財務風險控制論文

　　財務控制在企業中有著深遠的意義，它能夠及時發現並且糾正企業可能存在的離計劃的目標及各種法規等越來越遠的情況。下文是小編為大家蒐集整理的關於的內容，歡迎大家閱讀參考!

　　篇1

　　淺議工程專案財務風險控制

　　摘 要：專案在投資建設過程中，總會受到一些內部或者外部因素的影響，進而使專案投資預期的財務目標不能很好地實現，這些影響因素往往是不確定的，我們把這些財務上不確定的情況稱為專案的財務風險。從某種意義上，我們也可以把財務風險理解為專案投資財務目標實現程度的一種不確定性。我們要研究這種財務目標的不確定性，可以從兩個方面來進行，一個方面是評價專案的財務狀況，專案財務狀況的評價主要包括，專案未來盈利能力的大小，專案未來償還債款能力的大小等等。另一個方面是評價專案未來的資金流量，能不能給企業帶來預期的收益，或者達到企業原定的財務目標。

　　關鍵詞：工程專案 財務風險 控制

　　1、專案財務風險的概念

　　專案財務風險強調的是一種偏離預期財務目標的不確定性，這種偏離，可以是壞的偏離，也就是投資者不希望看到的財務收益的減少;然而，這種偏離，也可以是好的偏離，也就是投資者希望看到的財務收益的增加。在工程專案投資過程中，我們經常探討的財務風險，及存在於專案的投資活動中，有存在於專案的籌資活動、資金營運活動以及利潤分配活動中，所以，我們所研究的專案財務風險是貫穿於專案整個過程中，由資金流的形式體現的風險。

　　專案財務風險的產生，實際上是由企業的融資方式所引起的，專案的建設，一般需要的前期投入比較大，僅靠自身的積累無法完成專案的原始投資問題，這樣專案就會面臨通過借債融資方式進而獲得資金的問題，借長期債務還是短期債務，借的債務過多還是過少，隨著專案的建設運營，專案能不能償還這些不斷到期的債務利息，都是財務風險帶給專案的現實問題。

　　財務槓桿效應的存在，可以是我們通過一定的借債，進而博得較大程度的獲利。然而，如果負債過多，就會由於資不抵債，而導致專案的失敗，更有甚者，會導致投資人的破產倒閉。與此同時，專案的債務資本會隨著債務的不斷增加而增加，具體的表現形式為信用的降低與資金成本的不斷攀高，財務槓桿效應具有兩面性，一旦息稅前利潤下滑，那麼息稅後利潤會以更快的速度下滑，進而利潤損失並且偏離預期財務目標，如果專案投資者不能按時償還利息，那將會有更嚴重的後果。

　　2、專案財務風險的特點

　　專案的融資風險主要包括以下幾個方面，一是資金供應風險，是在專案實施過程中，由於既有企業法人由於經營狀況惡化無力按原定計劃出資，或者股本投資者由於出資能力有限而不能兌現已承諾出資的承諾，原定發行股票債券計劃不能實現等原因資金不到位而引發的工程造價上升以及建設工期延長，從而到不到預期目標使專案的經濟利益蒙受損失的不確定性。二是利率風險，是指由於利率變動，導致資金成本上升進而給專案造成損失的可能性。本專案採用固定利率，原因是分析近幾年利率變化情況預計未來利率呈上升趨勢，三是匯率風險，是指由於匯率變動給專案造成損失的可能性。本專案外匯按人民幣兌換考慮，原因是分析近幾年的匯率變化情況人民幣兌美元的匯率趨於下降。資金回收方面的風險，專案投資資金的回收，一般發生在專案的運營期，這個時期，我們面對的銷售物件，他們的信譽、他們的資金償還能力，他們的付款速度，以及我們的應收賬款政策的制定，都會影響我們的資金回收速度，以及資金回收的能力。

　　3、專案財務風險的表現形式

　　專案的財務風險主要以無力償還到期債務、再籌資困難以及利率變動三種形式體現出來。無力償還到期債務，是財務風險最常見的表現形式，專案的投資過程中，在建設期，一般自由的資金非常少，這個時期的現金流量一般是負的，這個時期的資金來源，主要以負債為主，並且大部分負債來源於銀行借款，當投資者不能通過努力去實現預期收益的時候，就沒有能力償還本金及利息，形成了無法償還銀行債務的風險，這時，由於信用的降低，投資者的資金更加短缺，形成不良迴圈，致使專案投資失敗。

　　再籌資困難，也是專案投資過程中，財務風險的表現形式之一，在建設期，一般自由的資金非常少，這個時期的現金流量一般是負的，一次性籌集到全部資金，往往對專案投資者來說是比較困難的，所以大部分專案都是先籌集一部分資金，然後再經過一定階段以後，再籌集一部分資金，不斷的滾動籌集，如果專案的資本結構中，負債佔得比較大，那麼，再從不同渠道進行籌資的困難就會不斷的增加，資金鍊斷裂的表面現象背後，是對生存的威脅，專案投資者只有及時發現專案的財務風險才能使專案健康的運營。

　　利率的變動，也是財務風險的一種體現，專案如果在運營過程中，發現利率的增加，那麼，專案就會面臨銀行貸款利率也隨之增加的情況，那麼就會多付利息，這是專案的實際資金成本也增加了，也就是說，隨著預期收益的降低，專案獲得的利潤，變相的減少了。而這種財務風險的表現形式，一般只能適應或者提前做好準備，不是企業單一的個體能改變的。

　　通過進行敏感性分析，決策者可以瞭解在專案中哪些因素與專案的經濟效益變動關係比較大，達到什麼程度，進而在制定投資決策的時候提高決策的準確性，減少投資失誤，減少投資風險。通過對這些敏感因素資料的收集，也增強了我們對專案的瞭解，提高了預測的準確性、科學性、客觀性與合理性。

　　在對專案的研究過程中，我們採用了敏感性分析的方法，首先找出哪些屬於這個專案的敏感因素，然後對每一個敏感因素計算出他的百分比，進而計算百分比的變動幅度，在這個基礎上對專案經濟效益指標的每次變動的相對影響進行計算。敏感性分析可以用來解決這樣的問題，當我們的建設專案中，有一些比較關鍵但是往往不大確定的因素在發生變化的時候，我們專案所產生的經濟效益，也在以某一個幅度隨同這些敏感的變動因素變化而變化，我們可以通過定量分析的方法，確定這種相關變動的敏感程度，進而預測專案為倆面臨的財務風險的大致範圍。我們採用了敏感性分析的方法，首先找出哪些屬於這個專案的敏感因素，然後對每一個敏感因素計算出他的百分比，進而計算百分比的變動幅度，在這個基礎上對專案經濟效益指標的每次變動的相對影響進行計算。

　　參考文獻：

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