關於產業組織理論在我國期貨經紀業中的運用

　　【論文摘要】我國目前從事期貨經紀業務的法定機構只有期貨公司而期貨公司普遍存在規模小，過度競爭，市場集中度低，市場效率低等問題，難以適應我國經濟發展對期貨市場的要求。按照規模經濟原則，對期貨公司進行重組，優化期貨公司結構，已成為促進期貨公司乃至期貨行業發展強大的必然選擇。 
　　【論文關鍵詞】期貨經紀業；產業組織；發展趨勢 
　　 
　　根據《期貨交易管理條例》規定，期貨公司是依法設立的經營期貨業務的金融機構。期貨公司是連線期貨交易所和投資者的橋樑和紐帶，其主要業務職能是根據客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結算和交割手續，並對客戶的賬戶進行管理，控制客戶的交易風險，同時也為客戶提供期貨市場資訊，進行期貨交易諮詢，充當客戶的交易顧問等。 
　　一、期貨公司市場結構 
　　市場結構是指構成市場的賣者相互之間、買者相互之間以及賣者和買者之間等諸關係的因素及其特徵，其實質反映了市場的競爭和壟斷關係。 
　　1、我國期貨公司市場集中度 
　　市場集中度***Concentration Ratio***是衡量市場結構的重要指標之一，直接反映了市場的壟斷或競爭程度。 
　　我國期貨市場在過去多年的發展過程中，監管部門在期貨業的行業准入方面進行嚴格的管制，期貨公司存在著“數量多、規模小、散戶佔主導”的明顯行業特點。從市場成交額與成交量來看， 2006-2008年前十名期貨公司成交額與成交量所佔市場份額分別為14.8%、31.6%和13%，在相對集中的2007年，市場成交額前十名佔市場比重達到了31.6%,但並沒有保持穩定增長的趨勢。期貨市場中各期貨公司的競爭表現出完全競爭態勢，通過計算赫芬達爾-赫希曼指數，也表明我國期貨經紀市場屬於競爭型市場，遠沒有形成行業龍頭公司。 
　　2、期貨經紀業市場進入障礙 
　　進入壁壘是指進入某一市場所遇到的各種障礙的總和。市場進入壁壘的構成因素往往是綜合性的，主要包括絕對成本優勢、產品差異化、政策法律制度、策略行為等。我國期貨市場近似完全競爭，行業進入壁壘主要是來自政策法律制度，期貨市場高風險的特徵決定了政府監管部門對期貨行業的嚴格監管制度。從監管體制看，我國期貨行業屬於集中監管體制。對期貨公司的監管制度主要體現在：一是對進入和業務實行特許制；二是對期貨公司業務進行嚴格管理，規定期貨公司不能從事或者變相從事期貨自營業務；三是對期貨公司進行嚴格的風險控制。 
　　從我國期貨經紀業的市場集中度來看，我國期貨經紀業近似完全競爭市場，但是我國政府部門對期貨業卻又進行嚴格監管制。從我國期貨經紀業市場進入壁壘來看，經紀業的完全競爭市場還遠沒形成。