國際專案融資有哪些融資方式

　　專案融資的參與者較多，所以有關合同也要簽訂多個。下面小編就為大家解開，希望能幫到你。

　　國際專案融資的融資方式

　　1.BOT方式

　　BOT是英文Build—Operate—Transfer的縮寫，即建設一經營一轉讓方式。是政府將一個基礎設施專案的特許權授予承包商***一般為國際財團***，承包商在特許期內負責專案設計、融資、建設和運營，並回收成本，償還債務、賺取利潤，特許期結束後將專案所有權移交政府。實質上，BOT融資方式是政府與承包商合作經營基礎設施專案的一種特殊運作模式。在我國又叫“特許權融資方式”。

　　2.國際融資租賃

　　融資租賃又是金融租賃，是指當專案單位需要添置技術裝置而又缺乏資金時，由出租人代其購進或租進所需裝置，然後再出租給專案單位使用，按期收回租金，其租金的總額相當於裝置價款、貸款利息、手續費的總和。租賃期滿時，專案單位即承租人以象徵性付款取得裝置的所有權。在租賃期間，承租人只有使用權，所有權屬於出租人。

　　融資租賃的方式有：衡平租賃、回租租賃、轉租賃、直接租賃等。

　　國際專案融資的特點

　　儘管國際專案融資具有結構複雜性和型別多樣化的特點，但與傳統的國際貸款融資相比，國際專案融資通常具有以下基本特徵。

　　1、國際專案融資以特定的建設專案為融資物件。儘管專案融資的借款人可以為獨立從事專案開發的專案公司***通常如此***，也可以為並非單純從事專案開發的專案主辦人;但在通常情況下，貸款人要求對專案資產和負債***包括股東投入的股權資產和貸款人投入的專案貸款資產***獨立核算, 並限制將專案融資用於其他用途; 在專案主辦人作為借款人的情況下，貸款人將要求主辦人將專案融資僅投向該特定專案或專案公司，並要求將專案資產與主辦人其他資產相分離，由此形成主辦人資產負債表之外的融資。這一特徵表明，國際貸款人提供專案融資並非依賴於借款人***包括主辦人或專案公司***的信用，而更主要依賴於專案投資後將形成的償債能力和專案資產權利的完整性;在此情況下，貸款人顯然不希望專案資產中除專案融資之外仍含有複雜的對第三人的負債。

　　2、國際貸款人的債權實現主要依賴於擬建專案未來的現金流量以及該現金流量中可以合法用來償債的淨現值。正是基於這一特徵，國際專案融資的貸款人在決定貸款前必須對專案未來的現金流量做出可靠的預測，並且須通過複雜的合同安排確保該現金流量將主要用於償債，同時往往要求取得東道國政府關於加速折舊、所得稅減免等方面的優惠批准或特許;依專案具體情況，上述因素均可能成為制約國際專案融資檔案生效的前提條件。

　　3、國際專案融資通常以專案資產作為附屬擔保，但根據不同國家法律的許可,又可通過借款人或專案主辦人提供有限信用擔保。國際專案融資的資產擔保並不以資產變價受償為目的，貸款人要求此項擔保意在獲得資產控制權，它僅為專案融資信用保障結構中的一環;國際專案融資中的有限擔保是在專案未來的現金流量不足以確保償本付息的情況下，由借款人或專案主辦人向貸款人提供的補充性的信用擔保，它使得貸款人取得了補充性的有限追索權，如果貸款人依專案具體情況不要求提供此種有限擔保，則構成所謂“無追索權的專案融資”。由此可見，在國際專案融資中，專案資產擔保和有限擔保並不是主要的信用保障手段，它們的作用與保障專案未來的收益力相聯絡。

　　4、國際專案融資具有信用保障多樣化和複雜化的特點。針對不同融資專案的具體風險狀況，國際貸款人往往提出不同的信用保障要求，其目的在於分散專案風險，確保專案未來的現金流量可靠地用於償還貸款。實踐中通常採用的手段包括: 要求專案主辦人或投資者對專案首先進行一定的股權投資，使專案融資僅佔到專案資產總值的一定比例***通常為60%以上***，以分散貸款風險;通過專案完工擔保合同***Turn Key***鎖定工程工期、工程價格和工程質量，以避免完工風險;通過簽署原材料長期供應合同，以鎖定專案運營成本，避免專案運營風險;通過簽署旨在以穩定價格售買專案產品的長期銷售合同，以確保現金收入總量，避免市場風險;此外，國際專案融資通常要求取得專案所在國政府的特許和保證，並且通常須設立旨在按約付款和收款的信託受託人***Trustee***，以確保專案融資的法律條件和償債之可靠。

　　5、與上述特徵相聯絡，國際專案融資具有融資額大、風險高、週期長、融資成本相對高的特點。由於國際專案融資以對專案未來的現金流量預測為基礎，以旨在提高償債效率的法律安排為條件，因而此類融資的準備工作成本、貸款利率和未來風險均較傳統的國際貸款融資為高。

　　國際專案融資風險

　　國際專案融資中的常見風險主要有以下幾種：

　　***一*** 信用風險

　　在大多數情況下，有限追索的專案融資是依靠一定的信用保證結構支撐起來的。因此，組成信用保證結構的各方專案參與者是否有能力履行其合同義務，是否願意並且能夠按照法律檔案的規定在需要的時候履行其所承擔的對專案融資的信用保證責任，這就構成了貫穿於 專案融資各個階段的信用風險。

　　***二*** 完工風險

　　專案融資中的完工，通常有其特定的含義，不同與一般專案建設意義上的完工，即它不僅是指專案按照設計建設完成，而且通常要求在所規定的成本範圍內按時開工，並且達到預期的生產能力，也就是所謂的“商業完工”標準。根據具體專案情況的不同，專案融資中各方實際採用的“商業完工”標準可以有很大的差別。

　　專案完工風險是指專案因故中途停建，或不能按規定的質量標準竣工投產，或不能按期達到設計生產能力或盈利能力。完工風險是專案融資的主要核心風險之一，因為如果專案不能按照預訂計劃完工投產，專案融資所依賴經濟基礎就受到了破壞。而且從國際上的實踐經驗來看，專案建設期出現完工風險的概率無論在發達國家還是在發展中國家都是比較高的。因此，貸款銀行對專案的完工風險都非常重視，通常會要求投資者或工程公司等其它專案參與者提供相應的“完工擔保”作為保證。

　　***三*** 生產經營風險

　　專案的生產經營風險是在專案試生產階段和生產執行階段中所存在的技術、資源儲量、能源和原材料供應、生產經營等風險因素的總稱。它是專案融資的另一個主要的核心風險。專案生產經營風險的具體表現形式包括：資源儲量風險、能源和原材料供應風險、經營管理風險和技術風險等。資源儲量風險是指石油、煤炭。天然氣等地下資源開發項中，資源的實際儲量可能小於預測的儲量。資源實際儲量的多少直接影響著專案的未來收益，從而對專案貸款本息的收回構成風險。能源和原材料供應風險是指專案投產後，專案生產經營所需的能源和原材料的價格、質量和供應量發生變化，從而對專案的生產經營發生重大影響。至於經營管理風險，通常是指由於專案難以獲得合格、稱職的經營管理人員、技術人員和較高素質的勞動力，從而對專案的經營管理產生影響。

　　***四*** 市場風險

　　市場風險是指專案產品的市場需求和市場價格的變化對專案收益所產生的影響，它包括價格和市場銷售量兩個要素。專案產品的銷售是專案收益的主要來源，是償還專案貸款本息的根本保證。如果專案產品的市場需求和市場價格發生波動，勢必影響到專案的收益和貸款銀行的貸款資金的收回。為了降低專案風險，專案融資一般都會安排專案產品的長期銷售協議作為對融資的支援。通過這種長期銷售協議的安排，專案產品的買方實際上對專案融資承擔了一種間接的財務保證義務，前面我們曾經介紹的“無論提貨與否均須付款”和“提貨與付款”合同，就是這種協議的典型形式。

　　***五*** 金融風險

　　專案的金融風險主要表現在利率風險和匯率風險***又稱貨幣風險***兩個方面。國際專案貸款的借款、收入和支出，往往以幾種不同的貨幣計價，因此，如果有關貨幣之間的匯率發生變化，則會產生匯率風險。至於利率風險，則是指由於貸款利率發生變化而對專案所產生的影響。

　　***六*** 政治風險

　　在國際專案融資中，投資者和所投資專案、貸款銀行和所貸款專案往往不在同一個國家。這樣，專案就面臨著專案所在國政府的政治形勢和制度環境以及與此有關的政策措施對專案的建設、營運和收益產生不利影響的風險。造成專案政治風險的原因有很多，如戰爭、內亂、國有化，以及外匯管制、拒發進出口許可證和營業證、提高稅率、增加提成費、控制原材料供應和專案產品定價等。政治風險可分為兩大類：一類是國家風險，即專案所在國由於某種政治或外交上原因，對專案實行徵用、沒收，或者對專案產品實行禁運、聯合抵制，中止債務償還的可能性。另一類表現為國家政治經濟法律穩定性風險，即專案所在國在外匯管理、法律制度、稅收制度、勞資關係、環境保護、資源主權等與專案有關的敏感性問題方面的立法是否健全，管理是否完善，法律是否經常變動。降低政治風險的辦法之一就是政治風險保險，包括純商業性質的保險和政府機構的保險。另外，在一些外匯短缺或管制嚴格的國家，如果專案本身的收入是國際硬通貨，貸款銀行也願意通過專案融資結構在海外控制和保留相當部分的外匯，直接用以償還貸款，以減少專案政治風險和外匯管制風險。

　　***七*** 環境保護風險

　　目前世界各國對環境保護越來越重視，普遍開始關注工業專案對自然環境所造成的負面影響。各國紛紛頒佈了日趨嚴格化的環境保護立法，這些立法以及環保政策在一定程度上可能會對專案開發帶來不利影響，比如迫使專案生產效率降低，增加專案生產成本或增加額外投入以改善專案的生產環境，甚至迫使專案無法繼續生產經營下去。因此，貸款銀行對於專案的環境保護風險也必須充分加以重視。在一般情況下，通常應要求專案的投資者或借款人承擔專案的環境保護風險，因為投資者被認為對專案的技術條件、生產條件和環境條件的瞭解比貸款銀行要多。同時，貸款銀行在對專案貸款進行經常性監督檢查時也應該把環境保護問題列為一項重要檢查內