期貨高頻交易技巧

　　期貨高頻交易是自動化交易的一種形式，利用複雜的計算機技術和系統，以毫秒級的速度執行交易，且日內短暫持倉，下面就讓小編為你們介紹一下吧。

　　期貨高頻交易策略

　　流動性交易策略

　　流動性交易策略是為市場提供流動性來獲取利潤的交易策略。做市商們為市場提供不同價位層次的訂單簿，為頭寸接受者提供流動性，因此被稱為流動性交易策略。做市商為市場的流動性做出了貢獻，很多非活躍市場由於做市商的存在，流動性顯著提高，交易成本大為降低。比如在期權市場，做市商幾乎是不可或缺的。

　　做市商策略的理論基礎是存貨模型與資訊模型。存貨模型是Demsetz於1968年在《交易成本》中提出的。他認為，買賣價差實際上是有組織的市場為交易的即時性提供的補償。資訊模型在1971年由Bagehot提出的。他認為，買賣價差是由於市場資訊不對稱性造成的。做市商們通過對訂單簿、波動性等市場微結構進行研究，提高了市場流動性，同時也從市場中獲利。Automated Trading Desk就是一家做市商機構，其交易份額在納斯達克和紐約證券交易所均佔到總量的6%。

　　市場微觀結構交易策略

　　市場微觀結構交易策略主要是通過分析市場中即時的盤口資料，根據短時間內買賣訂單流的不平衡進行超短交易的策略。市場中即時的買賣訂單流中潛藏著很多交易機會，通過觀察可見的訂單簿狀況，分析未來極短時間內是賣單流主導還是買單流主導。在賣單流主導的市場中，價格將下跌;在買單流主導的市場中，價格將上漲。

　　市場微觀結構交易者通過比較訂單簿中買賣單的力量，搶先交易，並快速平倉。這裡有個前提假設是訂單簿上的資訊是真實代表投資者的意向，但事實上，訂單簿資訊也有可能被幹擾。因此，在某種程度上，存在著博弈中的博弈。

　　這裡值得一提的是國內期貨交易中的炒手，他們的交易策略就屬於這一類，即是通過觀察市場盤口訂單流的變化，尋找交易機會，快速人工下單。炒手在市場裡的資金量不大，但是產生的交易量極大，一天可以進出市場數百次，好的“炒手”獲利能力和資金曲線極為驚人。

　　這樣的交易策略對人的反應速度要求很高，能脫穎而出者鳳毛麟角。我們從臺灣期貨業同行中瞭解到，在臺灣地區，人工的高頻交易，已經完全被計算機自動執行的高頻交易所打敗。

　　事件交易策略

　　事件交易策略是指利用市場對事件的反應進行交易的策略。事件可以是影響廣泛的經濟事件，也可以是行業相關事件。每個事件對市場產生影響的時間差異很大，高頻事件交易策略就是利用事件在極短時間內的影響自動進行交易，賺取利潤。

　　該策略中有兩個環節比較關鍵。一是確定什麼是可以產生影響的事件。這個問題看上去比較奇怪，但是有豐富經驗的交易者都知道，事件對市場產生影響其實是很複雜的，一個完全利好的事件在不同行情和時間視窗下，甚至會產生完全相反的效應。而且市翅對事件產生預期，很多事件未發生時，市場行情其實已經有了預期反應，等到事件真正發生，行情有可能會發生和預期完全相反的走勢，所以首先要確認什麼樣的事件能構成一個未預期的變化。二是確定事件的影響時間和方向。這需要不斷地對歷史資料進行統計挖掘。

　　統計套利策略

　　統計套利策略是尋找具有長期統計關係的證券資產，在兩者價差發生偏差時進行套利的一種交易策略。統計套利策略廣泛地應用於各類證券產品市場，包括股票、期貨、外匯等。

　　期貨高頻交易國內現狀

　　受制於制度的限制，國內的高頻交易與國外的高頻交易有本質的區別，國內高頻交易最多也只是日內快速交易。近些年來，隨著參與高頻交易的投資者數量的增加，這個領域的競爭也是日趨激烈。

　　誰掌握更快的速度就能佔得先機，不斷的研發新模型也是保證高頻交易能不斷延續獲利的前提，因為一個有效的模型生存週期是很短的。相對於賬面收益而言，對於創造大量成交量的高頻交易而言，手續費返還帶來的收益似乎更為可觀。因此，高頻交易的盈利模式主要是為了獲得手續費返還。

　　這種程式化的投資方式也受到一些傳統炒手的青睞，既能很大節省精力，又提高了炒單效率，炒手們需要做的就是根據行情的發展變化不時對高頻模型的一些引數進行修改以適應行情保證穩定獲利。

　　當然，對於一些做趨勢的大型機構投資者，通過高頻交易來將大單分割為小單進行建倉出倉，既可以隱藏自身的動機，又可以降低市場衝擊成本，間接提高收益，也不失為一種好的投資輔助策略。