外匯掉期交易的功能是什麼

　　外匯掉期交易是指交易雙方約定在未來某一時期相互交換某種資產的交易形式。而掉期交易又有哪些功能呢?下面是小編整理的一些關於外匯掉期交易的功能的相關資料,供你參考。

　　外匯掉期交易的功能

　　1、調整起息日。客戶敘做遠期外匯交易後，因故需要提前交割，或者由於資金不到位或其他原因，需要展期交割時，都可以通過敘做外匯掉期交易對原交易的起息日僅此鬧過調整。

　　2、防範風險。若目前客戶持有甲貨幣而需使用乙貨幣，經過一段時間後收回乙貨幣，並需將其換回甲貨幣，可以通過敘做掉期外匯交易來固定換匯成本，防範風險。

　　外匯掉期交易的特點

　　***1***買與賣是有意識地同時進行的

　　***2***買與賣的貨幣種類相同，金額相等

　　***3***買賣交割期限不相同

　　掉期交易與前面講到的即期交易和遠期交易有所不同。即期與遠期交易是單一的，要麼做即期交易，要麼做遠期交易，並不同時進行，因此，通常也把它叫做單一的外匯買賣，主要用於銀行與客戶的外匯交易之中。掉期交易的操作涉及即期交易與遠期交易或買賣的同時進行，故稱之為複合的外匯買賣，主要用於銀行同業之間的外匯交易。一些大公司也經常利用掉期交易進行套利活動。

　　掉期交易的目的包括兩個方面，一是軋平外匯頭寸，避免匯率變動引發的風險;二是利用不同交割期限匯率的差異，通過賤買貴賣，牟取利潤。

　　外匯掉期交易的型別

　　1.即期對遠期的掉期交易***spot-forward swaps***

　　即期對遠期的掉期交易，指買進或賣出某種即期外匯的同時，賣出或買進同種貨幣的遠期外匯。它是掉期交易裡最常見的一種形式。

　　這種交易形式按參加者不同又可分為兩種：

　　①純粹的掉期交易，指交易只涉及兩方，即所有外匯買賣都發生於銀行與另一家銀行或公司客戶之間。

　　②分散的掉期交易，指交易涉及三個參加者，即銀行與一方進行即期交易的同時與另一方進行遠期交易。但無論怎樣，銀行實際上仍然同時進行即期和遠期交易，符合掉期交易的特徵。進行這種交易的目的就在於避免風險，並從匯率的變動中獲利。

　　例如，美國一家銀行某日向客戶按US$1=DMl.68的匯率，賣出336萬馬克，收入200萬美元。為防止將來馬克升值或美元貶值，該行就利用掉期交易，在賣出即期馬克的同時，又買進3個月的遠期馬克，其匯率為US$1=DMl.78。這樣，雖然賣出了即期馬克，但又補進了遠期馬克，使該家銀行的馬克、美元頭寸結構不變。雖然在這筆遠期買賣中該行要損失若干馬克的貼水，但這筆損失可以從較高的美元利率和這筆現匯交易的買賣差價中得到補償。

　　在掉期交易中，決定交易規模和性質的因素是掉期率或兌換率***swap rate or swap point***。該率就是換匯率。掉期率本身並不是外匯交易所適用的匯率，而是即期匯率與遠期匯率或遠期匯率與即期匯率之間的差額，即遠期貼水或升水。掉期率與掉期交易的關係是：如果遠期升***貼***水值過大，則不會發生掉期交易。因為這時交易的成本往往大於交易所能得到的益處。掉期率有買價掉期率與賣價掉期率之分。

　　2.一天掉期交易***one-day swaps***

　　一天掉期又可分為今日掉明日***today/tomorrow***、明日掉後日***tomorrow/next***和即期掉次日***spot/next***。今日掉明日掉期的第一個到期日在今天，第二個掉期日在明天。明日掉後日掉期的第一個到期日在明天，第二個到期日在後天。即期掉次日掉期的第一個到期日在即期外匯買賣起息日***即後天***，第二個到期日是將來的某一天***如即期掉1個月遠期，遠期到期日是即期交割日之後的第30天***。

　　3.遠期對遠期的掉期交易***forward-forward swaps***

　　遠期對遠期的掉期交易，指買進並賣出兩筆同種貨幣不同交割期的遠期外匯。該交易有兩種方式，一是買進較短交割期的遠期外匯***如30天***，賣出較長交割期的遠期外匯***如90天***;二是買進期限較長的遠期外匯，而賣出期限較短的遠期外匯。假如一個交易者在賣出100萬30天遠期美元的同時，又買進100萬 90天遠期美元，這個交易方式即遠期對遠期的掉期交易。由於這一形式可以使銀行及時利用較為有利的匯率時機，並在匯率的變動中獲利，因此越來越受到重視與使用。

　　例如，美國某銀行在3個月後應向外支付100萬英鎊，同時在1個月後又將收到另一筆100萬英鎊的收入。如果市場上匯率有利，它就可進行一筆遠期對遠期的掉期交易。設某天外匯市場匯率為：

　　即期匯率：￡l=US$1.5960/1.5970

　　1個月遠期匯率：￡1=US$1.5868/1.5880

　　3個月遠期匯率：￡1=US$1.5729/1.5742

　　這時該銀行可作如下兩種掉期交易：

　　***1***進行兩次“即期對遠期”的掉期交易。即將3個月後應支付的英鎊，先在遠期市場上買入***期限3個月，匯率為1.5742美元***，再在即期市場上將其賣出***匯率為1.5960美元***。這樣，每英鎊可得益0.0218美元。同時，將一個月後將要收到的英鎊，先在遠期市場上賣出***期限1個月，匯率為1. 5868美元***，並在即期市場上買入***匯率為1.5970美元***。這樣，每英鎊須貼出0.0102美元。兩筆交易合計，每英鎊可獲得收益0.0116美元。

　　***2***直接進行遠期對遠期的掉期交易。即買入3個月的遠期英鎊***匯率為1.5742美元***，再賣出1個月期的遠期英鎊***匯率為1.5960美元***，每英鎊可獲淨收益0.0218美元。可見，這種交易比上一種交易較為有利。