匯川技術股票分析

日前，多家機構對匯川技術進行了調研。另外，一季報中出現的毛利率下降、管理費用上升、現金流為負等問題並非常態，會在未來的報表中得到體現，公司經營無憂，超預期。企業在健康軌道上執行，過度反應不足慮。下面是小編帶來關於的內容，希望能讓大家有所收穫!

一、結論

1.業務至今未發現低於預期情況。一季度訂單增加53%，根據草根調研結果，4、5月份繼續保持強勁勢頭，訂單50%多的增加。完成全年預期收入27億元以上，利潤8.16億元***同比44%***以上，EPS 2.1元，基本為確定性事件。市場擔心的經營勢頭不好問題並未出現，工業環境基本與去年相似。解決此分歧，行業環境無憂，為超預期之一。

2.一季報中出現的毛利率下降、管理費用上升、現金流為負、營業利潤同比增加不多等現象均可從企業的經營活動中得到解釋，並非企業常態，這些會在未來的報表中得到體現。如將來在報表中兌現，公司經營無憂，則為超預期之二。

3.其他有可能的超預期因素：

a***業績層面全年來看，2.1元是保底業績，一定會超預期，但是超預期範圍應合理控制在5-10%，不應寄予太高預期。

b***但是公司的併購預期可以重新樹立，公司一直在有意察看符合公司戰略發展的國內外收購物件。

4.匯川技術股票下跌因素：

a***最主要的下跌因素為市場風口變了，對於成長股、基金重倉股不大認可。

b***市場擔心房地產、工業週期的影響，對此一定看到公司在新產品上的作為，如同藥品，通過培育新的品種不斷的增強公司動力，從總體利潤水平上可以保障公司多年的快速成長，有產品新老梯隊的公司才是好公司。

c***逐漸的市場分歧重點開始往15年轉移，如果14年實現了高速成長，那麼是否15年仍可以保持30-50%的高速成長，繼續享受高倍估值?現在來講，15年可以繼續提供增量的行業有通用伺服、大傳動、新能源、紡織業務等，同時機器人業務開始在15年有所作為。從現在的時點看，15年30%是保底增長，40%是中性，最樂觀預期仍可能到50%。

5.現在股票的操作策略：

a***能預測風向者：市場不確定情況下，大部分人選擇觀望，等待右側出擊。難度在於一是難以預測風向，二是右側難以買到相應的量。基於市場博弈難掙大錢。

b***不能預測風向者：長期價值投資角度，在匯川業績確定的情況下，匯川最低的業績水平為當年的20倍***12年市場向下、行業向下、公司利潤負增長***，考慮持股到年底，如果明年業績為3元。那麼最低到年底價格也為60元。在最壞的情況下，今年也不會虧錢。尋找到安全邊際，就是掙多少的問題，掙多少的核心在於市場策略，風向與水位如何。從歷史回顧來看，10、11、13年能掙大錢者，均是敢於重倉、敢於長線、伴隨著公司價值不斷上升的投資者。

c***對“風”的信心：公司的業務沒有變壞，一切產品、管理、人員、文化積極向上。行業層面“工業自動化、機器人”是未來十年的話題，格力、美的等均要投資幾十億改造自動化工廠，自動化的行業趨勢比10年剛剛提出這個概念的時候還要好。

所以深信市場會逐漸認識到匯川技術將來在機器人行業裡的重要地位，也會認識到自動化時代的投資價值。