財務戰略管理論文
財務戰略就是為了實現企業的發展和提高企業的競爭力,對企業的資金流動盡享全域性性、長期性和創造性的一種籌劃活動。下面是小編為大家整理的，希望你們喜歡。
篇一
淺議財務戰略管理
[摘 要]改革開放30年以來,我國企業的經營環境、經營模式已經發生了巨大的變化,企業的不斷髮展給廣大企業經營者的一個重要啟示就是財務戰略在企業中發揮著越來越重要的作用,一項成功的財務戰略往往可以獨立於企業生產或市場決策增加企業價值,甚至可以說,成功有效的戰略管理思想已經成為現代企業發展繁榮的重要問題。因此我們有必要深刻認識企業的財務戰略管理,更好的發揮財務戰略在企業發展過程的重要作用。
[關鍵詞]財務戰略 特徵 型別制定和實施
一、財務戰略概述
財務戰略就是為了實現企業的發展和提高企業的競爭力,在充分分析企業內外部經濟環境和經濟形勢的基礎上,為了達到企業資金均衡和有效流動,而對企業的資金流動盡享全域性性、長期性和創造性的一種籌劃活動。
財務戰略有以下幾方面特點:
1. 全域性性。財務戰略是依據企業發展現狀和長期發展的需要,統籌規劃整個企業的投資、籌資、和收益分配的戰略思路。企業財務戰略對於企業的各項具體的財務工作和統籌工作起著一定的指導作用,並且對企業未來的財務狀況和經營狀況產生著巨大的影響。
2. 從屬性。雖然企業財務戰略在企業發展中發揮著重要的作用,但是企業財務戰略是企業整體發展戰略的一個子戰略,是企業戰略的重要組成部分,它是從屬於企業的整體發展戰略的,因此也就意味著企業的財務戰略必然要受到企業戰略的制約。
3. 長期性。企業財務戰略的立足點是當前企業發展狀況,但是它卻是從全域性的角度從長遠角度來規劃企業未來的發展,因此,企業財務戰略不是侷限於當前企業的具體財務計劃和政策,而是更加重視企業未來的可持續發展。因此企業戰略的長期性也就意味著它會在較長的時間裡對企業的資金運作和各項經濟活動產生重大的影響。
4. 綜合性。企業的財務戰略要緊密結合企業的現實財務活動狀況,不僅要充分考慮企業的內外部經濟環境,還要深刻認識到各方面主客觀因素。因此企業的財務戰略是一套系統的戰略思想,不是單個財務計劃的簡單羅列,因此,必須從企業的整體角度來規劃企業的財務活動。
5. 穩定性和相對動態性。從表面上看這好像是一對相互矛盾的特性,但這是對於企業財務戰略來說是必不可少的。一方面企業財務戰略是在充分的分析論證的基礎上制定的,對於企業的未來發展有規劃作用,對於各方面的財務活動都有著統籌指導作用,因此,企業財務戰略是不能隨便變更的,那樣會有損於企業財務戰略發揮的導向作用。另一方面,企業財務戰略不可能在戰略期內保持一成不變,而應該對著經濟環境的變化而不斷的修改和優化。
二、企業籌資戰略的內容
1. 籌資戰略。籌資戰略是指根據企業的整體發展規劃進行的資金安排或籌劃。要解決的問題是如何取得企業經營發展過程中所需要的資金,包括向誰、在何時、籌集多少資金。籌資是指在日常生產經營中企業通過發行股票、發行債券、取得借款、賒購、租賃等方式籌集資金的行為。籌資戰略既要達到在一定的戰略期限內所要完成的籌資目標,滿足籌資數量的要求,又要關注籌資的來源渠道方式,關注籌資的質量即既要保證有充足穩定的現金保證籌資的靈活性,又要努力降低籌資的成本與風險,不斷增強企業籌資的能力。籌資戰略必須在充分分析企業當前內外部經濟環境、考略企業未來整體發展思路的基礎上,對企業籌融資的數量、目標、結構、渠道和方式進行長期系統的謀劃。要根據企業總體發展戰略和當前企業的發展方向與潛力,制定出短、中、長期的資金需求總量,做到分類彙總,分階段實施,並確定出各類籌資來源的結構比例。從總體來看,企業要不斷拓寬籌資渠道,合理保持籌資結構,採取不同的籌資方式進行最佳籌資組合。
2. 投資戰略。企業投資戰略是指根據企業總體經營戰略要求,為維持和擴大生產經營規模,對有關投資活動所作的全域性性謀劃。它是將有限的企業投資資金,根據企業戰略目標評價、比較、選擇投資方案或專案,獲取最佳的投資效果所作的選擇。企業投資戰略是企業總體戰略中較高層次的綜合性子戰略,是經營戰略化的實用化和貨幣表現,並影響其他分戰略。企業投資戰略主要型別有:擴大現有生產能力的投資戰略、尋求規模經濟的投資戰略等型別。企業的投資戰略主要包括投資戰略型別選擇、投資時機選擇和投資規模選擇。投資目標主要是使用企業的財務資源將資金配置與不同的生產要素上,以獲得投資收益以及達到控制和影響其他企業的目的,進而實現企業整體發展戰略和提升競爭優勢。
3. 利潤分配戰略。當企業盈利時,應該在企業利益相關者之間分配,比如債權人、股東和企業員工,其中企業對債權人和員工的分配具有一定的固定性,對企業股東的的利潤分配則具有彈性,因此股利分配成為企業利潤分配的一個重要方面。企業股利分配政策受到投資機會和資本成本的影響。在公司的投資機會的預期報酬率高於股東要求的報酬率時根據目標資本結構的有求,現將稅後利潤先滿足投資所需要的權益資本,然後將剩餘的淨利潤用於股利分配。從戰略角度來看,股利戰略為企業的長遠發展、穩定股價、保持企業經營穩定有重要影響。因此企業應該結合企業發展狀況及所處的發展階段制定恰當的股利政策確定是否發放股利以及發放的形式、時間和數量。
三、企業財務戰略的型別
1. 擴張型財務戰略。擴張型財務戰略適合於企業初創期階段,以及使用新技術、開發新產品而迅速擴張的階段,它需要服從於企業快速發展的需要。在這用狀況下,企業需要將大部分甚至全部利潤留存,同時大量進行外部籌資,充分發揮財務槓桿的作用。擴張型財務戰略一般會表現出“高負債、高收益、少分配”的特徵。
2. 穩健型的財務戰略。穩定型財務戰略適合企業發展的成熟階段。實施穩健型財務戰略的企業擴張的幅度明顯減弱,會更加關注於企業內部資源配置和資源使用效率,提高企業經營效益,不斷積累企業利潤。這個階段企業會削減外部籌資規模,對於利潤開始加大分配力度,以吸引投資者的目光。實施穩健型財務戰略一般會呈現出“適度負債、中收益、適度分配”特徵。
3. 防禦收縮型財務戰略。防禦收縮型財務戰略使用企業遇到經營困難或者出於衰退期的階段。在這個階段企業應該減少現金支出、儘可能的增加現金流入,盡力保護已佔有的市場或者彌補虧損。企業往往會加大利潤分配,是投資者和債權人保持信心,並實現企業股價的穩定。防禦收縮型財務戰略往往呈現出“低負債、低收益、高分配”的特徵。
四、企業財務戰略的制定與實施
1.企業財務戰略的制定
***1***企業財務戰略的制定要結合企業實際情況。企業財務戰略作為企業整體戰略的組成部分,必須充分結合其他戰略的規劃方向。一個具有長遠發展意識的企業應該充分考慮企業產品生命週期,正確把握企業所處的發展階段和階段的特點。因此,企業必須充分分析自身的資本資產狀況,考慮企業發展階段的共性,選擇適合長期發展的財務戰略,繼而根據實際情況設計投資、籌資、利潤分配等具體的財務計劃。
***2***企業財務戰略的制定要充分考慮外部因素。企業是不可能獨立於經濟發展環境而存在的,因此企業財務戰略的制定要充分分析企業經濟環境。經濟的發展是有一定週期的,比如危機、蕭條、復甦和高潮,企業的經營活動必然會受到經濟發展環境的影響。另外相關政策法規、國家方針政策都是企業應該分析和把握的。
2.企業財務戰略的實施與控制
在企業財務戰略的實施過程中,要努力遵循企業的總體戰略規劃和指導思想,分階段、層次的制定戰略目標。財務戰略也不僅僅是空乏的,而是應該將一些戰略原則予以具體化,制定出相應的配套財務計劃。財務戰略的實施要保持一貫性,並加以必要的內部控制和監督;要保證靈活性,要採用經濟有效的方法來解決發現的問題,並對財務戰略做出適當調整。財務戰略實施之後,要及時對其評價,做好反饋工作,為企業未來的長期發展積累寶貴經驗。
參考文獻:
[1]陳君寧,徐天亮.現代企業管理概論[m].
[2]劉志遠.戰略管理[m].大連:東北財經出版社,1997.
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