中國煤炭行業市場發展分析

　　中國是世界上最大的煤炭生產國和消費國，同時也是世界上第二大的煤炭進口國，隨著新能源的興起，煤炭市場也會發生變化。下文是煤碳發展前景，歡迎閱讀!

中國煤炭發展前景

　　中國煤炭行業的發展現狀

　　中國的煤炭國際貿易只是全球煤炭貿易的一個組成部分，就全球而言煤炭貿易主要是由於煤炭資源的生產和消費存在地區差異所致。生產方面，煤炭作為一種礦產資源，其生產受賦存限制，這與其他工業品的生產存在很大差別。從全球來看，煤炭資源集中在北半球，其中以亞太地區，歐洲及前蘇聯地區最為豐富，在全球儲量中分別佔 32.7%和 31.6%。其次是北美洲，佔了 28%。而非洲，中東和中南美洲則儲量極少。就國家論，美國、俄羅斯、中國探明儲量最多，分別佔世界的 27.1%、17.3% 和 12.6%。合計儲量佔到世界儲量的 57%。

　　就產量而言，中國是世界上最大的煤炭生產國，中國煤炭產量長期佔據全球一半左右。 2015 年世界煤炭產量 78.6 億噸，中國 37.5 億噸，中國佔比 48%，與 2014 年持平。

　　除了中國以外，2015 年世界煤炭產量超過 1 億噸的國家只有 9 個：美國、印度、澳大利亞、印尼、俄羅斯、南非、德國、波蘭、哈薩克。從趨勢上來看，世界煤炭產量已經進入一輪下行通道，這主要和世界經濟增長放緩和能源結構向清潔化調整有關。分國家來看，產煤大國裡只有印度還在快速擴張，印度國家煤炭公司計劃到 2020 年將煤炭產量擴張到 10 億噸，未來擴張到 15 億噸，這和當前印度經濟的快速崛起相關。從規模上來講，美國是世界第二大煤炭生產國，其 2015 年原煤產量達到 8.9 億噸，此前一直維持在 10 億噸左右。由於美國國內能源結構的調整，煤炭在其能源體系中的佔比呈現趨勢性下降，預計未來其煤炭產量會繼續下降。

　　從全球的煤炭物流來看，煤炭主要從印尼和澳大利亞向周邊的印度、中國、日本、韓國等地輸出;南非向歐洲輸出、哥倫比亞向歐洲和北美輸出;俄羅斯向歐洲和東亞輸出。整體而言，世界貿易煤炭當中有三分之二進入亞洲，其中中國、印度、日本和韓國佔到全球進口量的一半以上。

　　從出口量來看，當前世界前三大出口國分別是印尼、澳大利亞、俄羅斯，中國曾經是出口大國，2003 年出口量曾達到 0.9 億噸，但現在出口已經很少。

　　中國煤炭行業的發展前景分析

　　當前中國是世界上僅次於印度的第二大的煤炭進口國，但在 2009 年以前中國其實是一個煤炭淨出口國，中國 2008 年煤炭淨出口 177 萬噸，2009 年淨進口 1.1 億噸。中國早些年出口煤炭和出口石油一樣，都是為了換取外匯購買國際先進技術裝置來加速國內經濟改革與發展。中國在 2001 年底加入 WTO 之前外匯儲備遠沒有現在豐裕，因此亟需以資源換取外匯。與之相對應的是中國煤炭出口在加入 WTO 兩年後達到頂峰 9393 萬噸，此後便一路下滑，到 2015 年中國煤炭出口僅 491 萬噸，幾乎可以忽略不計。

　　從規模上來看，中國在 2011 年超越日本成為全球第一大煤炭進口國，此後 3 年裡一直穩居第一大進口國的位置，但在 2015 年被印度超越。2015 年中國進口煤炭 20418 萬噸、印度進口煤炭 21200 萬噸、日本進口煤炭 19400 萬噸。印度雖然在 2015 年超越中國，但其進口量和中國一樣都是同比下降的，這主要和印度國內大規模的煤炭產能開發有關。

　　長期以來，火電是煤炭最大的下游，火電耗煤佔到我國煤炭消費的一半左右。就 2015 年而言，整個火電行業耗煤 19 億噸，而同期全國動力煤消費 30 億噸，全國煤炭總消費 39 億噸，火電耗煤佔到動力煤消費的 63%，佔到全部煤炭消費的 49%。

　　火電企業的一大特徵是燃煤成本佔比很高，而且燃煤成本是火電企業主要的變動成本，其他成本如折舊攤銷和財務費用則相對穩定。一般而言，燃煤成本佔到火電生產成本的 70%左右，佔到完全成本的 65%左右，因此火電行業對煤價高度敏感。

　　除了電廠以外，鋼廠和焦化廠在高煤價下也在尋求降本增效的措施。一方面是使用性價比更高的噴吹煤來代替價格高昂的焦炭，另一方面也是大量使用澳洲進口的低價煉焦煤; 我國的焦煤進口量在 2009 年也開始激增。2008 年我國焦煤進口量僅 686 萬噸，而到了 2013 的頂峰時為 7540 萬噸，5 年時間增加了 10 倍。當然，國內市場的高煤價只是進口煤大量增加的內在原因，外在原因還在於國外煤炭產區產能的擴張以及中國加入 WTO、東盟等國際貿易組織後國際貿易條件的改善。

　　分國別來看，中國的進口煤主要來源於5個國家，按2015年進口規模排序為：印尼7376 萬噸、澳大利亞7091 萬噸、朝鮮1958 萬噸、俄羅斯1579 萬噸、蒙古1439 萬噸，5 國合計 19443 萬噸。而 2015 年中國總計進口煤炭 20403 萬噸，5 國合計佔到中國進口煤總量的 95.3%，規模較大的印尼和澳洲分別佔比 36%和 34%，進口煤市場高度集中。

　　從地理上來講，向中國出口煤炭的都是西太平洋地區的國家，要麼在陸路上與中國相鄰，要麼有便捷經濟的海運通道與中國相連，這主要和煤炭的運輸半徑有關。

　　分煤種來看，我國煤炭進口以動力煤主，焦煤次之，無煙煤進口較少。

　　2016 年上半年，動力煤進口 9016 萬噸，佔比 70%;焦煤進口 2703 萬噸，佔比 21%;無煙煤進口 1206 萬噸，佔比 9%。這和我國各煤種的消費情況大致吻合，2015 年我國共消費煤炭約 39 億噸，其中動力煤 30 億噸，佔比 77%;焦煤消費 5.2 億噸，佔比 13%。

　　動力煤：我國進口動力煤主要來自於印尼和澳洲，蒙古和俄羅斯雖然動力煤資源豐富，但由於到我國鐵路運輸成本太高，往中國出口動力煤不具備經濟可行性，而澳洲和印尼動力煤走海運到中國東南沿海港口則具備成本優勢，因而東南沿海電廠大量採購來自印尼和澳洲的電煤。就 2015 年而言，動力煤合計進口 1.3 億噸，其中 0.71 億噸來自印尼， 0.45 億噸來自澳大利亞，兩者合計佔到了動力煤進口市場 89%。其中印尼進口動力煤基本上是褐煤，發熱量較低。

　　煉焦煤：主要來自於澳大利亞和蒙古。2015 年中國共進口焦煤 4762 萬噸，其中 2555 萬噸來自澳大利亞，1250 萬噸來自蒙古，二者合計佔到了我國焦煤進口總量的 80%。澳洲焦煤通過海運到達中國沿海港口，蒙古焦煤主要通過鐵路運輸進入中國北方市場。

　　無煙煤：主要來自朝鮮。2015 年中國進口無煙煤 2476 萬噸，其中 1957 萬噸來自朝鮮，佔比高達 80%，此外還有少量無煙煤來自澳大利亞和俄羅斯。此前中國曾大量進口越南無煙煤，但去年中國出臺了商品煤質量管理辦法，越南煤由於氟含量超標不得不退出中國市場，進口量隨之銳減。

　　分省份來看，動力煤主要是東南沿海電廠在進口，集中在廣西、廣東、福建、浙江、江蘇等經濟發達省份。焦煤主要是河北和內蒙在進口，這和兩省較大的焦炭產能相匹配，河北焦煤主要來自澳洲，內蒙焦煤主要來自蒙古國。無煙煤則主要是與朝鮮相隔較近的山東、河北以及遼寧三省在進口。

　　在世界煤炭市場上有四個重要的煤運港口或港口群，分別是中國的環渤海港口群、歐洲 ARA 三港、澳洲紐克斯爾港、南非理查德港。這四處港口的煤價反應了各自區域內煤炭市場的景氣度，對於中國煤炭市場而言，環渤海煤炭價格成為行業參與者的重要決策參考。而環渤海煤炭價格基本由國內市場決定，這與石油、鐵礦石等其他大宗商品存在很大差異，中國在煤炭這種大宗物資上掌握著定價權。因此，在價格政策上進口煤始終採取跟隨者的策略，其相同規格產品價格始終緊貼國內相關產品價格。這主要是由於煤炭作為一種初級礦產品具體高度同質性的特徵，品質的無差異決定了價格的無差異。

　　在 2008 年至今的 8 年多時間裡，進口煤規模和煤價一樣經歷了一波衝高回落。國內煤價在 2011 年見頂，而進口煤規模在兩年後見頂，這主要是由於煤炭供給具有一定剛性。一旦煤礦建成投產，只要煤價能夠覆蓋現金流成本，煤礦原則上就會繼續生產。

　　2017 年，煤價不會暴漲，供給側改革的目標是供求均衡，500-550 元/噸是個比較均衡的區間，2014年秦皇島山西優混均價 517 元/噸，進口煤規模為 2.9 億噸，如果煤價在500-550之間波動，進口煤3億噸基本上就是上限，對國內煤炭市場同樣不會造成較大的衝擊。