現階段我國財務管理問題及對策探討

摘要：我國加入WTO帶來的財務管理環境的改變，造成我國財務管理不論是在具體經營業務中的投資、籌資、收益分配以及流動資產管理上，還是對財務管理職能、理論以及目標認識上都存在不少問題。這就需要企業面對這些問題，採取必要的措施 
　　關鍵詞：財務管理；問題；對策 
　　 
　　1 現階段我國企業財務管理存在的問題 
　　 
　　***1***投資決策隨意性大。在我國企業，不顧自身的能力和發展目標，熱衷於鋪新攤子、盲目投資，造成嚴重虧損的例子比比皆是。2001年2月27日，猴王集團破產申請案在宜昌市中級人民法院開庭審理。隨即猴王A也加入ST行列，這可以說是盲目投資、無序擴張帶來嚴重後果的典型案例。在經營上取得一系列成果後，猴王集團推出了所謂的“三百”方針：建一百個企業，開一百家商店，搞一百個公司。很快，集團所屬企業達100多家，而且橫跨幾十個行業，其產品除著名的猴王焊條外，還包括玻璃酒瓶、啤酒、柴油、柴油發電機、金剛石、甚至鋼琴等，簡直無所不包。按國際上通行的做法，企業在進行一項投資之前，都應對投資專案進行可行性分析，只有在綜合考慮各項因素的基礎上，當投資專案產生的未來各項收益的淨現值之和大於投資專案的現行成本時，即投資專案產生的淨現金流量為正時才值得投資。猴王集團盲目追求外延式擴張及所謂多樣化經營，未經深入調查研究便亂上投資專案，走向破產也就不足為怪了。可是，像猴王集團這樣的情況在我國企業中屢見不鮮。 

　　***2***在籌資方面，我國資本市場尚不夠發達，企業籌資手段尚不夠豐富。長期以來我國企業對資本市場的瞭解還比較匱乏，對資本市場的運轉、資本市場的理論缺乏研究，在籌資時較少考慮資本結構和財務風險等，具有一定的盲目性。有些上市公司面對高達90％的負債比率無動於衷，甚至更有一些上市公司純粹是為了圈錢而籌資，根本不考慮什麼企業價值最大化、股東價值最大化。它們拿今天的籌資款還昨天的債，那明天的籌資款還今天的債，導致公司財務狀況日趨惡化，最終受害的是廣大股民。猴王股份獲准上市後，公司一位高層領導曾說：“證券市場究竟是哪位高人發明的?我真的好好感謝他!以前借錢還要還，現在一上市就有那麼多錢，可讓我怎麼花”可見其對資本市場的無知。 
　　***3***在收益分配上較少考慮資本結構問題。這裡講的收益分配是指在扣除依據“按勞分配”原則分配給企業職工的報酬以外的利潤分配。企業在存續期間內實現的利潤，要在企業和所有者之間按一定的比例進行分配，分別形成企業的留存收益和所有者權益。股利分配政策不僅影響與企業相關的各方面的利益，而且與公司的籌資問題資本結構問題密切相關，涉及到公司的長遠發展。在我國，由於企業為了長期穩定的發展，一般較注重資本積累，而不傾向於導致企業現金流出的現金股利分配方式；較注重企業的經營成果即利潤指標，而對股票價格關心較少，從而在收益分配上與國際慣例差別較大。與國際上廣泛採用的股利政策相比，我國上市公司大多較少分配現金股利，代之以配股或送紅股的分配方法，這就在有意無意間助長了證券市場上的投機氣氛，從而不利於投資者形成正確的投資理念。不僅如此，我國企業股利政策的制定也往往無章可循，股利分配方案朝令夕改，令投資者無所適從。 
　　***4***在流動資金方面，我國企業也存在很多問題。流動資金是指可以在一年或者超過一年的一個營業週期內變現或者耗用的資產，包括現金、短期投資、應收及預付賬款、存貨等，其特點是流動性大、週轉期短。在現金管理上，我國企業往往不能確定理想的現金餘額或者對理想現金餘額的確定缺乏正確的核算方法，從而影響現金週轉。現金具有普遍可接受性，其流動性最強而獲利能力最弱，現金持有過多，會降低企業的投資收益；現金持有過少，出現現金短缺，又會影響企業的償債能力。甚至威脅到企業的生存。在存貨管理上，我國企業往往傾向於持有較多的存貨，存貨儲備量較大。大量的存貨佔用了企業大部分經營資金，如果企業銷售狀況不佳，企業資金週轉就難以為繼，再加上存貨儲備要發生管理成本，存貨儲備時間過長會發生變質過時成本，這些都會使企業財務狀況更加惡化。在應收賬款管理上，我國企業片面追求銷售業績，而忽視應收賬款的規模狀況。企業持有應收賬款過多會降低企業的經營收益，影響現金週轉。過多的應收賬款也給企業帶來了各種成本，如機會成本、管理成本和壞賬損失成本等。

2　財務管理的改進措施 
　　 
　　***1***改變陳舊觀念，從思想上重視財務管理。長期以來，我國企業的財務工作與會計工作一直未能很好分開，財務管理從屬於會計工作，“財務管理跟著會計核算走，會計核算跟著領導意志走”，財務管理的內容也僅限於應於營運資金管理。在許多學者認為財務管理一取代生產管理成為企業管理核心的今天，這種狀況必須改變。加入WTO後·將促進國內市場和國際市場的接軌，激烈的市場競爭和生存壓力將迫使企業調整和改變過去陳舊的管理觀念。為此，企業應自上而下形成重視財務管理的風尚，重視財務預算、營運資金管理、財務控制、財務分析等工作，緊緊圍繞企業目標，從全域性上把握企業經營，提升企業財務管理層次。 
　　***2***加強流動資金管理。流動資本管理包括現金管理、存貨管理和應收賬款管理等。加強現金管理主要是在國家有關規定的範圍內，做好日常收支，加快現金週轉速度，控制現金持有規模。針對傳統上我國企業往往傾向於持有較多存貨，佔據企業的資金，增加管理成本的情況，我國企業可引進最佳訂貨批量模型，加強訂貨提前期、保險儲備量的控制，降低存貨成本。現代市場經濟本質上是信用經濟，信用銷售一成為企業間交易的主流方式，因而應收賬款管理始終是財務管理的重要內容。我國企業必須改變只注重銷售業績，忽視應收賬款的控制狀況，加強應收賬款管理，在日常經營活動中注重對客戶的資信調查工作，並提高信用分析能力，控制應收賬款規模，防止壞賬的形成。 
　　***3***科學地進行投資決策。企業的生產經營如逆水行舟，不進則退。在技術不斷進步的知識經濟時代，企業必須不斷研製出更新、更好、更受顧客歡迎的產品才能在市場中立足；一個企業如果不能發展，不能擴大自己的市場份額，就會無情地被淘汰。企業的發展離不開投資，投資決策是企業所有決策中最為關鍵、最為重要的決策，投資決策失誤是企業最大的失誤，一個重要的投資決策失誤往往會使一個企業陷入困境，甚至破產。要避免盲目投資的傾向，科學地進行投資決策。對我國企業而言，主要是做好以下兩點：首先必須明確投資是一項經濟行為，在進行投資決策是要克服“政治”“人際關係”等因素的影響，要從客觀經濟形勢出發決定是否投資。其次，在進行投資決策時，還應搞好投資專案的各項預算，充分考慮到投資專案所面臨的風險。做好投資專案現金流量預測。只有充分考慮了貨幣時間價值和投資風險價值的投資決策才是教科學的投資決策，才能取得良好的效益。加入WTO給我國企業跨出國門提供了更好的機遇。在充分做好投資專案預算、風險與收益均衡分析的基礎上，不失時機地進行國際投資將給企業提供廣闊的發展前景。在國際投資方面，我國的寶鋼、海爾已先行一步，為公司的持續發展打下了堅實的基礎。 
　　 
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