金融工程畢業論文
金融工程包括創新型金融工具與金融手段的設計、開發與實施，以及對金融問題給予創造性的解決。下文是小編為大家整理的關於的範文，歡迎大家閱讀參考!
篇1
淺析金融工程在金融創新中的作用
摘要：伴隨著金融市場的不斷開放，金融工程從理論研究到實踐應用逐漸被關注和發展。特別是我國加入WTO以後，面對激烈的金融競爭，如何在維護經濟安全、確保經濟穩定發展的過程中，增強防範金融風險的能力，就成了一個值得重視和研究的問題。本文通過對金融工程在金融創新中作用的分析，從經濟學的角度闡述了金融工程的本質和原理，並在此基礎上提出科學運用金融工程相關技術的建議和措施，來推進我國金融工程建設的健康發展。
關鍵詞：金融工程;金融創新;原理;應用;建議
金融工程作為一門新興學科，在金融理論和實踐的發展中，藉助於數值分析技術、系統工程學、運籌學以及人工神經元等技術，將現代金融理論與工程管理技術融為一體，逐漸發展成為以金融產品創新和新型金融技術開發為其特色的重要前沿技術。針對日益複雜的國際經濟環境，金融工程從不斷創新的金融工具和技術手段中，創造性地提供瞭解決各類金融問題的方法和建議。隨著國家金融管理部門對金融工程建設的重視，各大財經高校也逐步加大了金融工程學科的建設與研究。為此，總結我國理論界和實務界對金融工程技術的應用，對當前金融市場所面臨的風險和收益進行評估和分解，能夠推進我國金融工程建設的健康發展。
1.金融工程概述及學科特徵
金融工程基礎理論的提出，特別是現代有價證券組合理論的發展，為金融學向分析型學科的轉變創造了條件。J・芬納蒂在其《公司理財中的金融工程縱觀》中，首次提出金融工程概念，並對其界定為“藉助於現代金融理論和數學分析方法，以金融市場參與者的身份來創造新的金融工具、金融產品，從而挖掘新的金融機會，實現投資者的預期經濟目標”。1991年“國際金融工程協會”的成立，不斷髮展了金融工程的內涵，一些定量化的研究工具和科學方法也在金融領域中得到廣泛應用，如定價模型、投資組合理論、風險管理理論等，為金融工程學科的發展奠定了理論基礎。
從管理和規避風險的角度來看，金融工程涉及眾多方面，如會計、審計、法律、稅收、市場營銷等，同時，也需要藉助於現代數學技術、統計方法，以及計算機技術來有效的降低金融管理中的不確定性。因此，從本質上可以將金融工程歸納為“創新”。金融創新不僅需要從制度上來完善金融環境，還需要從金融產品的創新中，來實現對期貨、遠期、期權、互換等金融衍生工具和交易方式的科學配組，特別是現代通訊技術的發展，為金融工程的創新提供了技術基礎，也為金融工程學科建設，提供了最可靠和最經濟的方式方法。
2.金融工程的相關原理和功用
金融工程在我國的應用還處於起步階段，金融工程師在設計、開發金融產品過程中，通過對金融工程相關原理的研究和實踐分析，無疑為深化金融改革注入了新的活力。
2.1對金融風險的轉移和再分配
有市場就有風險，不同的市場主體對風險的認識和要求也不盡相同。高風險往往伴隨高收益，對於風險愛好者來說，其參與市場交易的目的就是在價格波動中來牟利，所以更願意承擔高風險，對於迴避和轉移風險，往往是風險厭惡者所追求的，而對於風險中立者，其市場行為受風險的影響基本不大。正是基於此，為金融工程師優化風險和設計金融衍生工具帶來了可能。對於規避風險者，可以通過支付費用的方式來減少或轉移風險，投保者通過向保險公司交納保費就是減少風險的有效方法。因此，對金融市場中的風險進行分析和轉移是金融工程創新金融產品的重要依據。
2.2 幫助企業規避金融制度的限制
企業作為市場經濟活動的主體，其經營總是受到所處的金融制度環境的影響與制約，比如貸款稅率的增加，會增加企業的信貸負擔。為此，金融工程師通過對金融產品的創新設計，來巧妙規避金融制度的限制，使得企業能夠在金融創新中獲得更多優惠。
2.3 比較優勢在利益上的互換
比較作為同一時期不同利益主體通過對相對成本的比較，從而實現對各主體利益比較的互換，達到所謂的“雙贏”效果。從金融工程對經濟利益的分析中，比較利益是無時不在的，而基於交換的、對金融市場中存在的成本差異的充分利用，建立在互換基礎上的金融工具及金融策略，其制定和應用對於金融市場具有重要影響，如商業銀行藉助於互換業務，來將其不熟悉的投資基金管理業務，轉換為自身的優勢，從而擴大了經營範圍，增加了銀行的利潤。
2.4有效緩解金融資訊的不對稱
資訊不對稱對於金融市場來說，關係到金融主體的切身利益，作為公司的股東，其對公司資訊的掌握程度要遠遠高於公司債權人，而這些經濟資訊對於做出正確的市場選擇來說具有重要的意義。因此，藉助於相應的激勵機制，來有效緩解資訊的不對稱，從而可以實現對各方資源的有效配置。正因為如此，金融工程在設計“訊號顯示”機制時，在不違反相關保密原則的前提下，理應加大對金融資訊的全面分析和掌握。如通過設計可售回股票，來確保在未來的某一時點，當發行者的股價低於某一設定值時，持有者可以按照預先設定的價格，將這些股票賣給發行者，從而保護了持有者的權益。而這一預設價格就為投資者傳遞了一個“經濟訊號”。
2.5流動性原理的應用
金融市場以資產和現金作為重要媒介來實現金融交易過程，而資產與現金之間轉換的方便程度常常作為其流動性的具體指標。因此，流動性作為金融市場的重要特徵，對於金融工程師來說，通過金融產品的設計來增加金融市場的深度，採取金融工具標準化來改善流動性，以降低高風險金融產品的轉換難度。
3.金融工程在金融創新中的應用
金融工程的本質在於金融創新和創造，其方法在於利用相關金融原理，結合具體的金融問題和特點，設計出滿足金融需求的、兼顧利益各方的整體性金融服務方案。如金融創新時期的掉期、期權、票據發行便利、遠期利率協定等，在一定程度上滿足了客戶對金融產品的細化和風險規避需求。但同時也應該看到，日益激烈的市場競爭下的金融風險也在加劇，金融工程師如何結合具體情況來設計有效的金融產品，如何在尋找或充當交易對手的過程中增強金融產品的流動性，如何培養金融產品的交易市場等，都為金融工程師提出了新的矛盾。為此，必須通過對客戶所面臨的各類風險進行科學的分解、評估，從而實現對風險收益關係進行有效的取捨和重組，並通過法律契約來給予明確和規範，以真正實現金融工程建設的完善。 3.1剝離與雜交在金融工程中的應用
金融工程的核心在於創造出新的風險與收益關係，而剝離、分解、雜交是金融產品開發的常見特點。將國債券上的息票從本金中進行剝離並單獨出售，從而創造出SRITPs，而將SRITPs與掉期進行融合，又創造出SRITPSWAP。面對金融產品中的付息國債，表面上看可以獲得固定的利息，而從其實際來看，投資者則難以得到利益，原因一是付息國債的交易成本較高，往往不能將利息立即用於投資;二是由於利率的不確定性，又限制了投資者的投資行為。為此，美林公司於1982年推出的“TIGR”金融產品，通過零息國債代替付息國債，有效解決了付息國債的不足。
3.2指數化與證券化在金融工程中的應用
在金融市場中，為了避免市場波動對金融產品造成的損失，常常將股票指數、LIBOR指數等與金融產品進行掛鉤。同時，為了增強金融產品的流動性，證券化也是未來金融產品創新的發展趨勢，如對資產掉期證券、資產後備債券等的應用。
3.3保證金制度在金融工程中的應用
保證金制度作為約束交易雙方，減少違約風險的有效手段，其目的在於確保金融市場交易過程的合法履行，同時，保證金制度的應用，也大大減低了金融機構的資金儲備率。因此，建立適應金融市場行業發展需求的保證金制度，才能有效規避和控制金融風險，積極發揮金融工程對各利益方的整體性優化。
3.4業務表外化在金融工程中的應用
由於金融監管的深入，對於金融機構來說，藉助於金融工程開發出眾多不在資產負債表中反映的金融產品，不僅能夠實現金融機構的盈利需求，還能夠改善資產負債結構。因此，創新金融產品便逐步被客戶所認識、熟悉並接受，1981年IBM公司為實現與世界銀行的貨幣互換，經過不斷的標準化後終於形成一套簡單而規範的貨幣轉換程式，從而降低了交易成本，拓寬了金融市場，也推動了金融產品的開發速度。
4.加快發展我國金融工程的措施和建議
金融工程的發展應建立在成熟、穩定的金融環境基礎上，而我國金融市場的發展還不規範，還需要從國際金融領域來吸收、借鑑先進的經驗，從而深化我國金融市場的發展。為此，首先要加快政府職能轉變，健全金融發展制度環境，從微觀市場主體的行為調節中，來促進金融工程技術的創新與發展;其次，加快構建現代金融企業管理制度，引導經濟主體理性思維，形成良性、有序的競爭環境;再次，借鑑西方資本市場的管理優勢，鼓勵投資銀行的發展，投資銀行作為金融工程發展的主角，其開拓性與創造性是其他金融企業難以比擬的，因此，要從完善融資制度等配套安排上，推動投資銀行快速發展。最後，從金融工具的開發上，加快創新步伐，提升金融工程的執行效率。
參考文獻：
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篇2
淺談金融工程
【摘要】金融的永恆主題是流動，獲利和避險，凡是介入金融活動的經濟主體，追求的目標不外乎這三個。而這三個目標往往是矛盾的，特別是獲利與避險，但它們之間又不完全像魚與熊掌不可兼得，絕對互相排斥，通過適當的組合管理技術，可以在一定程度上得以兼顧。追求這三個目標是一個無止境的過程，提高管理技術和藝術也是一個無止境的過程，進入工程化即金融工程階段，是過程中的一個重要里程碑。
【關鍵詞】金融 流動 獲利 避險 金融工程
一、金融工程的涵義
金融工程包括創新型金融工具與金融手段的設計、開發與實施，以及對金融問題給予創造性的解決。金融工程的概念有狹義和廣義兩種。狹義的金融工程主要是指利用先進的數學及通訊工具，在各種現有基本金融產品的基礎上，進行不同形式的組合分解，以設計出符合客戶需要並具有特定P/L性的新的金融產品。而廣義的金融工程則是指一切利用工程化手段來解決金融問題的技術開發，它不僅包括金融產品設計，還包括金融產品定價、交易策略設計、金融風險管理等各個方面。
二、金融工程迅速發展的原因
一金融工程是一種新的思維方式。
金融工程師不是投機者，但是他們改變了對風險的看法與態度。金融工程師也厭惡風險，降低和消除風險是他們的主要任務之一，在他們眼裡，風險不僅意味著損失的可能，同時也蘊涵著機會。金融工程師總是不滿足於現狀。有些情況下，即使使用傳統的金融工具可以實現既定的交易目標，金融工程師還要有所作為，他們總在力圖開發新的金融工具或交易過程，從而通過降低交易風險、降低交易成本或改善交易的性質，使既定目標交易得以改善。
二金融工程是金融創新活動。
金融工程不是基本理論研究，而是實踐活動，是創新的實踐活動。金融工程師通過將金融研究的新理21科學技術的新發展應用到實踐中，不斷創造新的市場，為市場創造新的產品，為客戶創造新的交易服務。這些創新活動的結果不斷增加了金融市場，豐富了市場中交易的金融產品，並大大推動了交易量的增加。
三金融工程是金融創新技術。
現代金融工程則是一個系統的製造工程，金融工程師利用一定的“裝置”，經過一定的“工藝”，對“原材料”進行加工，生產出設計的產品。現代金融工程採用的主要“裝置”是數學模型和計算機技術;主要“工藝”路線有開發產品、設計組合交易、互換和尋找無風險套利機會;金融工程採用的主要“原材料”是各種衍生證券，遠期交易合同和簡單期權是最基本的“原材料”，此外，標準化的遠期合同――期貨合同、各種複雜期權和互惠掉換合同等金融產品也都成為金融工程師可以方便使用的“材料”。而對衍生證券的開發利用也正是金融工程的技術核心。
三、金融工程在金融風險控制中的作
一運用金融工程控制新業務風險。
金融工程提供了遠期、期貨、期權及互換等金融工具，同時還可將此四種衍生性產品予以組合，創造出更新穎的金融工具。對於利率風險，金融工程提供了遠期利率協議、利率封頂保底、互換等工具及其組合。對於匯率風險，金融工程提供了掉期、遠期和期權、遠期匯率協議等工具及其組合。對風險的控制，傳統上企業主要是通過調節生產過程來實現，亦即通過增減工人來達到對產品數量的要求，但這種過度調整生產過程的成本是高昂的。因此，針對這種數量風險，金融工程提供了兩類新的產品：一類是商品期權，另一類是利用巨集觀經濟景氣指數與企業產量的相關性來設計巨集觀衍生產品。
二運用金融工程控制代理風險。
代理風險是指公司的所有權和控制權分離的結構，使得公司管理者並不始終把公司所有者的最大利益放在公司經營目標的首位，這就導致公司管理者犧牲公司的長期發展和股票價格的最大化，而追求公司短期的會計利潤和自己的業績津貼。這通常會反映在股票價格的低估上。股票價格低估，股東就會放棄持有某公司的股票，這時，公司高層管理人員會想辦法增強股東持股積極性;尤其當股東是本公司的僱員時，其自身利益與公司的收益緊密相關，因此公司管理層可通過金融工程提供的槓桿對本公司收購，並進行重組，這樣公司新的所有者可得到好處。許多大型的保險企業或綜合金融企業都採用了這種方法來降低委託――代理風險。
四、金融創新
一金融可持續發展的動力――金融業的逐利避。
在金融業的發展中，金融機構的產生和發展同樣和金融業的逐利避險緊密 相聯。為了便於各地貨幣的兌換，為往來各地的商人和貨幣持有者提供一個安全保管其貨幣的場所，並避免其長途攜帶貨幣的風險，出現了以兌換，保管、匯兌為主體業務的早期商業銀行;為了維護金融體系的安全，增強商業銀行抵禦風險的能力，在準備金制度的基礎上建立了中央銀行制度，為商品銀行準備了“最後貸款人”;為了滿足企業長期性投資的資金需求，規避銀行發放長期貸款中因信用、利率等多種因素引起的風險，產生了主要以發行自己的股票、債券來籌措資金，專業從事企業長期抵押貸款，或以購買公司證券的形式進行實業投資的投資銀行。
二金融可持續發展的根本途徑――金融工程化。
金融工程化的核心則是金融科學走向產品化和工程化，它致力於調整已有的金融工具和操作，並開發出新的品種，以便於金融市場的參與者能夠有效地適應瞬息萬變的世界。目前，任何一種金融產品的設計、開發與實施都是金融技術和其他科學技術的結晶，離開了金融工程，就無法實現金融的可持續發展。
三金融可持續發展的靈魂――金融創新。
金融可持續發展中的根本問題是金融與經濟的有效融合，金融發展既要適應經濟的需要，為經濟發展服務，又要通過其對經濟的滲透作用和對資源的配置作用，合理有效地發揮其對經濟的引致性作用。金融產業發展中的新產品的開發、新業務的出現、新型組織機構的設定以及新制度的誕生，都是圍繞著金融與經濟的融合進行的。科技、生產力、經濟發展的無限性決定了金融產業是個不斷創新的產業部門，而金融可持續發展正是在金融創新中實現的。