股利政策的特徵

　　股利政策是決定如何將公司稅後利潤合理地分配給現有股東和增加公司留存收益的盈利分配政策。以下是小編精心整理的的相關資料，希望對你有幫助!

　　中國上市公司的股利政策具有以下幾個明顯特點：

　　①股利分配形式多樣化。目前我國上市公司的股利分配，主要有現金分紅、送紅股、轉增股本三種方式，但在此基礎上又派生出將派現、送股與轉增相結合的多種分配方式，再加上配股，使我國上市公司的分配方案顯得更為複雜。

　　②不分配的公司多。股票是一種高風險的金融資產，給投資者超過儲蓄收益率的較高的投資回報，是上市公司的責任。但是，中國的上市公司很多缺乏這種應有的責任感，每到公佈年報時，一些上市公司漫不經心地用“暫不分配”就把投資者輕易地打發了，使投資者對股利回報的熱望成為泡影。

　　③上市公司股利政策缺乏連續性和穩定性。由於沒有把投資者的利益置於應有的位置上，我國多數上市公司沒有明晰的股利政策目標，在股利政策的制訂和實施上缺乏長遠打算，帶有很大的盲目性和隨意性。

　　④上市公司股票股利分配較多，在股利分配中佔重要地位。很多上市公司選擇了送紅股的分配方式，這也構成中國上市公司股利政策的一大特色。雖然從整體來說，選擇現金分紅的公司要多於股票分紅的公司，但從股利金額來看，相對而言，現金股利的分配率較低，股票股利的分配率較高。

　　⑤股利分配往往與再融資行為相關聯。我國上市公司上市後通過資本市場進行再融資的主要渠道是實施配股，加之證監會對配股資格有較為嚴格的規定，這在一定程度上也影響了上市公司的股利分配。

　　常見股利政策型別特點總結

　　固定或持續增長的股利政策

　　***1***含義：將每年發放的股利固定在一個固定的水平上並在較長的時期內不變，只有當公司認為未來盈餘將會顯著地、不可逆轉地增長時，才提高年度的股利發放額。

　　***2***特點

　　優點：

　　① 穩定的股利向市場傳遞公司正常發展的資訊，有利於樹立公司良好的形象，增強投資者對公司的信心，穩定股票的價格。

　　② 有利於投資者安排股利收入和支出。

　　缺點：

　　①股利支付與盈餘脫節。

　　②不能像剩餘股利政策那樣保持較低的資本成本。

　　固定股利支付率政策

　　***1***含義

　　該政策是公司確定一個股利佔盈餘的比率，長期按此比率支付股利的政策。

　　***2***特點

　　優點：能使股利與公司盈餘緊密地配合，以體現多盈多分，少盈少分，無盈不分的原則。

　　缺點：各年的股利變動較大，極易造成公司不穩定的感覺，對穩定股票價格不利。

　　低正常股利加額外股利政策

　　***1***含義：

　　該股利政策是公司一般情況下每年只支付固定的、數額較低的股利;在盈餘較多的年份，再根據實際情況向股東發放額外股利。但額外股利並不固定化，不意味著公司永久地提高了規定的股利率。

　　***2***採用該政策的理由

　　具有較大靈活性;使一些依靠股利度日的股東每年至少可以得到雖然較低但比較穩定的股利收人，從而吸引住這部分股東。