股票的財務分析怎麼看

　　財務報表反映了過去的經營成果，一般要看的最主要的財務指標就是企業的盈利水平，主要指標有主營業務增長率***可以預計未來的市場份額***和淨資產收益率，以下是小編整理分享的的相關文章，歡迎閱讀!

　　股票的財務分析的看法

　　財務報表反映了過去的經營成果，一般要看的最主要的財務指標就是企業的盈利水平，主要指標有主營業務增長率***可以預計未來的市場份額***和淨資產收益率

　　在企業眾多的財務報表中，對外公佈的報表主要是資產負債表、利潤及利潤分配表、財務狀況變動表。這三張表有不同的作用。簡單地說，資產負債表反映了某一時期企業報告日的財務狀況，利潤及利潤分配表反映企業某個報告期的盈利情況及盈利分配，財務狀況變動表反映企業報告期營運資金的增減變化情況。

　　***1***償債能力指標，包括流動比率、速動比率。流動比例通常以2為好，速動比率通常以1為好。但分析時要注意到企業的實際情況。

　　***2***反映經營能力，如在企業率較高情況下，應收帳款週轉率、存貨週轉率等。週轉率越快，說明經營能力越強。

　　***3***獲利能力，如股本淨利率、銷售利潤率、毛利率等。獲利能力以高為好。

　　***4***權益比例，分析權益、負債佔企業資產的比例。其結果要根據具體情況來確定優劣。

　　通過對企業毛利率的計算，能夠從一個方面說明企業主營業務的盈利能力大小。毛利率的計算公式為：

　　***主營業務收入-營業成本***÷主營業務收入=毛利÷主營業務收入

　　如果企業毛利率比以前提高，可能說明企業生產經營管理具有一定的成效，同時，在企業存貨週轉率未減慢的情況下，企業的主營業務利潤應該有所增加。反之，當企業的毛利率有所下降，則應對企業的業務拓展能力和生產管理效率多加考慮。

　　面對資產負債表中一大堆資料，你可能會有一種惘然的感覺，不知道自己應該從何處著手。我認為可以從以下幾個方面著手：

　　首先，遊覽一下資產負債表主要內容，由此，你就會對企業的資產、負債及股東權益的總額及其內部各專案的構成和增減變化有一個初步的認識。當企業股東權益的增長幅度高於資產總額的增長時，說明企業的資金實力有了相對的提高;反之則說明企業規模擴大的主要原因是來自於負債的大規模上升，進而說明企業的資金實力在相對降低、償還債務的安全性亦在下降。

　　對資產負債表的一些重要專案，尤其是期初與期末資料變化很大，或出現大額紅字的專案進行進一步分析，如流動資產、流動負債、固定資產、有代價或有息的負債***如短期銀行借款、長期銀行借款、應付票據等***、應收帳款、貨幣資金以及股東權益中的具體專案等。例如，企業應收帳款過多佔總資產的比重過高，說明該企業資金被佔用的情況較為嚴重，而其增長速度過快，說明該企業可能因產品的市場競爭能力較弱或受經濟環境的影響，企業結算工作的質量有所降低。此外，還應對報表附註說明中的應收帳款帳齡進行分析，應收帳款的帳齡越長，其收回的可能性就越小。又如，企業年初及年末的負債較多，說明企業每股的利息負擔較重，但如果企業在這種情況下仍然有較好的盈利水平，說明企業產品的獲利能力較佳、經營能力較強，管理者經營的風險意識較強，魄力較大。再如，在企業股東權益中，如法定的資本公積金大大超過企業的股本總額，這預示著企業將有良好的股利分配政策。但在此同時，如果企業沒有充足的貨幣資金作保證，預計該企業將會選擇送配股增資的分配方案而非採用發放現金股利的分配方案。另外，在對一些專案進行分析評價時，還要結合行業的特點進行。就房地產企業而言，如該企業擁有較多的存貨，意味著企業有可能存在著較多的、正在開發的商品房基地和專案，一旦這些專案完工，將會給企業帶來很高的經濟效益。

　　再其次，對一些基本財務指標進行計算，計算財務指標的資料來源主要有以下幾個方面：直接從資產負債表中取得，如淨資產比率;直接從利潤及利潤分配表中取得，如銷售利潤率;同時來源於資產負債表利潤及利潤分配表，如應收帳款週轉率;部分來源於企業的帳簿記錄，如利息支付能力。

　　1、反映企業財務結構是否合理的指標有:

　　***1***淨資產比率=股東權益總額/總資產

　　該指標主要用來反映企業的資金實力和償債安全性，它的倒數即為負債比率。淨資產比率的高低與企業資金實力成正比，但該比率過高，則說明企業財務結構不盡合理。該指標一般應在50%左右，但對於一些特大型企業而言，該指標的參照標準應有所降低。

　　2. 固定資產淨值率=固定資產淨值/固定資產原值

　　該指標反映的是企業固定資產的新舊程度和生產能力，一般該指標應超過75%為好。該指標對於工業企業生產能力的評價有著重要的意義。

　　***3***資本化比率=長期負債/***長期負債+股東股益***

　　該指標主要用來反映企業需要償還的及有息長期負債佔整個長期營運資金的比重，因而該指標不宜過高，一般應在20%以下。

　　2、反映企業償還債務安全性及償債能力的指標有:

　　***1***流動比率=流動資產/流動負債

　　該指標主要用來反映企業償還債務的能力。一般而言，該指標應保持在2:1的水平。過高的流動比率是反映企業財務結構不盡合理的一種資訊，它有可能是：

　　***1***企業某些環節的管理較為薄弱，從而導致企業在應收賬款或存貨等方面有較高的水平;

　　***2***企業可能因經營意識較為保守而不願擴大負債經營的規模;

　　***3***股份制企業在以發行股票、增資配股或舉借長期借款、債券等方式籌得的資金後尚未充分投入營運;等等。但就總體而言，過高的流動比率主要反映了企業的資金沒有得到充分利用，而該比率過低，則說明企業償債的安全性較弱。 ***2***速動比率=***流動資產-存貨-預付費用-待攤費用***/流動負債

　　由於在企業流動資產中包含了一部分變現能力***流動性***很弱的存貨及待攤或預付費用，為了進一步反映企業償還短期債務的能力，通常，人們都用這個比率來予以測試，因此該比率又稱為“酸性試驗”。在通常情況下，該比率應以1:1為好，但在實際工作中，該比率***包括流動比率***的評價標準還須根據行業特點來判定，不能一概而論。

　　3、反映股東對企業淨資產所擁有的權益的指標主要有：

　　每股淨資產=股東權益總額/***股本總額×股票面額***

　　該指標說明股東所持的每一份股票在企業中所具有的價值，即所代表的淨資產價值。該指標可以用來判斷股票市價的合理與否。一般來說，該指標越高，每一股股票所代表的價值就越高，但是這應該與企業的經營業績相區分，因為，每股淨資產比重較高可能是由於企業在股票發行時取得較高的溢價所致。

　　第四，在以上這些工作的基礎上，對企業的財務結構、償債能力等方面進行綜合評價。值得注意的是，由於上述這些指標是單一的、片面的，因此，就需要你能夠以綜合、聯絡的眼光進行分析和評價，因為反映企業財務結構指標的高低往往與企業的償債能力相矛盾。如企業淨資產比率很高，說明其償還期債務的安全性較好，但同時就反映出其財務結構不盡合理。你的目的不同，對這些資訊的評價亦會有所不同，如作為一個長期投資者，所關心的就是企業的財力結構是否健全合理;相反，如你以債權人的身份出現，他就會非常關心該企業的債務償還能力。

　　最後還須說明的是，由於資產負債表僅僅反映的是企業某一方面的財務資訊，因此你要對企業有一個全面的認識，還必須結合財務報告中的其它內容進行分析，以得出正確的結論。