利率市場化改革基本思路

　　利率市場化改革在我國逐步深入，我們不妨來探討一下，下面是小編為大家整理的有關我國，供大家參考!

　　一：選擇漸進方式和從本國巨集觀經濟環境和金融改革現狀出發，實施利率市場化

　　由於我國經濟體制的“二元化”特徵，尤其是金融制度的“雙重性”特徵，如中央銀行實施貨幣政策和金融監管職能還未完全分離，國有商業銀行商業性和政策性、金融市場經營上的市場性和數量上的計劃性同時存在.另外，金融法制不夠健全，貨幣市場不發達且交易工具品種少，國有商業銀行巨大的不良資產和改革不到位，農村合作金融體制和經營上的現實問題，銀企關係扭曲和信用環境不夠健康等現實的問題，決定了目前我國完全實現利率市場化的初始條件尚未完全具備。按照國際貨幣基金組織和世界銀行專家們的觀點，一國實現利率市場化必須具備兩個重要的基本條件，即穩定的巨集觀經濟環境和充分有效的金融監管。我們應積極創造利率市場化的實現條件。

　　二：找好利率市場化的突破口和步驟

　　利率市場化改革，合適的突破口非常關鍵。一般說，這種突破口應具有聯結自由市場利率和管制利率的功能。美國找到的突破口是CD的發行與交易，而日本是以國債的發行利率和交易利率市場化為突破口的。突破口找到之後，合理的步驟安排也至關重要。利率市場化的步驟應當是由各種利率在國民經濟中的地位、作用以及本身成熟程度決定的。從發達國家看，成功推進利率市場化的國家在步驟安排上的共同點是，在維護金融體系穩健執行的前提下，對各種金融工具採取不同的利率放開步驟。如先放開銀行同業拆借利率和國債利率，然後再過渡到貸款利率，最後才放開存款利率，而且往往是從長期利率、大額交易開始放開，逐步過渡到短期利率、小額交易，從而取得了較好的效果。

　　三：穩定的巨集觀經濟形勢是推進利率市場化的必要前提

　　在巨集觀經濟形勢穩定下的利率市場化改革，政策制定者可以主動地改變政府管制體制中不適應經濟發展的地方，利率改革容易取得成功。而在巨集觀經濟不穩定時推進利率改革，由於新的監管手段尚未形成，利率波動會引發一系列超出管理者所能有效調控的問題，導致改革夭折或失敗。

　　四：建立完善的金融市場和健全的金融監管

　　利率市場化改革必須有完善的金融市場，只有金融市場的發育和完善，才能為人們選擇多種金融工具提供可能和機會，這一方面可以分流中介機構的資金資源，對其形成壓力，迫使其參與市場競爭，有利於銀行提高效率和市場競爭的能力，為利率市場化打好基礎;另一方面也為中介機構開闢了更多的融資渠道，有利於分散銀行風險，促使銀行經營素質的提高，使利率放開後對銀行的衝擊不大。健全的金融監管是利率市場化改革順利進行的保證。從國際上看，利率完全放開後，引起社會震動小的國家和地區，都建立起了一套有效運作的監管體系，從而彌補了改革政策設計中的不足，緩和短期內的衝擊，保證改革的正常進行。

　　利率市場化改革的步驟

　　***一***利率市場化改革的步驟以股份制商業銀行作為突破口

　　在銀行沒有完善的治理結構、市場化程度不高的情況下，實行利率市場化將會產生很大的風險。從利率市場化實施物件的選擇上，必須採取分步走，首先對法人治理結構相對完善、市場化程度較高的股份制商業銀行實行市場利率;其次對農村信用社和地方商業銀行實施，而對國有商業銀行暫時實行計劃內利率，在充實資本金、降低不良貸款比重、進行股份制改造後再實施市場利率。

　　***二***以票據貼現作為連線紐帶。

　　利率市場化和完善的金融市場互為條件。我國應進一步發展和完善貨幣市場，擴大其規模和覆蓋範圍，提高其執行效率，增加其影響力，才有可能形成真正反映市場資金供求狀況的利率訊號。一是近年來，同業拆借市場、債券回購市場發展迅速，人民銀行利用同業拆借市場和債券回購市場實施公開市場業務調控取得了較好的成效，下一步應重點發展票據市場，由於票據市場對於企業、銀行關聯性較強，具備連線市場利率和管制利率的天然優勢，央行應在強化票據市場管理的基礎上，加大再貼現利率的調整頻率，使其更加符合並反映市場利率，並作為反映市場利率的重要指標;二是規範證券市場發展，擇機實施股份全流通，與國際市場接軌，增強證券市場與貨幣市場的聯動效應;三是建立起金融期貨市場、利率期貨市場，為利率風險的轉化和攤銷提供手段和支援。

　　***三***商業銀行應儘早建立並完善利率風險內控機制和利率風險管理機制。

　　目前國內商業銀行利息收入平均佔總收入的七成左右。存款利率直接決定商業銀行的成本，貸款利率直接決定商業銀行的收益，在管理費用和貸款風險得到控制的條件下，存、貸款利差水平決定商業銀行的利潤水平。利率市場化改革會加大銀行競爭，導致利息收入減少，在目前利息收入作為銀行收入主要來源的情況下，利率市場化將在很大程度上影響商業銀行的經營收入。因此，利率市場化的關鍵是增強對自身系統存、貸款利率的控制能力，以便實現對經營成本和效益的有效控制。為此，一是建立先進科學的內控制度。巴塞爾委員會1997年9月通過的《利率風險管理原則》中規定，商業銀行穩健利率管理的基本原則包含以下四方面內容：董事會和高階管理層要對利率風險實行妥善監控;制定適當的風險管理政策和程式;建立科學的風險計量和監測系統;完善內部控制制度並接受獨立的外部審計。將要處於利率市場化環境中的商業銀行尤其是國有銀行，應積極主動地參照巴塞爾委員會制定的銀行穩健利率管理的核心原則進行自身的利率風險內部控制制度建設。二是以利率風險為核心，建立科學合理的管理機制。利率風險管理是指商業銀行為控制利率風險並維護其淨利息收入的穩定增長而對資產負債採取的積極管理方式。在利率市場化不斷加快的形勢下，我國各商業銀行應從我國現有金融市場發育的客觀條件出發，充分考慮本行的技術和財力承受能力，建立起一套科學合理的現代利率管理機制，將利率風險管理納入資產負債管理的內容，避免在利率市場化初期因自身準備不足而陷於被動局面。與此同時，借鑑國際銀行業先進的利率風險管理技術、方法和分析工具探索建立適合本行特點的利率分析模型。

　　***四***建立高效的現代利率預測機制和定價機制。

　　科學預測的關鍵是系統地掌握利率預測理論和方法，並靈活加以利用。在預測的同時必須充分考慮影響利率變動的原因，如國家巨集觀經濟狀況、中央銀行貨幣政策動態、市場資金供求關係的變化等。同時，建立科學的利率定價機制。隨著利率市場化程序的不斷推進，商業銀行自主定價的範圍將不斷擴大，因此建立科學的金融產品定價機制，對商業銀行保障自身的經營效益、鞏固競爭地位，具有非常重要的意義。商業銀行可以根據本系統利率管理戰略目標，以國際市場利率為基準，在充分考慮資金成本、存貸款費用、貸款收益率、同業情況以及存款利率供給彈性和貸款利率需求彈性等因素的基礎上確定本系統利率水平。同時應考慮各分支行經營管理水平、所在地域經濟發展狀況、同業競爭關係等，適當對分支行授予一定的定價權，分支行可在授權範圍內對不同的客戶採用不同的利率水平。