如何看毛利率找成長股

　　毛利率能看出一個企業的盈利能力，同樣對於一個炒股人來說就能看出這個公司的發展狀況，那麼下面小編就為大家分析一下，。

　　毛利率***gross profit margin***是毛利與銷售收入***或營業收入***的百分比，其中毛利是收入和與收入相對應的營業成本之間的差額，用公式表示:毛利率=毛利/營業收入×100%=***主營業務收入-主營業務成本***/主營業務收入×100%;

　　從構成上看毛利率是收入與營業成本的差，但實際上這種理解將毛利率的概念本末倒置了，其實，毛利率反映的是一個商品經過生產轉換內部系統以後增值的那一部分。也就是說，增值的越多毛利自然就越多。比如產品通過研發的差異性設計，對比競爭對手增加了一些功能，而邊際價格的增加又為正值，這時毛利也就增加了。

　　其實，毛利率提升的個股之所以得到機構資金的青睞，主要在於兩點，一是毛利率提升反映出公司盈利能力的復甦。凡是上市公司淨利潤增長趨勢形成的個股往往會成為機構資金紛紛加倉的物件，尤其是那些毛利率呈現"V"形反轉趨勢的個股更能夠得到各路資金的追捧，因為此類個股的每股收益對毛利率相當敏感，舒卡股份、華峰氨綸等個股在近期的暴漲就是如此。

　　二是毛利率提升反映出行業處於復甦期，行業一旦復甦就意味著行業的景氣週期已來臨。而一旦行業景氣週期形成，至少會有半年以上的旺盛週期，這就為多頭資金運作行業內的上市公司二級市場股價提供了充足的時間保證，因此，更易得到主流資金的青睞。

　　兩大毛利率提升路徑

　　當然，從企業經營的角度來看，毛利率提升有兩種路徑，一是企業內部的整合，即通過降低產品成本從而使獲利產品毛利率提升，同時，通過調整產品結構，加大高毛利率產品的生產進度，也會提升公司的毛利率，瀘州老窖的國窖1573等中高階產品的拓展就成為瀘州老窖淨利潤飆升的主動力。

　　二是產業政策的變化使得產品價格上漲所帶來毛利率的復甦。比如前期的稀土價格的上漲，就是因為國家限制了小型稀土生產廠商的開採，從而使得供給降低，提升了稀土價格，稀土高科的毛利率迅速提升。而目前類似產業政策預期的個股尚有很多，磷化工、焦炭等均如此。

　　操作建議

　　一是產品結構調整初見成效的個股。巨輪股份最為典型，一方面產能的釋放使得單位產品生產成本下降，另一方面則是中高檔產品比例提升，前景樂觀，行業分析師對該股的未來充滿信心。類似個股有京東方、廈華電子等。

　　二是產業政策調整預期強烈的個股。比如煤電三次聯動預期的強烈，因為在2005年2月出臺的煤電聯動政策規定：以6個月為一個煤電聯動價格調整週期。在週期內，平均煤價比前一週期漲幅達到或超過5%，則需調整相應電價。而目前煤炭價格上漲幅度已超過8%，因此，三次煤電聯動預期較為強烈，所以，業內人士建議投資者密切關注電力股，其中大唐發電尤其值得關注，因為該股是煤電聯動政策預期的最大受益者之一。

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