金融市場學相關論文
金融體系最基本的功能是引導資源配置 ,由此衍生出流動性便利或流動性保險、資源匯聚和股權分割、風險管理、資訊生產、為投資者提供監控和激勵手段等功能。下面是小編為大家整理的，供大家參考。
範文一：衍生金融工具論文
摘 要：衍生金融工具已經成為全球金融、投資領域內最為活躍的品種，衍生金融工具本身的複雜性，再加上資產的頭寸不斷變化，使金融資產的風險管理變得越來越重要。***
關鍵詞：衍生金融工具;風險控制;風險管理
隨著經濟的高速發展，衍生金融工具的種類越來越多，在現代經濟環境中，其面臨的風險和不確定性也日益加大，我們從下面的案例可見一斑。在新加坡掛牌上市的中國航空石油股份有限公司***簡稱中航油***因為從事石油衍生品交易，招致5.5億美元鉅額虧損，於2004年11月30 日向新加坡高等法院申請破產保護，訊息傳出後，該事件很快成為各大媒體關注的焦點。一時間，金融衍生工具成為“罪魁禍首”。回顧1995年2月，英國巴林銀行因投機於日經指數期貨交易失敗，造成9億美元的鉅額虧損，使四百多年的基業頃刻間灰飛煙滅。幾乎與此同時，中國上海國債期貨市場發生了國內最大的金融衍生工具交易違規案，即震驚中國金融界的“3.27”事件。一時間，有關金融衍生工具以及衍生金融市場的功能和效應的評論褒貶不一。衍生工具真的是幫助了風險的防範還是風險的萬惡之源無疑成了爭論的重要話題。我們從以下幾個方面來分析衍生金融工具的風險及其控制與管理。
一、衍生金融工具種類及其特點
金融衍生工具，是從傳統金融工具如證券、利率、匯率、指數等演變而來的金融產品，是在上述金融資產價格發生劇烈變動時，滿足人們賺取差價、進行投機或保值等需求的結果。中國有關部門的規章稱其是一種金融合約，其價值取決於一種或多種基礎資產或指數，其種類包括遠期、期權、互換***掉期***和期貨，還包括具有這些產品中一種或多種特徵的結構化金融工具。這就從內涵和外延上揭示了金融衍生工具的概念。所以，金融衍生工具通常是指原生資產派生出來的金融工具。根據其形態,可以分為遠期期權、互換和期貨四大類：***1***遠期合約。***2***期權合約。***3***互換合約。***4***期貨合約。
金融衍生工具與其他金融工具相比有如下特點：***1***高收益與高風險並存。金融衍生工具交易具有槓桿效應，如果實際的變動趨勢與投資者預測的一致，就可獲得豐厚的收益;但是一旦預測有誤，便可能出現鉅額虧損，使投資者受到嚴重損失，甚至危及整個金融市場的穩定;***2***交易金額的不確定性。金融衍生工具是一種尚未履行的交易契約，是對未來可能發生的權利和義務的約定。交易的最終結果可能是高額盈利，也可能是鉅額虧損，這種數量上的不確定性也給會計核算帶來了一定的難度;***3***具有一定的技術性和複雜性。這對金融衍生工具監管和會計人員的素質提出了很高的要求，只有熟練掌握各類衍生工具的特性及其交易策略，才能滿足對其核算和管理的需要。
二、衍生金融工具風險產生原因
從衍生金融工具自身的特點來看，風險產生的主要原因是標的資產價格的波動性。因為
衍生金融工具 衍生金融工具論文
標的資產的未來價格不僅受供求關係的影響，還受到政治環境、經濟政策、投資者或消費者的心理預期以及人為操縱等眾多因素的影響。[
從巨集觀上看，風險產生的原因主要是全球金融自由化不斷髮展，衍生金融工具不斷推陳出新，各種金融工具的類別區分越來越困難，同時全時區、 全方位、一體化的國際金融市場極大地加速了衍生金融工具的交易，從而加大了金融監管的難度和制定衍生金融工具會計準則的難度。許多與衍生金融工具相關的業務無法在傳統會計報表中得到真實、公允的披露，使得資訊的透明度下降。
從微觀上看，風險的產生主要與企業管理層的風險偏好以及企業的內部控制制度尤其是與企業的風險管理機制是否健全和是否得到有效執行有關。管理層的風險偏好對衍生金融工具交易具有舉足輕重的影響。風險厭惡型管理層經常會盡量避免從事投機業務而偏愛套期保值業務;而風險愛好型管理層對於投機業務則躍躍欲試，很容易形成賭博心態，從而給企業帶來巨大的風險。
三、衍生金融工具的風險控制
面對衍生金融工具帶來的風險，企業不應因噎廢食，而應積極地控制和規避這些風險。對於衍生金融工具的風險控制，從巨集觀上應因勢利導，通過頒佈有關法律法規加以約束。從微觀上則應加強管理，趨利避害，把風險控制在一定的範圍內。歸結起來，控制衍生金融工具風險的主要方式是對衍生金融工具進行會計控制並建立健全風險管理機制，同時完善企業的內部治理機制。
***1***衍生金融工具的會計控制
對於衍生金融工具的會計控制而言，其第一層控制應通過衍生金融工具會計準則來進行; 而第二層控制則要求企業管理層充分利用相應的會計資訊對衍生金融工具交易進行控制。
1.衍生金融工具會計準則。由於受到傳統會計要素定義的限制，衍生金融工具最初一直是作為表外業務予以披露的。但資本市場的進一步發展和金融工具的不斷創新對衍生金融工具的披露提出了進一步的要求，比如說怎樣把這些創新的經濟業務儘可能納入會計報表之中， 怎樣在衍生金融工具的確認和計量方面有更新的突破等。對於衍生金融工具的會計披露，國際會計準則委員會*** IASC***要求：首先，實體的管理當局應將衍生金融工具按照IASC所披露資訊的性質進行適當的分類;其次，實體應說明其金融風險管理的目標和政策，包括對適用套期會計的各主要型別的預期交易進行套期的政策;最後，實體應披露每一類金融資產、金融負債和權益工具的範圍和性質以及採用的會計政策和會計方法，並要求詳細描述衍生金融工具的利率風險、信用風險以及公允價值的確認情況。
範文二：家庭投資與理財行為論文
摘要：家庭投資理財的選擇、組合、調整行為可以定義為家庭對某一種或某幾種資產所產生的需求偏好和投資傾向，本文對家庭的投資理財的這一行為進行了分析，並對家庭投資理財如何獲取收益和家庭投資理財風險及其規避進行了分析，希望對家庭投資理財的實踐有所幫助 關鍵詞：家庭投資理財，行為分析，投資收益，投資風險 隨著我國經濟的發展，人民生活水平的提高，家庭金融資產的不斷增加，投資理財已成為日益重要的問題，家庭投資理財是針對風險進行個人資財的有效投資，以使財富保值、增值，能夠抵禦社會生活中的經濟風險，不管是儲蓄投資、股票投資，外匯、保險投資，由於投資品種日益增多，所需的專業知識也不盡相同，投資方法也很難完全掌握，家庭的資產選擇、組合、調整行為均定義為家庭對某一種或某幾種資產所產生的需求偏好和投資傾向，本文對家庭的投資理財的這一行為進行了分析，並對家庭投資理財制勝之道和家庭投資理財風險及其規避進行了分析，希望對家庭投資理財的實踐有所幫助。
一、家庭投資理財的選擇
***一***、進行家庭投資理財選擇的必要性
家庭在投資時，首先面臨的就是投資方式和領域的選擇，一般應以資產的收益與風險以及相互制約關係為考慮基本點，選擇某種或某幾種資產，並決定其投人數量與比例。改革開放以前，在大多數中國老百姓眼裡，“投資理財=銀行=儲蓄所”，個人金融投資給老百姓帶來的僅僅是“存錢生利息”。今天的老百姓不但有能力“穿金戴銀”，個人可支配的收人也達到了數萬元。新的投資品種逐漸成為個人投資理財的重筍組成部分。諸如金融期貨、金融期權等新興的個人投資理財工具層出不窮，對現代個人理財投資組合影響很大。在眾多的資產選擇方式中，及時引導家庭利用資金市場的不景氣，以較低的成本籌措社會遊資，選擇自己適合的方式進行理性投資，就是一種不景氣市場條件下的資產選擇策略。 如2006年前的中國股市十分低迷，有不少頭腦清醒，有遠見的投資者，敢以兩分的利率向自己的親朋好友借錢和籌集未到期的銀行定期存單，他們將存單用於銀行的抵押貸款，並將貸款和借來的資金存入銀行用於購買股票，由於投資機會把握準確，投資方式選擇合適，結果不到一年，2006年下半年股市興旺，他們購買股票的收益率達到100%，獲得了令人咋舌的高回報。理論與實證分析表明:家庭對資產的選擇標準大都是以帶來近期新的收人或收人相對量的增加。根據財力和能力使投資多元化，但要避免盲目從眾投資、借錢投資。金融投資工具大體分為保守型的如銀行存款，成長型的如債券、基金等;高風險高收益型的如期貨、外匯、房地產等;精專業知識的如郵品、珠寶、古玩、字畫等。儘可能地使投資多元化，但切記不要盲目從眾投資，要發揮個人特長，儘可能多元投資，獲得最大收益。
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當前，新的投資品種逐漸成為個人投資理財的重筍組成部分。諸如金融期貨、金融期權等新興的個人投資理財工具層出不窮，對現代個人理財投資組合影響很大。現在家庭投資理品種主要有： 1.銀行存款。對普通百姓來講，存款是最基本的投資理財方式。與其它投資方式比較，存款的好處在於：存款品種多樣、具有靈活性、具有增值的穩定性、安全性。在確定進行儲蓄存款後，投資者面臨著存款期限結構的選擇。投資者選擇的主要是活期還是定期，在定期存款中，是隻存一年還是更長的時間，這主要看將來的收人和支出狀況，以及對未來其它更好投資機會的預期和把握。 2.股票投資。在所有的投資工具中，股票***普通股***可以說是回報率最高的投資工具之一，特別是從長期投資的角度看，沒有一種公開上市的投資工具比普通股提供更高的報酬。股票是股份有限公司為籌集自有資本而發給股東的人股憑證，是代表股份資本所有權的證書和股東藉以取得股息和紅利的一種有價證券，股票己成為家庭投資的重要目標。 3.投資基金。不少人想投資股市，但是不懂得如何選擇適合自己的股票，最理想的方法是委託專家代做投資選擇，這種投資方式便是基金。投資基金是指通過信託、契約或公司的形式，通過發行基金證券，將眾多的、不確定的社會閒散資金募集起來，形成一定規模的信託資產，交由專門機構的專業人員按照資產組合原則進行分散投資，取得收益後按出資比例分享的一種投資工具。與其它投資工具相比，投資基金的優勢是專家管理、規模優 勢、分散風險、收益可觀。家庭購買投資基金不僅風險小，亦省時省事，是缺少時間和具有專業知識家庭投資者最佳的投資工具。 4.債券投資。債券介於儲蓄和股票之間，較儲蓄利息高，比股票風險小，對於有較多閒散資金、中等收人家庭比較適合。債券具有期限固定、還本付息、可轉讓、收人穩定等特點，深受保守型投資者和老年人的歡迎。 5.房地產投資。房地產是指房產與地產，亦即房屋和土地這兩種財產的統稱。由於購置房地產是每個家庭十分重大的投資，所以家庭要投資於房地產應該做好理財計劃;合理安排購房資金並隨時關注房地產市場變化，以便價格大幅度看漲時，賣出套現獲取價差。在各種投資方式中，投資房地產的好處是其能夠保值，通貨膨脹比較高的時候，也是房地產價格上漲的時期;並且，可以房地產作抵押，從銀行取得貸款;另外，投資房地產可以作為一份家業留給子女。 6.保險投資。所謂保險，是指由保險公司按規定向投保人收取一定的保險費，建立專門的保險基金，採用契約形式，對投保人的意外損失和經濟保障需要提供經濟補償的一種方法。保險不僅是一種事前的準備和事後的補救手段，也是一種投資行為。投保人先期交納的保險費就是這項投資的初始投入;投保人取得了索賠權利之後，一旦災害事故發生或保障需要，可以從保險公司取得經濟補償，即“投資收益”;保險投資具有一定的風險，只有當災害或事故發生，造成經濟損失後才能取得經濟賠償，若保險期內沒有發生有關情況，則保險投資 全部損失。家庭投資保險的險種主要有家庭財產保險和人身保險。目前，各大保險公司推出的扮資連結或分紅等型別壽險品種，使得保險兼具投資和保障雙重功能。保險投資在家庭投資活動中不是最重要的，但卻是最必要的。 7.期貨投資。期貨交易是指買賣雙方交付一定數量的保證金，通過交易所進行，在將來某一特定的時間和地點交割某一特定品質、規格的商品的標準化合約的交易形式。期貨交易分為商品期貨和金融期貨兩大類，對期貨交易的選擇要謹慎行事。 8.藝術品投資。在海外，藝術品已與股票、房地產並列為三大投資物件。藝術品與其它投資方式相比較，具有以下優點:一是投資風險小。藝術品具有不可再生性，因而具有極強的保值功能，其市場波動幅度在短期內不很大，所以投資者能把握自己的命運，安全性強。 二是收益率高。藝術品的不可再生性導致藝術品具有極強的升值功能，所以藝術品投資回報率高。但同時，藝術品投資缺陷也較突出:一是缺乏流動性，一旦購進藝術品，短期內不一定能出手，其購人與售出之間的期限可能長達幾年、幾十年、上百年，對於資金相對不太寬裕的一般家庭是不現實的。二是一般情況下藝術品的鑑別需要較強的專業知識，不具有鑑定能力的家庭和個人還是謹慎行事。