基礎設施專案融資的方式

　　基礎設施包括交通、郵電、供水供電、商業服務、科研與技術服務、園林綠化、環境保護、文化教育、衛生事業等市政公用工程設施和公共生活服務設施等。下面小編就為大家解開，希望能幫到你。

　　①BOT方式***build _ operate _transfer*** 由政府與私人資本簽訂專案特許經營協議，授權簽約方的私人企業承擔該基礎設施的融資、建設和經營，在協議規定的特許期內，專案公司向設施的使用者收取費用，用於收回投資成本，並取得合理的收益。特許期結束後，簽約方的私人企業將這項基礎設施無償轉讓給政府。

　　②TOT方式***transfer-operate-transfer*** 委託方***政府***與被委託方***外商或私人企業***簽訂協議，規定委託方將已經建成投產運營的基礎設施專案移交給被委託方在一定期限內進行經營，委託方憑藉所移交的基礎設施專案的未來若干年的收益，一次性從被委託方那裡融到一筆資金，再將這筆資金用於新的基礎設施專案的建設。經營期滿後被委託方再將專案移交給委託方。

　　③ABS方式***asset-backed securitization*** 即以資產為支援的證券化。是指以專案所屬的資產為基礎，以該專案資產所能帶來的預期收益為保證，通過在資本市場上發行高檔證券來募集資金的一種專案融資方式。

　　基礎設施專案融資的主要種類

　　一、無追索權的專案融資

　　無追索權***No-recourse***的專案融資

　　無追索的專案融資也稱為純粹的專案融資，在這種融資方式下，貸款的還本付息完全依靠專案的經營效益。同時，貸款銀行為保障自身的利益必須從該專案擁有的資產取得物權擔保。如果該專案由於種種原因未能建成或經營失敗，其資產或收益不足以清償全部的貸款時，貸款銀行無權向該專案的主辦人追索。

　　無追索權專案融資在操作規則上具有以下特點：

　　1、專案貸款人對專案發起人的其他專案資產沒有任何要求權，只能依靠該專案的現金流量償還。

　　2、專案發起人利用該專案產生的現金流量的能力是專案融資的信用基礎。

　　3、當專案風險的分配不被專案貸款人所接受時，由第三方當事人提供信用擔保將是十分必要的。

　　4、該專案融資一般建立在可預見的政治與法律環境和穩定的市場環境基礎之上。

　　二、有限追索權專案的融資

　　有限追索權***Limited-recourse***專案的融資

　　除了以貸款專案的經營收益作為還款來源和取得物權擔保外，貸款銀行還要求有專案實體以外的第三方提供擔保。貸款行有權向第三方擔保人追索。但擔保人承擔債務的責任，以他們各自提供的擔保金額為限，所以稱為有限追索權的專案融資。

　　基礎設施專案融資的主要特點

　　專案融資和傳統融資方式相比，具有以下特點：

　　1.融資主體的排他性。

　　專案融資主要依賴專案自身未來現金流量及形成的資產，而不是依賴專案的投資者或發起人的資信及專案自身以外的資產來安排融資。融資主體的排他性決定了債權人關注的是專案未來現金流量中可用於還款的有多少，其融資額度、成本結構等都與專案未來現金流量和資產價值密切相關。

　　2. 追索權的有限性。

　　傳統融資方式，如貸款，債權人在關注專案投資前景的同時，更關注專案借款人的資信及現實資產，追索權具有完全性;而專案融資方式如前所述，是就專案論專案，債權人除和簽約方另有特別約定外，不能追索專案自身以外的任何形式的資產，也就是說專案融資完全依賴專案未來的經濟強度。