有關中小企業融資論文
中小企業是我國國民經濟中的一支重要力量,隨著社會主義市場經濟體制的逐步建立,中小企業在擴大就業、活躍市場、增加收入、社會穩定以及形成合理的國民經濟結構方面起著難以替代的作用。下面是小編為大家整理的，供大家參考。
篇一《 淺論我國中小企業融資難問題 》
摘要：隨著市場經濟的日趨完善和市場競爭的不斷加劇，中小企業由於自身條件的限制，則面臨著很多的競爭壓力。其中，融資難成為中小企業日常經營和不斷擴張所面臨的最主要問題，已成為制約我國中小企業發展的“瓶頸”。本文著重研究了我國中小企業融資的現狀，並提出解決中小企業融資難的具體措施，以促進中小企業更好地發展。
關鍵詞：淺論我國中小企業融資難問題
改革開放以來，我國中小企業發展迅速。截止到2009年10月底，我國中小企業數佔全國企業總數的99.8%，中小企業創造的最終產品和服務的價值佔國內生產總值的58%，生產的商品佔社會銷售額的59%，上繳稅收佔50.2%。中小企業已經成為保證我國經濟發展、市場繁榮和實現就業的重要基礎，並繼續以其靈活的執行機制和市場應變能力，成為推動我國經濟體制變革的重要力量。但是，我國中小企業在發展中還面臨著許多問題，其中突出的是融資問題。融資困難造成我國中小企業資金缺乏，嚴重製約著中小企業的創業和持續發展，進而影響我國經濟的健康發展。因此，深入瞭解中小企業融資難的成因，並找出解決問題的辦法，已經成為當務之急。
我國中小企業融資難主要體現在以下幾個方面：一是企業自身信用缺失、企業整體信譽不佳;二是融資方式比較單一，缺乏直接的市場融資渠道，據統計，我國中小企業融資總量中主要依靠商業銀行貸款和民間借貸的融資方式佔到了50%以上;三是借貸期限較短且數目普遍不大，主要是用來解決臨時性的流動資金，很少用於專案的開發和擴大再生產等方面;另外現在整個社會包括許多商業銀行信貸觀念還跟不上形勢發展的需要，對中小企業缺乏必要的瞭解和足夠的重視，普遍認為將資金投向中小企業風險高、成本高、工作量大且收效不大。
目前，我國儘管有了一些對中小企業金融扶持的政策和措施的出臺，但並沒有從根本解決中小企業融資難的問題。從現階段來看，我國中小企業要獲得自身發展所急需的資金，主要應從以下幾個方面努力：
***一***中小企業自身層面
1.要從根本上解決中小企業融資難的問題，關鍵還在於中小企業本身
首先，中小企業要想方設法擴大人力資本以克服中小企業實物資產和金融資產的不足。人力資本的豐富，一方面，可以提高其他資產的利用率;另一方面，能夠保持企業技術創新與制度創新的動力，與此同時，又對減少企業的經營風險，增加融資的知識資訊以及提高企業成長的期望都起到了決定性的促進作用。其次，中小企業要想取得銀行的支援，一方面固然必須解決好自身的發展問題，開發適銷對路的產品，加強經營管理，提高企業的經濟效益和還款能力;另一方面還必須牢固樹立借債必還的思想，增強自身的信用觀念，建立完整的信用體系。誠信乃立業之本，信則立，不信則廢。實踐證明，凡是信用好的中小企業，在申請銀行貸款過程中同樣能夠享受國有和集體企業一樣的待遇。為此，每一箇中小企業要像經營自己的產品一樣維護和提高自身信譽。在生產經營和向銀行貸款過程中要做到“講規則，講信譽，講效益”，切實杜絕各種惡意逃廢銀行債務和惡意欠息的行為。
2.努力拓展融資渠道，開闢融資新方式
中小企業在充分利用傳統渠道方式的同時，要努力拓展融資視野，開闢新的融資渠道和方式。在融資渠道方面，企業既要依靠銀行資金，而且還要利用好非銀行資金，甚至大膽採用採取成本相對較高的私募基金和個人閒散資金。在融資方式方面，企業也要大膽開闢新途徑，比如可以採用典當和商品融資新方式。其中所謂典當就是將企業暫時不用的物品到有資金的銀行機構非銀行機構團體和個人進行質押，到期贖回的方式;所謂商品貿易融資就是給基礎商品的貿易提供金融服務，通過這種服務向商品生產企業或者消費者融通資金的新型融資方式。
***二***金融機制層面
1.深化金融體制改革，消除金融抑制
金融機構***主要是銀行***要進一步將已出臺的支援中小企業的一系列優惠扶持政策落到實處，另外還要加快金融創新。第一，激勵商業銀行向優質中小企業發放信貸款。在考察和發放貸款時，不分企業性質和規模，只要企業有充足的償債能力就大膽支援，確保大型企業和中小型企業發展中“兩個輪子一起轉”;第二，適當降低中小企業的貸款利率，如不能則應從利率補貼入手，政府有責任為此墊付改革成本，給銀行對中小企業的信貸支援以支援;第三，擴大基層商業銀行的流動資金貸款許可權，固定資產的貸款許可權因為風險較大可以適當的向上級集中，而流動資金貸款風險相對較小，要下降;第四，完善和健全商業銀行激勵和約束機制，建立貸款營銷的激勵約束機制，充分調動基層銀行貸款的積極性;第五，加快發展專門為中小企業提供服務的金融機構，同時允許金融資產管理公司在中小企業領域進行產業資本和金融資本結合的探索;第六，大膽嘗試中小企業直接融資形式，及早建立創業板市場體系。建議政府適當開辦中小企業股票小盤交易，允許有條件的中小企業發行地方企業股票，並允許在地方小盤上市交易。
2.儘快建立支援中小企業發展的多層次多渠道的信用擔保制度及機構
目前我國中小企業獲得信貸支援的主要現實障礙在於中小企業在貸款擔保方面缺乏制度性保障，而信用擔保制度是提高中小企業融資信譽度的有效方式，也是中小企業融資服務體系中最重要的組成部分。貸款擔保機構可以採取多層次多途徑來建立。一方面可以由政府設立具有法人資格的獨立的永久性擔保機構和再擔保機構，實行市場化公開運作，接受政府監督，不以盈利為目的，對共同體提供再保險業務和資金支援，分散擔保共同體的風險。另一方面可以由中小企業聯合組建互助型的擔保共同體，對銀行貸款提供擔保。這可以是中小企業根據自願原則，自發組建擔保機構，以自我出資自我服務獨立法人自擔風險為特徵，不以盈利為主要目的，中小企業按規定繳納一定的會費，就可以獲得數倍於入會費的貸款擔保額度。除上述兩方面外，也可以由政府社會中介機構企業和銀行四方共同參與設立非盈利性擔保基金，專門用於為中小企業向銀行借款時提供擔保。
***三***政府層面
1.加強政府的制度支援力度
要加強中小企業經營和融資的法律法規建設，改善企業融資環境，為中小企業的發展提供基本的制度保障。首先，國家要出臺有關的法律法規，下大力氣完善資本市場結構，建立多層次的市場體系，推出針對中小企業直接融資的新市場，從客觀上逐步理順相關機制，適當降低新市場中小企業發行上市的門檻，簡化程式，便捷服務，提高效率，並儘可能減少籌資成本，這是提高政府有關法律法規“法力”力度的基礎;其次，政府要重塑社會信用體系，強化《合同法》、《破產法》等法規的執法力度，硬化企業還貸機制，嚴格保護並落實中小企業轉制過程中的金融服務，堅決抵制逃廢銀行債務行為，消除企業與銀行之間的信用障礙，防範和化解金融風險;再次，政府在稅收方面要給中小企業***尤其是在創業期***以適當支援，還要加大新《會計法》實施的檢查力度，使企業會計資訊的失真得到有效控制，從而保障貸款人的利益，實現社會信用的良好迴圈。
2.擴大政府對中小企業的金融扶持
首先，中國人民銀行應大力發展專門為中小企業融資服務的金融機構，以援助中小企業。這些專門金融機構為中小企業提供信貸支援並且貸款利率和貸款期限優惠於其他金融機構。除此之外，還應該鼓勵建立更多的專門為中小企業融資服務的地方商業銀行，當然前提是資本安全。其次，政府應適時為中小企業提供專項基金貸款。目前，除開大型企業，我國政府對中小企業提供貸款就大多侷限於少數“特”、“優”企業，但是非“特”、非“優”企業卻畢竟佔現實多數，他們才是真正缺乏資金，需大力進行金融扶持的物件。所以，政府必須對中小企業實行“非歧視性貸款政策”。根據國外的經驗，除了銀行貸款外，國家有必要單列資金撥出一定經費，作為對中小企業的資金支援，這筆錢並不是說放出去不要回來的了，要是得要回來的，只是由國家來承擔出資風險而已。此外，政府還應鼓勵設立支援中小企業發展的風險投資基金，多渠道多形式擴大中小企業直接融資的範圍。
總之，解決中小企業融資難的問題是一個龐大複雜的系統工程，這個工程可以分為三個部分：中小企業自身，金融機制，政府。核心部分在於中小企業自身能力提升，基礎部分則在於金融機制的改進配合相適應和政府積極且恰當的引導和支援，而信用問題始終貫穿於這三個方面，是它們的交集。解決這一課題，不僅僅是資金量上的支援，更要提高企業自身融資能力和信譽度;注重金融體制創新，消除金融抑制;改善政府調控巨集觀經濟的職能，加強制度供給和金融扶持，培育良好的社會信用體系，發揮市場機制在資源配置方面的基礎性作用。這些都是解決中小企業融資困難的現實選擇。
參考文獻：
[1]絡出版總庫《從財務管理的視角看企業危機誘因》
[2]王化成、荊新、劉俊彥，《財務管理學》，北京，中國人民大學出版社，2006
[3]袁普，《中國中小企業》，CN11-3465/F
[4]何雯君.我國中小企業融資難的成因及治理對策[J].商業研究2003，***2***：79—81[5] 王婷.中小企業融資問題探析[J].企業研究2003，***2***：95—96.
[6]何學紅、周海瓊:中小企業財務管理中存在的問題及對策.中國西部科技，2008,4,54～55
篇二《 淺析中小企業融資 》
摘 要：在我國，中小企業在發展的過程中都受到很多因素的影響，其中融資難已經成為制約中小企業發展的主要瓶頸。造成此問題的原因是多方面的，但融資結構卻是不容忽視的。本文首先綜述了融資結構與企業績效的理論，分析了我國中小企業融資結構現狀，提出我國中小企業應當採取的融資策略，進而優化融資結構，提高企業經營績效。
關鍵詞：中小企業;融資;現狀;策略;
中圖分類號：F83 文獻標識碼：A 文章編號：1674-3520***2014***-11-00-01
目前我國總中小企業融資渠道狹窄，其目前發展主要依靠自身內部積累，即中小企業融資呈現內部融資比重大，外部融資比重小的現狀。這在很大程度上制約了中小企業的發展，進行也影響了國家整體經濟的發展。
一、企業融資結構與經營績效概述
***一***企業融資結構概述。企業融資結構， 又稱資本結構， 是從融資方式的角度對企業資金結構的劃分， 指在企業融資總額中內源性融資與外源性融資所佔的比重。內源性融資是指企業通過內部積累的方式籌集資金; 外源性融資是指企業通過銀行借貸、發行股票、債券等方式籌集資金。我國關於資本結構理論的研究起步較晚， 國內學者在這方面的研究主要側重於對國外現有資本結構理論進行綜述介紹， 或在已有資本結構理論的基礎上進行各自相應的研究。
***二***企業經營績效概述。企業經營績效***Performance of Enterprise***是指一定經營期間的企業經營效益和經營者業績。企業經營效益水平主要表現在企業的盈利能力、資產運營水平、償債能力和後續發展能力等方面。經營者業績主要通過經營者在經營管理企業的過程中對企業經營、成長、發展所取得的成果和所做出的貢獻來體現。
二、我國中小企業融資結構的現狀分析
中小企業是企業規模形態的概念，是相對於大企業而言的。它是構築在僱員人數、企業資產總值、企業經營收入和其它數量標準上動態的相對的概念。中小企業界定方面是一個相對的、比較模糊的概念，很難從理論上給它下一個很確切的定義，現階段國際上對中小企業特徵能夠達成基本共識是：“獨立所有，自主經營，在其所在行業領域中不佔壟斷地位”。
中小企業流動資金需求特點：短、頻、快、小。就是能從銀行取得貸款，貸款審批程式煩瑣，資金到位，已經錯失商機，失去短期借款的目的;再者中小企業的貸款風險大、資金需求量小、頻率快的特性也增加了銀行貸款的管理成本和風險，影響銀行貸款的積極性。
三、優化中小企業融資的策略
鑑於我國中小企業融資結構的特點，參考發達國家的做法，在解決中小企業融資問題時，建議從以下幾個方面入手：
1、企業自身要提高經營素質、增強信用觀念。要解決中小企業融資難的問題，中小企業應從自身做起，苦練內功，完善內部治理結構，提高內部管理水平，以改善自身融資條件。要不斷提高中小企業自身素質，促進中小企業產品結構的調整。強化信用觀念，提高自覺還貸意識，保持良好的銀企關係。
2、建立和完善中小企業信用擔保體系。建立中小企業信用擔保機制，可以解決融資機構對中小企業貸款的後顧之憂，解決中小企業抵押難、擔保難的問題。各級政府要設立中小企業發展基金，重點用於支援中小企業信用擔保與再擔保等。可以由地方政府和中小企業共同出資成立中小企業信用保證基金***政府提供大部分資金，企業作為會員向基金出資***，其目標是向那些業務經營良好，具有發展潛力但是缺乏財務擔保的中小企業提供信用保證。
3、培養中小金融機構。中小金融機構專門為中小企業服務，通過長期的合作關係，中小金融機構對中小企業經營狀況的瞭解程度逐漸增加。這就有助於解決中小金融機構與中小企業之間的資訊不對稱問題。中小金融機構比較願意為中小企業提供金融服務。因為它們資金少、無力為大企業融資，客觀條件使中小金融機構不可能與大中型企業長期穩定的合作，其次中小企業融資需求是中小金融機構可以承受的，並且它們在和中小企業長期穩定合作中，增強了對中小企業經營狀況的瞭解，有助於解決雙方的資訊不對稱問題。
4、完善資本市場拓寬中小企業直接融資渠道。要積極發展資本市場，儘快完善中小企業融資的創業板市場，選擇有條件的成長型中小高科技企業進入創業板證券市場進行融資。同時，積極推動中小企業的股份制改造，發揮股份制融資功能，採取改制、兼併、聯合等多種形式，吸收民間資本、私人資本和外資進行參股，對於具有一定控股實力的中小企業，可以向外資轉讓股權，在產權清晰、責權明確的條件下，藉助於多元投資主體上市在股票市場進行融資，促使中小企業經濟規模不斷壯大。
5、推動債權融資市場的多元化。發展融資租賃業，這是企業進行長期資金融通的一種有效手段。一般來說，企業進行融資租賃的成本比貸款低、風險較小，而且其方式靈活、方便，比長期貸款和發行股票、債券受較少限制。而我國在這方面還很欠缺，租賃公司的規模很小，融資租賃的金融槓桿作用沒有充分發揮出來。還有就是要促進融資的創新，可以考慮降低企業債發行的門檻。建立多層次的資本市場，無論債權融資還是股權融資，對於中小企業來說，都具有籌資、分散風險的作用。其中股權融資具有更強的導向性和針對性。
綜上所述，中小企業發展過程中資金匱乏是當今的一個普遍現象，資金問題往往能夠使一個企業在市場經濟大潮中無法立足，以致趨於消亡。而在不斷完善中小企業融資體系的基礎上認清內部問題，把握外部制約因素，解決中小企業融資難的問題，則會助中小企業走出“瓶頸”，扭轉當前困難局面。與此同時，企業的融資結構對企業的經營績效起著重要的作用， 特別是對企業的融資成本及其融資風險的影響很大。這關係到企業對資金的使用效率及其企業經營風險， 因而企業應該優化融資結構， 更好的提高企業的經營績效。這就要求企業首先要完善自身的經營管理體制，促進企業優化融資結構，推動企業發展壯大。
參考文獻：
[1]林毅夫、李永軍：《再論二板市場在我國的發展前景》，《改革》，2012年第2期
[2]廖勇：《我國上市資本結構與企業績效的實證分析》，《西南民族學院學報》，2012年第28期
[3]吳健雄：《中小企業融資理財之道》，北京：中國金融出版社，2011年
[4]孔德蘭：《中小企業融資結構與融資策略研究》，北京：中國財政經濟出版社，2013年
[5]羅丹陽：《中小企業民間融資》，北京：中國金融出版社，2014年
篇三《 中小企業融資探討 》
【摘要】當前我國中小企業大多數都面臨著融資難的問題，企業發展受到嚴重製約。因此，必須通過金融創新來引導資本流向中小企業，促進經濟發展。文章認為應當通過金融工具、金融機構、金融機制的創新來實現金融創新，從根本上解決中小企業融資難問題。
【關鍵詞】中小企業 金融創新 融資
中小企業融資難的主要原因
中小企業規模小、信用低。我國中小企業大多經營規模較小，產品通常屬於勞動密集型的、技術含量低、附加值低，直接導致企業產品的市場佔有率低。工資低、保障不夠健全，難以吸引優秀人才，人員流動頻率高。這類企業的管理通常採用家庭式管理方式，管理機制不健全，容易引發道德風險。中小企業規模小、自有資金少、人才匱乏、創新能力弱以及缺乏一定的保障機制，破產倒閉現象經常發生。與大型企業相比，中小企業的不穩定性導致其難以吸引資金的進入。
大多數中小企業的財務管理制度不夠規範，資訊不透明。有些企業為了應付稅務部門及國家各級檢查部門的檢查，同時準備多本賬本，掩飾企業真實的盈利情況。中小企業經營者普遍信用觀念淡薄，經常逃稅漏稅、拖欠利息、逃債等，導致中小企業整體信用不良。金融機構及其他投資者因為中小企業的低信用度，通常設定較高的融資門檻。中小企業從金融機構融資困難時則採用民間籌資的方法，支付的利息高出銀行利息多倍。企業融資成本與風險不斷增加，一旦經營失敗便走向破產。
金融機構的惜貸行為。金融機構在中小企業申請貸款時，要評估企業的現金流量與企業信用。中小企業因其規模小、固定資產少、在所屬行業內缺乏一定的影響力以及財務資訊不透明等因素，在金融機構的信用評估中等級較低。中小企業所處的行業通常是具有高競爭性、經營風險大、淘汰率高的行業，金融機構認為中小企業的風險承受能力與大型企業相比較低。如圖1所示，在收益率同為C的情況下，貸款給中小企業要承受更多的風險。在風險都為A的情況下，只能獲得更少的收益。因此，金融機構較青睞貸款給大型企業。
由於金融機構和中小企業之間存在資訊不對稱，企業有隱瞞財務報表真實資訊的可能。金融機構為獲得中小企業真實經營狀況需花費大量的人力物力，貸款成本上升。貸款使中小企業存在著成本高、收益少、風險大等問題，因此金融機構通常選擇不貸款或少貸款給中小企業。
圖1 中小企業與大型企業風險-收益曲線示意圖
政府扶持力度不夠。政府在建立和維護社會誠信環境方面有待完善，對金融機構監管以及中小企業扶持方面的措施尚不健全，融資政策力度不夠。長期以來，我國的信貸扶持政策都是向大企業傾斜，大量的中小民營企業難以獲得銀行信貸，也難以享受到投資補貼以及貸款貼息等優惠政策。同時，維護中小企業融資權益的法律法規建設尚不完全，融資權益得不到保障，信用擔保體系還不夠完善，中小企業貸款困難，難以實現持續發展。
金融創新是解決中小企業融資難的關鍵
企業的規模大小與信用高低直接關係到融資的難易。中小企業的規模和信用短期內無法得到顯著提高，具有盈利性質的金融機構在選擇貸款方時傾向於大企業，由此導致中小企業在發展初期難以獲得金融機構的貸款。而金融創新優勢在於：分散投資者的風險，降低成本;增加金融資產流動性，減少中小企業對銀行的依賴;減少資訊不對稱和代理成本問題。因此，金融創新是解決中小企業融資難的關鍵。
金融工具創新。股權融資：包括髮行股票、配股、債轉股等。企業在發展、壯大時期，需要大量的資金，但是由於企業的產品和市場還不夠成熟、風險較大且存在著嚴重的資訊不對稱，使得企業無法從公開正式的資本市場、金融機構獲得資金。股權性資本的介入，可以有效解決資訊不對稱以及收益與風險等級不一致的問題，提高企業融資成功率。
企業成長過程有較高風險，在這種情況下，如果以債權方式進入，企業在缺乏可抵押資產的情況下破產，損失的主要是債券投資。一旦成功，債券投資也只能獲取固定利息。由此可見，債券投資的風險和收益不成比例，無法激發投資者的積極性。股權投資則可以解決風險與收益不對稱的問題。在進行股權投資時，投資者作為創業者、經營者，對於企業、產品的情況瞭解的真實程度比外部投資者要精確，更能把握好企業的未來走向。在股權資本進入初期，現代企業制度直接賦予股權投資者董事會中的相應席位以及控制權，直接參與企業的生產和管理，能夠充分掌握企業的真實資訊。中小企業每一個階段的成長都需要一定的資金支援，股權融資能夠為其提供穩定持久的資金來源，有效解決資金短缺的問題。
貸款證券化：指商業銀行通過一定程式將貸款轉化為證券發行的資過程。具體做法是：商業銀行將所持有的各種流動性較差的貸款，組合成若干個資產庫，出售給特定交易信託中介***Special Purpose Vehicle 簡稱SPV***，再由這些信託中介以這些資產庫為擔保，通過資本市場發行具有良好評級的證券來募集資金，購買原資產所有人專案的未來現金收入的權利。銀行在出售貸款的同時將它擁有的資產權利和相應的風險轉移給信託中介。①銀行通過貸款證券化降低了貸款風險，使銀行經營更加靈活、安全，提高收益率，擴大貸款範圍，激發企業的積極性。
高新技術產業是我國經濟發展的新支柱，該產業以其高風險、高投入、高收益的特點區別於傳統產業。高新技術類中小企業對資金需求量更大，沒有大量資本的注入，就無法形成新增長點。企業融資與傳統類中小企業相比更加困難。因此，可以通過貸款證券化的做法，將中小銀行的風險貸款與一些優質貸款組合、匹配後出售給國有大型銀行。國有大型銀行再將其出售給投資者，發行貸款擔保債券。通過這樣的方式降低銀行風險，同時讓一般投資者分擔中小企業成長的收益與風險，為中小企業的發展籌集穩定的資金。當前，貸款證券化的條件尚不成熟，可以先進行試點，不斷完善之後再全面推行。
融資租賃：是融資與融物相結合、貿易與技術更新一體的金融創新。融資租賃實際上是企業在資金短缺的情況下，通過租賃公司融資，購買所需裝置，並且支付租金。這種方式與企業的信用和規模關係不大，是以租賃的裝置為擔保，一旦出現不能及時收回租金的情況，租賃公司可以收回租賃物。租賃公司通過發行裝置抵押債券進行融資，向裝置供應商購買裝置，出租給中小企業，收取租金。在合同正常履行時，租賃公司扣除應得收益後向投資者償還債券。若中小企業違約，則按照折舊扣除違約金並將裝置退還給供貨商。在供貨商無力收回裝置的情況下，租賃公司承擔收回裝置的責任。 通過融資租賃，中小企業裝置更新與技術改造將更為便捷。中小企業可以和租賃公司簽訂各種不同的合約，租金的支付額可以商議，支付時間可調整，十分方便靈活。對中小企業而言，融資租賃具有提高資金利用率、節約成本以及延長融資期限等優點。可以運用融資租賃的方式來幫助勞動密集型傳統產業的中小企業向現代化企業轉變，更新生產裝置，提升技術檔次，實現產品升級。但是，融資租賃在我國還不夠成熟，其穩健發展需要政府在稅收、信貸、外匯、補貼等方面的政策支援。可以通過對租賃業的支援來激發租賃公司的積極性。國家還可以通過設立融資租賃專項貸款扶持融資租賃業的發展，並且鼓勵融資租賃公司通過向社會募集資金、發行公司債券等方式發展壯大，解決更多的中小企業融資難的問題。
金融機構創新。金融機構要把金融創新作為促進發展的重要手段，從根本上破除制約金融發展的體制和機制的障礙。健全法人治理結構，完善風險管理機制。立足市場，以市場需求為基礎，開發適合中小企業的金融產品、金融服務、金融工具等，實現金融市場的細分化，提高專業水平。建立中小企業的投資銀行，幫助發展成熟的中小企業上市，也為具備一定經濟實力和條件的公司以私募形式融資，使企業達到上市標準。②金融機構的創新還應當體現在金融與生產的一體化方面。我國的金融機構市場應當細分化，成立針對中小企業融資需求的專門部門，和眾多中小企業建立長久的合作關係，相互促進，實現“企業-銀行”的聯合發展，依靠聯合體對抗外來風險。進一步規範信託公司、財務公司、證券公司等非銀行金融機構產品和功能，以適應中小企業多樣化的融資需求。
金融機制創新。第一，建立融資信用擔保機制。2010年3月，國家七部委聯合釋出《融資性擔保公司管理暫行辦法》，規範了融資性擔保公司的行業規範和行業自律。管理辦法的頒佈實施，為那些合法自律、規範經營的擔保機構樹立了新的標杆，為中小企業融資難開闢了一條嶄新的路徑。
穩健的信用擔保機制在中小企業融資中起著極其重要的作用。應當建立中小企業信用擔保中心，並且引入競爭機制，用會員制來規範操作和控制風險。對於非國有中小企業要消除歧視，鼓勵其發展。只要中小企業有利於經濟增長、解決就業問題以及推動科技進步等，不管是何種所有制形式，都要公平對待。建立有效的擔保資金利用機制，保障擔保資金的有效收回。擔保機構對於申請擔保的企業進行信用評價，對各個方面開展認真稽核，確認企業的擔保資格和擔保額度，並對擔保資金的運營進行監督。簽訂擔保合約，明確擔保機構、銀行、企業之間的責任，避免貸款銀行隨意轉嫁風險。設立“風險基金”賬戶，對中小企業中從事新產品、新技術等研發的企業進行資金支援與監督保護，用以扶持高新技術中小企業的發展。另外，毋庸諱言，很多風險其實並非都是來自擔保機構外部，而是來自擔保公司內部管理疏漏，要積極健全和大力加強企業法人治理結構和內部組織建設，建立一套獨立的崗位定義和完善的內部流程，規避大股東獨斷專行的局面和部門之間互相扯皮的現象。在此基礎上，大力加強企業文化建設，形成企業文化“軟實力”。
建立完善的融資服務平臺，對地方經濟社會發展具有重要意義。從企業角度看，解決了融資需求，推動了企業健康、穩定可持續發展;對於金融機構來說，規避了信貸風險，提高了業務效益和金融安全穩定;從政府層面看，增加了財政收入，加快地方經濟發展和人民群眾物質文化生活水平提高。從而，實現政府、金融機構、實體經濟的互利共贏，最終實現企業、銀行、個人“三位一體”的穩健的信貸體系。③
第二，推進小企業金融服務的“六項機制”。對中小企業融資進行金融創新，必須積極推進中小企業金融服務的六個機制：利率風險定價機制，根據風險程度制定相應的利率，抵補貸款風險。建立科學的金融風險評估和風險保障體系，在人事行政、風險核查、風險擔保、風險化解及各個環節嚴格實行市場化運作和企業化管理;獨立核算機制，單獨考核中小企業貸款業務的成本和收益。通過分析客戶經營風險，來確保企業在信用風險可控的前提下，更好地利用信貸槓桿服務實體經濟發展;高效的審批機制，實現貸款工作的標準化，簡化貸款手續，提高效率，滿足中小企業貸款“小、頻、急”的特點;激勵約束機制，建立業績考核和獎懲制度，調動信貸人員工作積極性。建立政府、銀行、證券、保險、擔保、期貨等多領域的信貸合作伙伴網路和廣泛的人脈資源，準確及時把握各個行業整體資訊，迅速熟悉目標企業基本情況，為相關決策提供客觀可靠的數字依據;專門人員培訓機制，通過開展專業培訓，提高信貸人員專業素質。建立高素質專家團隊，組成金融、證券、汽車、房地產、法律、稅務等專業領域的“智囊團”，憑藉多年的銀行信貸和投資管理經驗，熟悉銀行信貸審批程式及國內外融資渠道，及時、全方位、多領域為客戶提供專業化金融服務。④;建立違約資訊的通報機制，增強市場約束，防範風險。選擇信譽可靠、致力於長期合作的企業建立長效合作機制，及時發現合作伙伴經營異常情況，有效規避商業風險。通過推行“六項機制”，優化貸款結構，防範風險，以體制創新促進銀行業的改革與完善，解決中小企業貸款難的問題。⑤
第三，掛牌企業融資。針對眾多輕資產企業因無固定資產抵押無法取得銀行貸款的融資需求特點，平安銀行、民生銀行、杭州銀行等多家銀行為配合平安證券全國股份轉讓系統保薦業務的開展，2013年推出掛牌企業小額貸專項產品。即企業通過平安證券完成掛牌，即可從平安銀行得到以公司股份質押方式作為擔保的3年期迴圈授信，授信額度不超過企業淨資產的40%～60%。當企業掛牌後，因投資人購買企業股份，形成每股交易價格超出淨資產部分，銀行可就質押股份價值超出淨資產部分提供授信增額。掛牌企業股權融資方面，允許公司在申請掛牌的同時定向發行融資，也允許公司在掛牌後再提出定向發行要求，可以申請一次核准、分期發行。
結語
解決中小企業融資是一個循序漸進的過程，需要國家政策法規、企業、金融機構等各個層面的相互配合。在金融創新不斷推進的過程中，中小企業也應當加強企業內部治理，完善風險管理體系，健全企業制度，公開企業資訊，積累企業信用，與金融機構建立良好的借貸關係。不斷擴大企業規模，以達到上市的標準，利用股權融資方式來拓寬融資途徑。在企業的成長中，要注重自主創新能力的培養，通過研發新技術、生產新產品的方式吸引更多的投資者投資。總之，中小企業要適應不斷推陳的金融創新，提高企業實力，根據自身發展各階段的特點選擇合適的融資方式，切實解決融資難的問題。
【作者分別為河北經貿大學工商管理學院教授，四川大學經濟學院碩士研究生】
【註釋】
①楊秦：“我國高新技術企業的融資與金融創新”，《中國科技產業》，2000年第9期。
②劉曉霖：“中小企業融資難問題研究”，《財會通訊》，2010年第2期。
③蒼，王小慶：“為企業融資撐萬里晴空”，《中國商界》，2012年第3期。
④國家發改委中小企業司：銀監會建立完善六項機制推進中小企業貸款工作，http：//
有關推薦：