時事與政治論文兩篇
時事政治是當前國內外發生的熱點,引人注目,且有重大意義的新聞。下面是小編為大家精心推薦的時事與政治論文，希望能夠對您有所幫助。
時事與政治論文篇一
歐債危機的分析
【摘要】 本文從財政機會主義的角度分析了歐債危機，指出在統一貨幣體系下，各成員國出於自身利益考慮會選擇財政機會主義行為，從而導致財政赤字和債務過高，使歐洲貨幣聯盟的規定成為“軟約束”，並引發債務危機;並認為導致歐洲貨幣聯盟的規定成為“軟約束”的根本原因在於歐元區不是最優貨幣區，解決債務危機的根本措施是實施財政一體化。
【關鍵詞】 財政機會主義 債務危機 財政赤字
一、統一貨幣體系對歐元區成員國的影響
1、非對稱的政策搭配使成員國更依賴於政府債券
加入歐元區後，各成員國放棄了貨幣的發行權和貨幣政策，ECB***歐洲中央銀行***根據歐元區整體經濟狀況執行統一的貨幣政策。貨幣政策的缺失使各成員國只能使用財政政策調節本國經濟，而財政收入來源於稅收和發行債券，增加稅收會增加企業的負擔，減少消費者的可支配收入，從而抑制投資需求和消費需求，進而不利於經濟增長。同時，增加稅收會引發社會不滿，因而各成員國政府會更偏好於發行政府債券。
2、貨幣風險大大降低，央行信譽成為公共物品
加入歐元區後，各成員國貨幣退出流通領域，統一使用歐元。歐元區的人口、經濟規模、產值遠超各成員國，因而歐元抵禦各種風險的能力也遠超各成員國***特別是小國***的貨幣;同時，歐元作為僅次於美元的國際貨幣，其國際信譽也遠超各成員國***特別是小國***的原有貨幣。因此，與各成員國原有貨幣相比，歐元風險更低。由於ECB事實上是所有成員國的央行，其信譽也必然成為各成員國的公共物品，各成員國都可以利用央行信譽獲得收益，而損害央行信譽的成本也會相應地轉嫁給整個歐元區各國。
3、借債成本下降
加入歐元區後，各成員國***特別是經濟落後的小國***與加入歐元區前相比，借債成本會更低，原因如下：一是與各成員國原有貨幣相比，歐元風險更低;二是歐元區成立後，市場一體化程度更高了，市場規模更大，資金的流動更便利，導致融資成本下降;三是借債成本沒有完全內部化，部分轉移到了其他成員國。上述因素使得借債成本下降，這可以從成員國國債的市場利率上得到證明，各成員國加入歐元區後，市場利率明顯下降。
二、政府選擇的理論分析
1、加入歐元區前，成員國政府財政政策的選擇
加入歐元區前，各國財政、貨幣政策獨立，可運用這些政策影響產出水平，假設其產出水平由式***1***給出：
Y=ag-b***π-πe***+ε1 ***1***
式***1***中Y表示一國產出，g表示本國財政政策***本文主要指財政支出***，由於財政支出具有增加產出的作用，故a>0，右邊第二項π-πe表示意外通脹率，顯然意外通脹率對產出有負作用，故b>0，假定人們是理性預期者，即E***πe***=π，ε1表示隨機擾動因素，E***ε1***=0。而通脹率由式***2***給出：
π=m+hg+ε2 ***2***
式***2***突出影響通脹率的兩個政策因素：央行的貨幣政策m和財政部門的財政政策g，由於財政支出對通脹率有促進作用，故h>0，把式***2***代入式***1***，得到g對產出Y的總影響，由於g對產出的正效用，故a-bh>0，同理ε2表示隨機擾動因素，E***ε2***=0。
財政支出不僅對產出和通脹率有影響，而且隨著財政支出的增加，會導致政府債務的增加***因為財政支出的一部分來自於政府借債***，而政府債務需要支付利息，其成本表示為：
C=rd=rf***g*** ***3***
式***3***中C表示財政支出引致的政府債務成本，r表示債務利率，d表示政府債務，d=f***g***，且f***g***滿足f '***g***>0，f ''***g***>0。
f '***g***>0表示財政支出增加，政府債務隨著增加，f ''***g***>0表示由於稅收的剛性，稅收的增加很少，財政支出的增加主要來自於債務的增加。有了上面的分析，可以得到財政支出的效用U***g***：
U***g***=Y-C=***a-bh***g+b***πe-m***-rf***g***+ε ***4***
其中，ε=ε1-bε2
對式***4***求一階導數得到：u'***g***=***a-bh***-rf '***g******5***
設u'***g0***=0，得到f '***g0***=，進而得到g0=f '-1****** ***6***
式***6***中f '-1表示f '的反函式，因為f '是增函式，所以f '-1也是增函式，g0是政府最優的財政支出。
由式***6***可知：當a增加或r減少時，政府的財政支出g0會增加;而b、h增加時，由於通脹的負面影響，政府的財政支出g0會減少。
2、加入歐元區後，成員國政府財政政策的選擇
加入歐元區後，各國喪失貨幣政策，只能採取財政政策。設n個國家組成歐元區，與前面的分析類似，可設i國的產出Yi為：
Yi=agi-b***π-πe***+ε1 ***7***
在歐元區內，通脹率?仔受ECB貨幣政策m和各成員國財政政策gi的共同影響，假設各國財政政策對通脹率的影響相同，則：
π=m+h∑gi+ε2 ***8***
同理，財政支出的成本是政府債務的利息，而加入歐元區後，各國的利率會減少，不同國家利率減少的程度是不同的，用?啄表示利率變化，可得到財政支出的成本為：
Ci=?啄rd=?啄rf***gi*** ***9***
其中d=f***gi***，f '***gi***>0，f ''***gi***>0，?啄∈***0，1***。一般來說，經濟欠發達的小國利率減少的幅度大些，故?啄小些，而經濟成熟的大國利率減少的幅度小些，故?啄大些。
由式***7***、***8***、***9***可以得到，i國財政支出gi的效用U***gi***為：
U***gi***=Yi-Ci=agi-b***m+h∑gi-πe***-?啄rf***gi***+ε***10***
其中ε=ε1-bε2 令U'***gi***=0，得a--δrf '***gi***=0，f '***gi***=***a-***/***δr***，
進而得到：gi= f '-1[***a-***/***?啄r***] ***11***
由於小於***a-***/***?啄r***，所以g0< p="">
令gi-g0=f '-1[***a-***/***?啄r***]-f '-1****** ***12***
gi-g0的差越大，意味著加入歐元區後，政府財政機會主義行為的動力越大。
當?啄越大時，gi越小，因而gi-g0越小，政府財政機會主義行為的動力越小。一般來說，國家越小，經濟越落後，該國的?啄越小，政府的財政機會主義的動力越強。
當n增大時，gi增加，因而gi-g0增加，政府財政機會主義行為的動力越大。當n→∞時，gi=f '-1[a/***?啄r***]，此時b和h對gi沒有影響。這說明，當n足夠大時，單個成員國對歐元通脹率基本不產生影響，該國在實施財政政策時也不會考慮通脹率對經濟的負作用，因而該國政府有最大的動力增加財政支出。
在一個貨幣區內，當成員國數量較多或某個成員國佔的份額較少時，該成員國的財政政策對整個貨幣區的通脹影響很小。對該國而言，這時貨幣區的通脹率?仔被認為是外生的，該國不會考慮積極的財政政策對通脹率?仔的影響，有更大的動力增加財政支出。每個成員國都有這種行為傾向，導致的結果必然是各國相繼增大財政支出，從而導致整個貨幣區財政支出過大，這會增加整個貨幣區的通脹壓力，增加貨幣區央行穩定通脹率的難度，進一步影響整個貨幣區的穩定。
三、財政赤字與債務危機爆發
各成員國擴大財政支出必然會導致財政赤字，而財政赤字主要是通過政府借債來解決的。當債務增長到一定程度時，就會影響到債務的穩定性，在外部衝擊下，就會發生債務危機。下面分析成員國債務危機的發生。
設G表示政府支出，T表示稅收，D表示政府債務，r表示債務利率，則政府財政預算的約束條件為：
Gt=Tt+Dt-***1+r***Dt-1 ***13***
兩邊同除以產出水平Yt，即為：=+- ***14***
設Yt=***1+k***Yt-1，k為產出的增長率，並設=gt表示財政支出佔產出的比，=τt表示稅收佔產出的比，=dt表示政府債務佔產出的比。由式***14***得到：
gt=τt+dt-dt-1， ***15***
進而得到：dt=dt-1-***τt-gt*** ***16***
設τt-gt=pt，又由於≈1+r-k
由式***16***可得到：dt=dt-1***1+r-k***-pt ***17***
要使dt保持穩定，即dt≤dt-1，則：dt=dt-1***1+r-k***-pt≥dt***1+r-k***-pt ***18***
由式***18***可得到：pt≥dt***r-k*** ***19***
式***19***即為債務穩定的條件。這個條件說明要保持債務穩定，必須使財政盈餘pt不小於市場利率和產出增長率的差與政府債務的積，即dt***r-k***。若此條件不滿足，政府債務會增加。
設Wt=dt***r-k***-pt，由債務穩定的條件可知，Wt越大，政府維持債務穩定越困難，如果Wt過大，政府可能由於無能力還債而違約，導致債務危機發生。理性的市場會意識到這一點，從而要求對這個過大的Wt所承擔的風險進行補償，即要求更高的利率，這又進一步提高了Wt，如此迴圈，當Wt達到一定程度時，債務危機必然發生。
四、債務危機後的思考
1、歐元區不是最優貨幣區
為了制止成員國過度的財政機會主義行為，歐洲貨幣聯盟規定了3%的赤字上限標準和60%的債務上限標準。但回顧歐元區成立的這十年，發現這些規定並沒有得到很好的執行，而是成為了“軟約束”，主要原因是歐元區現在還不是一個最優貨幣區。按照雷曼***1997***總結的最優貨幣區的五個標準：生產要素的流動性、經濟的開放度、價格和工資的靈活性、商品市場一體化、財政一體化，目前歐元區不是最優貨幣區。歐元啟動後，ECB針對整個歐元區的統一貨幣政策，並不適用所有成員國，可能還會抑制其經濟發展。
2、加快實施財政一體化
如前所述，歐元區不是一個最優貨幣區，致使歐洲貨幣聯盟的相關規定成了“軟約束”，財政支出增加導致財政赤字和債務增加成為了一種常態。雖說目前歐元區債務嚴重的國家採取了縮減財政支出的財政政策，但一旦債務危機的風險消除，又會重現財政支出增加導致赤字和債務增加的情形。要解決根本性的問題，歐元區必須加快財政一體化的步伐，建立一種類似於美國聯邦政府和各州政府之間的那種財政關係，發揮轉移支付和“抽肥補瘦”的財政穩定機制。這其實也是歐洲一體化的必然。所以，歐債危機的結果是：歐元區一體化程序的深化。
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