溢價債券是什麼

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　　溢價債券

　　溢價債券是指價格高於其面值的債券。當市場利率低於息票率時，債券價格將高於其面值。隨著時間的推移，債券的價值在週期性的波動中總體上向面值迴歸。如果是溢價購入的債券，從總體來看債券價值逐漸下降，在到期日價值等於面值;如果是折價購入的債券，從總體來看債券價值逐漸升高，在到期日價值等於面值;平價債券價值從總體來看始終等於面值。

　　基本概念溢價債券是指價格高於其面值的債券。當市場利率低於息票率時，債券價格將高於其面值。

　　計算方法設債券發行時市場利率為8%,則債券的發行價格應考慮以下因素:按市場利率，每半年的利率為4%, 從複利現值表和年金現值表中查得利率為4%, 期限為10期的複利現值係數和年金現值係數分別為0.6756和8.1109。

　　面值的現值=100000×0.6756=67560.00***元***

　　10期利息的現值=100000×5%×8.1109=40554.50***元***

　　發行價格=67560.00+40554.50=108114.50***元***

　　債券溢價=108114.50-100000=8114.50***元***

　　此債券可溢價發行，如果溢價發行成功, 取得現款,作如下分錄:

　　借:銀行存款： 108114.50

　　貸:應付債券----債券面值：100000.00

　　----債券溢價：8114.50

　　舉例說明例如：以面值為100元的10年期國債每年末按5%的年利率支付利息，該債券現在已發行5年，當前5年期債券的市場利率水平下降為4%，該債券當前的價格水平如何?

　　可見，當前該債券價格為104.46元，高於其面值，因而是溢價債券。注意，溢價債券的到期收益率與本期收益率***Current Yield***的差別。