新經濟形勢下財務管理的創新

　　為了更好地滿足新經濟對財務管理的需要，財務管理理論與方法將以理財環境變遷為契機，不斷進行創新。下面小編跟你探討新經濟形勢下財務管理如何創新。

　　：財務管理手段

　　新經濟形勢下，公司理財手段與方法應以網路財務為主，並將網路財務融入企業資源規劃系統中。網路財務是以網際網路、內部網以及電子商務為背景的線上理財活動。但是網路財務只是企業管理資訊系統的一個組成部分，它既不能等同也不能代替企業管理資訊系統。管理資訊系統已從20世紀60——70年代的物料需求規劃，發展到80年代的製造資源規劃，再進一步演化到90年代的企業資源規劃。企業資源規劃系統的基本思路是將企業的運營流程看作是一個緊密連線的供應鏈，包括供應商、製造工廠、分銷網路和客戶等：將企業內部劃分成幾個相互協同作業的支援子系統，如財務、市場營銷、生產製造、人力資源、質量控制、服務維護、工程技術等，把客戶需求和企業內部的製造活動以及供應商和製造資源整合在一起，體現了完全按使用者需求製造的思想。由此可見，網路財務的發展趨勢是融入企業資源規劃系統中。

　　：財務制度

　　財務制度的靈活多樣，既降低現代企業的代理成本，又增加企業的親和力。財務制度作為一種公開的“財務合約”，用來規範企業的激勵和約束機制，而激勵與約束機制又是為了降低企業委託—代理關係中的代理成本。現代企業的委託一代理關係一般包括顧客與公司債權人與股東、股東與經理以及經理與僱員等多種關係。由於委託人與代理人之間在企業的經營過程中會有多次利益背離，委託人為了確保代理人的行為符合自己的利益，就有必要進行激勵、約束、懲罰和監督，而這些強制措施都會帶來代理成本。財務危機使情況更加複雜，它加劇了大多數的代理難題和成本。為了提高企業的財務價值，企業將採取更加靈活多樣的激勵機制，如員工持股、利潤分成、高層管理人員股票期權以及靈活的福利制度等。通過這些措施，既降低企業的代理成本，同時也增加員工對企業的認同感。另外，對於財務合約中的債務合約、管理合約等的執行情況要進行監督，從而建立健全約束機制。現代企業的約束機制也是多層次、多角度的，如政府法規、債券評級、財務報表審計、維持良好聲譽等等。激勵與約束是相對應的，缺一不可。

　　：財務管理目標

　　在工業經濟時代，決定企業生存與發展的主導要素是企業擁有的物質資本，物質資本的所有者佔據主導地位，其利益高於其他要素所有者的利益，並掌握企業的剩餘控制權。但隨著知識經濟時代的到來，擴充套件了資本的範圍，改變了資本的結構。在企業新的資本結構中，物質資本的地位將相對下降，而知識資本的地位將相對上升。這一特徵將引起財務管理目標的變化。現代企業財務管理的目標是“股東財富最大化”***對上市公司而言***和“企業價值最大化”***對非上市公司而言***。這些目標是與物質資本占主導地位的工業經濟時代相適應的。但在新經濟時代.財務管理的經濟環境發生了顯著變化，財務管理的目標也應由一元化轉向多元化。現代企業理論認為，企業是多邊契約關係的總和，即股東、債權人、經理階層、一般員工甚至政府等，共同構成了企業的利益制衡機制。企業的經濟利益不僅僅歸屬於股東，而且歸屬於相關利益主體，例如債權人、員工、顧客等。如果將企業財務管理的目標僅僅歸結為股東的目標，而忽視其他相關利益主體，必然導致矛盾衝突，最終影響企業的發展。

　　：財務風險管理

　　新經濟時代，風險投資管理將成為財務管理的重要內容。傳統的投資風險主要指無法達到預期報酬的可能性。從個別投資者的角度看，風險分為系統風險***市場風險***和非系統風險***公司特有風險***;從公司本身來看，有經營風險***商業風險***和財務風險***籌資風險***。新經濟時代，“風險”的含義趨於複雜化，除傳統投資帶來的風險外，隨著企業所面臨的金融全球化、知識經濟和電子商務等財務環境的變化，企業所承受的財務風險進一步加大。金融全球化和電子商務所產生的“網上銀行”及“電子貨幣”將使國際的資本流動更快捷，資本決策可在瞬間完成，這使得貨幣的形式及本質發生變化，從有形形態演化成無形形態，從直接價值演化成間接價值等。知識經濟將使資訊傳播、處理、反饋以及更新的速度大大加快。這些新變化既給企業帶來機遇，同時也加劇了企業的財務風險。為此，應創新風險管理方法。一方面，要對風險的各種表現形式進行有效識別，確定風險管理目標;另一方面，要建立風險的計罱、報告和控制系統，以便採取合理的風險管理政策。

　　：財務評價體系

　　2l世紀財務管理的評價體系刨新主要表現在兩個方碰：首先是進一步拓展傳統的財務分析指標體系現代企業在評價企業經營績效方面，除採用傳統的財務分析指標外，近年來叉提出了經濟附加值***EVA***、自由現金流量***FCF***和市場附加值***MVA***等財務指標。經濟附加值等於企業稅後利潤與債務資本成本和權益資本成本的差額。它是一個靜態指標，測算的是一個公司過去年度的經營成果，可用以分析經營者經營企業的得與失，促使經營者用較少的資本完成更多的業務。自由現金流量等於一個營業週期內***例如一年***債權人獲得的利息和股東獲得的運營現金流減去企業當期的投資總額。它是一個動態指標，反映企業在經營期間實際的資金實力，它與經濟附加值相結合能較好地評價企業的整體經營狀況，有助於圍繞資本增值，實現資本的最優配置。市場附加值等於企業價值***市場上公司股價總值***與全部投入資本的差額，它主要用來衡量上市公司市場價值與公司賬面價值的差額，反映出市場對公司前景的評價。其次是對知識資本等無形資產的財務評價比重增加。隨著企業知識資本的增加，企業經營業績、財務狀況和發展趨勢越來越受制於知識資本的作用，對知識資本的分析也因此構成財務分析的重要內容。這就要求設立知識資本考核指標：一是創新指標，如知識資本創新力：二是效率指標，如知識資本利用率、知識資本利潤率;三是市價指標，如每股知識資本賬面價值、知識資本與每股盈餘比率;四是穩定指標，如知識資本增長率，知識資本損耗率等。