股票財務指標怎麼看

　　對上市公司財務指標計算後,只是獲得了單一的數字,要決定投資,則必須對其指標進行分析。以下是小編精心整理的關於的相關文章，希望對你有幫助!!!

　　

　　對上市公司財務指標計算後,只是獲得了單一的數字,要決定投資,則必須對其指標進行分析。俗話說,“不怕不識貨,就怕貨比貨”。通過指標對比分析,買賣股票就有了一定感覺。下面以本招第二節上市公司***稱A公司***計算的財務指標為例說明。

　　一、縱向分析法

　　縱向分析法就是在財務指標計算的基礎上,從時間的、歷史的角度對指標進行互相對比的分析方法。主要看本期實際***計劃***完成的財務指標與上期實際***計劃***完成的財務指標的情況。例如：A公司的存貨週轉天數本期實際是30天,而假如計劃規定是60天,那麼實際週轉天數比計劃周縮短了30天,一般認為,A公司經營效益較好,因此,就可以初步考慮購買A公司的股票。

　　再如：A公司的淨利潤現金保障率為32?21倍,每百元淨利潤中,現金保障高達3220元,比較理想。因此,就可以初步考慮購買A公司的股票。

　　又如：A公司淨資產收益率為0?35%,計算顯示：A公司淨資產收益率不理想。所以,還要進一步斟酌購買A公司的股票。

　　二、橫向分析法

　　橫向分析法就是在財務指標計算的基礎上,從空間、行業的角度對指標進行互相對比的分析方法。比如A公司本年度各項財務指標都超額完成了計劃數,同時與上期和歷史最好時期的財務指標對比,也是令人滿意的。但與B公司的財務指標相比,則差距較大***假定兩個公司的生產條件相同***。因而,一般講,B公司較A公司的經營狀況更好。所以,股票購買者應擇購B公司的股票。

　　例如：A公司淨資產收益率為0?35%,營業利潤率為0?74%,每股收益為0?009***元***。而假設B公司淨資產收益率為10%,營業利潤率為12%,每股收益為0?57***元***。比較之後,您就自然會選擇B公司的股票。

　　三、交叉分析法

　　交叉分析法***立體分析法***是在縱向分析法和橫向分析法的基礎上,從交叉、立體的角度出發,由淺入深、由低階到高階的一種分析方法。這種方法雖然複雜,但它彌補了“各自為政”分析方法所帶來的偏差,給購買股票以正確的思路。

　　比如：A公司的各項主要財務指標與B公司的各項主要財務指標橫向對比較為遜色。但如果進行縱向對比分析,發現A公司的各項財務指標是逐年上升的,而B公司的各項財務指標是停滯不前或緩慢上升的,甚至有下降的兆頭。因此,股票購買者應保持清醒頭腦,適當考慮一下是否要“改換門庭”,購買A公司的股票。

　　例如：A公司淨資產收益率為0?35%,營業利潤率為0?74%,每股收益為0?009***元***。

　　而假設B公司淨資產收益率為10%,營業利潤率為12%,每股收益為0?57***元***。這些指標反映出B公司優於A公司。但是假設A公司自己和自己比,則上述各項指標都在逐年上升,而B公司自己和自己比,則上述各項指標都在逐年下降。因此,從長遠趨勢考慮,可以購買A公司的股票。

　　當我們計算分析了公司的財務指標,是否意味著買賣股票就萬無一失了?絕對不是!要做到基本正確***不可能100%***買賣股票,還要分析其他因素。

　　股票財務指標術語

　　銷售毛利率:銷售毛利率是毛利佔銷售收入的百分比，其中毛利是銷售收入與銷售成本的差

　　每股淨資產值:公司淨資產代表公司本身擁有的財產，也是股東們在公司中的權益。因此，又叫作股東權益。在會計計算上，相當於資產負債表中的總資產減去全部債務後的餘額。公司淨資產除以發行總股數，即得到每股淨資產。

　　主營業務收入增長率:主營業務收入增長率是本期主營業務收入與上期主營業務收入之差與上期主營業務收入的比值。用公式表示為：主營業務收入增長率=***本期主營業務收入-上期主要業務收入***

　　資產負債率: 資產負債率,是指負債總額與資產總額的比率.這個指標表明企業資產中有多少是債務,同時也可以用來檢查企業的財務狀況是否穩定.由於站的角度不同,對這個指標的理解也不盡相同.

　　資產負債率 = 負債總額÷資產總額 × 100%

　　淨資產收益率:淨資產收益率又稱股東權益收益率，是淨利潤與平均股東權益的百分比。該指標反映股東權益的收益水平，指標值越高，說明投資帶來的收益越高。

　　市盈率:市盈率是一個反映股票收益與風險的重要指標，也叫市價盈利率。它是用當前每股市場價格除以該公司的每股稅後利潤，其計算公式如下：

　　市盈率=股票每股市價/每股稅後利潤

　　資本利得:資本損益是指投資者在證券市場上交易股票，通過股票買入價與賣出價之間的差額所獲取的收入，又稱資本損益。當賣出價大於買入價時為資本收益，即資本利得為正，當賣出價小於買入價時為資本損失，即資本利得為負。

　　市盈率定價法:通過市盈率確定股票發行價格的方法稱為市盈率，它首先應根據註冊會計師稽核後的盈利預測計算出發行人的每股收益，然後可根據二級市場的平均市盈率、發行人的行業狀況、發行人的經營狀況及其成長性等擬訂發行市盈率，最後依發行市盈率與每股收益之乘積決定發行價。

　　淨資產倍率法:淨資產倍率法又稱資產淨值法，是指通過資產評估和相關會計手段確定發行人擬募股資產的每股淨資產值，然後根據證券市場的狀況將每股淨資產值乘以一定的倍率，以此確定股票發行價格的方法。

　　其公式是：發行價格=每股淨資產值×溢價倍率。

　　競價確定法:競價確定法是指投資者在指定時間內通過證券交易場所交易網路，以不低於發行底價的價格並按限購比例或數量進行認購委託。申購期滿後，由交易場所的交易系統將所有有效申購按照價格優先、同價位申報時間優先的原則，將投資者的認購委託由高價位向低價位排隊，並由高價位到低價位累計有效認購數量，當累計數量恰好達到或超過本次發行數量的價格即為本次發行的價格。

　　如何掌握基金年報的閱讀方法

　　一、主要財務指標

　　基金季度財務報告中披露的主要財務指標包括本期利潤、本期淨收益、加權平均基金份額本期利潤、期末基金資產淨值和期末基金份額淨值等5個指標。

　　投資者可以重點關注封閉式基金的本期淨收益這一指標，根據2007年7月1日實施的最新會計準則，封閉式基金的本期淨收益指標可以作為測算年度可分配收益的參考。

　　二、基金淨值表現

　　在“基金淨值表現”中顯示過往一定階段基金份額淨值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較，階段包括3個月、6個月、1年、3年、5年、自基金合同生效起至今。它為投資者從各種時間段上全面瞭解基金業績提供了鮮明和直觀的資訊，藉此投資者可以獲得對該基金增長情況的初步印象。

　　本部分一般包括淨值收益率、淨值收益率標準差、業績比較基準收益率、業績比較基準收益率標準差四個部分。收益率較容易理解，顧名思義，不再解釋。標準差則是統計學的概念，可以作為收益風險程度的參考。標準差反映的是收益率的波動程度，標準差越小，說明收益率越穩定，相應的風險也較小。對於收益率相同的兩隻基金來說，收益率標準差越低的基金表現越穩健。而“業績比較基準”則是基金業績的參考基準。一般來說，基金都會選定某個標準，譬如股票指數，作為業績的比較基準。可以這麼講，比較基準是基金自選衡量運作成敗的尺度。如果基金業績優於比較基準，則說明運作較為成功，收益率高於基準說明實現了超額的盈利，標準差低於比較基準則說明成功地降低了價格波動的風險。

　　三、管理人報告

　　從財務報告的介紹中，我們可以大體瞭解基金經理的情況，例如專業背景和履歷等。當然，其投資能力和風格不能憑一段描述就得出結論，還有待財務資料的檢驗，但至少可以粗略地獲得一些感性認識。並且這些描述是否客觀都可以在後面的財務分析中得到衡量和驗證。

　　另外，應注意是否發生了基金經理的人事變動。如果基金經理髮生了變動，則投資者應注意分析報告中披露的原因，並通過年報披露的新基金經理人的投資閱歷、歷史業績及有關陳述對其作出判斷。考慮到投資者接觸到的資訊相當有限，對於基金經理髮生變動的基金，建議投資者注意風險。

　　在基金對於市場展望的闡述中，投資者可以瞭解該基金的投資思路，對市場的分析和行業的配置策略。如果某隻基金的基金經理在策略報告中並不看好後市，那麼在將來的一個季度，他就將會保持較低比例的倉位或者持有一些偏防禦性的個股，如果您屬於激進型的投資者，就要考慮換一隻對後市更為樂觀的基金了。

　　四、投資組合報告

　　從基金投資組合報告部分，投資者可以看到基金的整體資產配置情況***股票、債券、權證等所佔比例***，並瞭解到股票投資的行業分佈，重倉股票的持股明細，投資者可以將其與基金本身的投資定位相比較，看基金是否遵守約定，並按持股構成對基金走勢作出大致預期。

　　投資組合報告的末尾是投資組合變動報告，投資者可以查詢到持股變動情況，大致判斷出基金對股票價值和資金投向的判斷，從而對基金的投資策略和動向有更好的把握。

　　五、交易成交量和及佣金情況

　　基金年報和半年報中在最後還會披露交易成交量及佣金情況，如基金提供了該報告，投資者就可以獲得交易頻率的進一步資訊，計算基金股票投資週轉率，

　　幾點注意事項

　　一、不要過度依賴資料，對資料的理解不要教條化

　　要做一個成功的年報讀者和報表分析者，也不能過度依靠直尺計算器式的運算和資料分析，更需要藝術評論式的經驗和靈感。既然是藝術，分析時應切忌生搬硬套，唯數字論。在資料分析時，也不要盲目將分析標準教條化，一定要追求某個指標達到某一數值。一切資料分析都離不開相應的環境，而市場環境是錯綜複雜的，用某種靜止的指標來衡量變化環境中的基金顯然是難以完全符合實際的。

　　二、多采用單位化的分析方法

　　因為基金的資產規模一般較為龐大且總規模並不統一，在進行比較分析時很難得出直觀的認識，在這種情況下，應考慮將各種財務資料或會計專案的數字化為單位數字，尤其盈利能力等指標，都按基金份額進行平均，這樣往往有利於快速得到有價值的資訊，並且有利於基金的年度比較和基金間比較。

　　三、 注意把握指標區別，深入體會指標含義

　　基金的很多指標都具有行業特殊性，較難理解且容易混淆，例如未實現利得***損失***、未分配收益，等等。希望投資者加以充分注意，並在日常分析使用中加以利用。

　　四、勤看報表，開卷有益

　　俗話說，熟讀古詩三百首，不會吟詩也會吟。財務分析水平的高低與經驗多少息息相關，建議有心學習分析的投資者多多閱讀報表，並抽時間學習會計準則，多讀其他人的分析成果，加以積累，必然會有所收穫。

　　五、 隨時跟蹤基金報告

　　基金報告不限於定期報告。本講只對定期報告加以分析，原因是定期報告內容最為全面完善，最有代表性。投資者如果想及時瞭解基金資訊，應密切跟蹤和關注基金週報等日常報告，隨時閱讀和分析，留心積累這些資訊，都會成為投資者日後寶貴的財富。希望廣大基金投資者都能掌握良好的分析方法，並在基金投資道路上不斷取得收穫。