期貨對衝交易技巧

　　所謂期貨對衝交易是基於市場強弱特徵而採用的一種交易模式，下面就讓小編帶你們瞭解一下吧。

　　沽出對衝

　　用來保障未來股票合價格的下跌。在這類對衝下，對衝者出售期貨合約，這便可固定未來現金售價及把價格風險從持有股票組合者轉移到期貨合約買家身上。進行沽出對衝的情況之一是投資者預期股票市場將會下跌，但投資者卻不顧出售手上持有的股票;他們便可沽空股市指數期貨來補償持有股票的預期損失。

　　購入對衝

　　用來保障未來購買股票組合價格的變動。在這類對衝下，對衝者購入期貨合約，例如基金經理預測市場將會上升，於是他希望購入股票;但若用作購入股票的基金未能即時有所供應，他便可以購入期貨指數，當有足夠基金時便出售該期貨併購入股票，期貨所得便會抵銷以較高價錢購入股票的成本。

　　期貨對衝交易分類

　　一、期貨和現貨的對衝交易

　　即同時在期貨市場和現貨市場上進行數量相當、方向相反的交易，這是期貨對衝交易的最基本的形式，與其他幾種對衝交易有明顯的區別。首先，這種對衝交易不僅是在期貨市場上進行，同時還要在現貨市場上進行交易，而其他對衝交易都是期貨交易。　　其次，這種對衝交易主要是為了迴避現貨市場上因價格變化帶來的風險，而放棄價格變化可能產生的收益，一般被稱為套期保值。而其他幾種對衝交易則是為了從價格的變化中投機套利，一般被稱為套期圖利。當然，期貨與現貨的對衝也不僅限於套期保值，當期貨與現貨的價格相差太大或太小時也存在套期圖利的可能。只是由於這種對衝交易中要進行現貨交易，成本較單純做期貨高，且要求具備做現貨的一些條件，因此一般多用於套期保值。二、不同交割月份的同一期貨品種的對衝交易

　　因為價格是隨著時間而變化的，同一種期貨品種在不同的交割月份價格的不同形成價差，這種價差也是變化的。除去相對固定的商品儲存費用，這種價差決定於供求關係的變化。通過買入某一月份交割的期貨品種，賣出另一月份交割的期貨品種，到一定的時點再分別平倉或交割。因價差的變化，兩筆方向相反的交易盈虧相抵後可能產生收益。這種對衝交易簡稱跨期套利。

　　三、不同期貨市場的同一期貨品種的對衝交易

　　因為地域和制度環境不同，同一種期貨品種在不同市場的同一時間的價格很可能是不一樣的，並且也是在不斷變化的。這樣在一個市場做多頭買進，同時在另一個市場做空頭賣出，經過一段時間再同時平倉或交割，就完成了在不同市場的對衝交易。這樣的對衝交易簡稱跨市套利。

　　四、不同的期貨品種的對衝交易

　　這種對衝交易的前提是不同的期貨品種之間存在某種關聯性，如兩種商品是上下游產品，或可以相互替代等。品種雖然不同但反映的市場供求關係具有同一性。在此前提下，買進某一期貨品種，賣出另一期貨品種，在同一時間再分別平倉或交割完成對衝交易，簡稱跨品種套利。

　　期貨對衝交易注意事項

　　一是從技術角度看，一般可以做多最先反彈或抗跌的品種，做空最晚反彈或滯漲的品種。

　　二是對於基本面分析，先重勢後重價。

　　三是從市場反應來看，弱勢品種一般對利空訊息敏感而對利多訊息反應麻木，強勢品種則反之。

　　四是做對衝交易時，對逆勢品種的操作可以等等，而對順勢品種的操作要儘量即時執行。

　　五是對衝交易不能變成單邊操作的保護性頭寸。

　　六是要做好交易計劃並定期評估組合狀況。

　　七是對衝交易雖然對方向的把握不要求精準判斷，但對組合品種和操作時機要求較高。