債券投資資訊

　　對於參與債券投資的人們來說，瞭解債券市場的最新資訊是每日的日常，而債券市場的最新行情怎麼樣呢?下面是小編整理的一些關於的相關資料,供你參考。

　　：債基降槓桿防風險

　　當債券市場經歷逾兩年的牛市後，階段性拐點是否即將來臨成為市場當下關注的焦點。上週以來市場也經歷了一波調整。部分債券基金經理透露，近期出於防範風險的考慮，已經逐步降低槓桿。對於後市走勢，經濟、通脹、貨幣政策等影響債市的重要因素都發生了微調，市場繼續向上觸及到“天花板”;但在“資產荒”背景下，向下又會得到支撐，債券投資陷窘境。

　　賺錢效應減弱

　　過去兩週，資金面的收緊、金融監管趨於嚴格以及經濟基本面企穩等因素使得利率再次反彈，債市出現一定波動。一位上週降低了基金槓桿的債券基金經理表示，目前基本面和資金面存在諸多不確定的因素，無論是經濟、通脹還是貨幣政策都有微調的可能，多個經濟資料表明巨集觀經濟出現階段性企穩跡象，雖然這一態勢未必能夠延續，但顯然是對債市不利的因素。與此同時，四季度通脹預計也將保持上行，對市場構成壓力。

　　貨幣政策方面，隨著10月人民幣貶值，外匯佔款減少壓力進一步加大，通過影響基礎貨幣進而導致資金面收緊的壓力持續加大。央行在通脹反彈、地產泡沫等壓力下無意降準，而是通過公開市場投放資金，且投放期限不斷拉長，導致資金成本不斷抬升。高層也明確提出抑制資產價格泡沫，意味著不會有進一步的寬鬆政策出臺。

　　因此，多位基金經理對短期債市的態度轉為謹慎。興全磐穩增利***愛基,淨值,資訊***基金經理張睿透露，之前基金在投資策略上已經逐步降低槓桿和久期，所以對市場調整風險的防禦性相對較強。目前基金持有的多是評級較高、久期較短的信用債及現金類資產。

　　事實上，三季度公募債基普遍降低了槓桿。據申萬巨集源***行情000166,買入***統計，除保本債基外，其餘債基三季度的債券倉位均下調。保本債基的債券資產佔淨資產比從75.4%升至85.7%，增幅較上季度擴大;封閉式債基的債券倉位下調幅度最大，債券資產佔淨資產比重從上季度的121.7%大幅降至86.7%;純債基金的債券倉位下調幅度最小且債券倉位高於其他債基，其債券資產佔淨資產比重較上季度小幅降至110%;一級債基和二級債基的債券資產佔淨資產比重分別從上季度的111.6%和98.5%降至105.3%和95.3%，下調幅度較上季度擴大。

　　降低槓桿的一個誘因是“套利難”。興業證券***行情601377,買入***認為，由於資金成本的上升，當下槓桿操作基本上沒有收益，而基本面保持平穩，投資者要完成預期目標，對資本利得的依賴程度會進一步上升，這對投資者的波段操作能力提出更高的要求。

　　避險需求繼續上升

　　雖然短期債市承壓，但是債市最大的動力是配置需求的旺盛，也就是錢多的推動。從這個角度看，不少基金經理表示，目前依然認同“錢多資產荒”的邏輯。

　　張睿表示，在資產荒持續的大背景下，短期政策出臺將對債券市場帶來一定的修正壓力，但對債券市場依舊持長期看好的態度。長期來看，債務週期需要的低利率環境和相對寬鬆的貨幣環境還會持續，債券市場的波動將提供一些配置高性價比資產的投資機會。