該企業處於行業的下降週期．那麼對於該企業的信貸考慮就會導致其預期損失和非預期損失的計算結果增加，也就導致經濟資本的增加。經濟資本的增加將會導致該行業內每個企業的貸款成本增加，並由此導致對於該行業的可用貸款額度減少，從而達到了降低該行業風險暴露頭寸的效果。
　　四、我國商業銀行實施風險容忍度管理的對策
　　目前我國銀行業的定量風險管理水平普遍較低．但是隨著目前新資本協議的實施專案在國內大型銀行中陸續開展．各銀行的定量風險管理水平在2013年實現新資本協議達標以後應該能夠達到國際銀行界定量風險管理的中等水平。風險容忍度作為風險管理的重要組成部分，也是國內銀行在完善風險管理過程中必須要確定的重要風險管理目標。
　　1．確定商業銀行的企業經營風格．即定性確定風險容忍度風險容忍度從定性的角度來看，與銀行經營的風格息息相關。經營風格按照大類來分，可以分為保守、穩健和激進的經營風格三大類。各種經營風格下的銀行業績也並不相同，在經濟的高漲期，銀行的經營風格應該更加激進，充分利用一切商業機會發展業務，能夠贏得更高的收益；在經濟的低迷期，銀行的經營風格也應該更加保守，此時銀行更應該包有更多的資本以抵禦不斷爆發的呆賬壞賬損失。
　　2．從定量風險的管理要求來看，應該將風險容忍度量化。定量風險管理要求銀行內部擁有較高的風險量化能力，對於風險容忍度也應該進行量化設定。從新資本協議的要求來看．巴塞爾委員會要求的風險容忍度是99．9％，大致相當於S&P的A評級水平。國內銀行即使目前沒有達到此評級水平，也可以採用該風險容忍度，或者採用更低的風險容忍度。
　　3．風險容忍度的設定應該制定在合理的水平．過高或過低的風險容忍度將影響銀行的穩定和盈利能力風險容忍度對銀行的安全性和贏利性都有重要影響。如果風險容忍度制定過高，那麼銀行的經營風格就更趨向於保守，銀行也就無法擁有充足的資本來開展新的業務，盈利能力勢必大受影響；如果風險容忍度制定過低，那麼銀行的經營風格就更趨向於激進．銀行就會擁有充足的資本開展業務．同時銀行抵禦不良經濟形勢的能力就越差。