債券回購交易的過程是什麼

　　債券回購交易的交易過程有哪些呢?我們在債券回購的過程中需要注意什麼問題呢?下面小編來告訴大家。

　　債券回購的概念

　　債券回購是指債券交易的雙方在進行債券交易的同時，以契約方式約定在將來某一日期以約定的價格***本金和按約定回購利率計算的利息***，由債券的“賣方”***正回購方***向“買方”***逆回購方***再次購回該筆債券的交易行為。從交易發起人的角度出發，凡是抵押出債券，借入資金的交易就稱為進行債券正回購;凡是主動借出資金，獲取債券質押的交易就稱為進行逆回購。債券回購分為“以券融資”和“以資融券”兩種方式。

　　債券回購的方式

　　***1***回購交易，投資者和買方簽訂協議賣給他債券，拿對方的資金去做其他收益更大的投資,投資者只需按商量好的利率支付給他利息，在協議規定的時期以協議約定的價格將債券再買回來。

　　***2***逆回購交易，投資者和賣方簽訂協議買入他的債券，賣方按商量好的利率支付給投資者利息，投資者在協議規定的時期以協議約定的價格將債券再賣回給對方。

　　回購協議的利率是回購協議雙方根據回購期限、貨幣市場行情以及回購債券的質量等因素議定的,與債券本身的利率沒有直接的關係，所以,這種有條件的債券交易實際上是一種短期的資金借貸。

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　　回購風險

　　相對其他的交易來說，由於融資方必須有足額的債券作抵押，因此債券回購作為一種安全性高、收益穩定的投資品種，已成為一些機構對資金進行流動性管理的工具之一。

　　但是運用回購也會面臨違約風險和操作風險。由於開放式回購引入不履約制度，允許融券方與融資方以放棄履約金的方式擺脫到期還券或收券義務，具有鎖定還券價格上限和收券價格下限的期權性質。交易雙方在衡量後可以選擇放棄履約金而違約，例如逆回購放手中倉位價值大大超出遠期價格，或正回購方市場價格大大低於遠期價格，可能導致惡性違約。當然也存在由於流動性不足導致的被迫違約。履約金在一定程度上鎖定了損失上限，也能調節市場參與的活躍程度。