債券價格和市場利率的關係

　　市場利率是指由資金市場上供求關係決定的利率。和它和債券價格之間是否有關係呢?下面是小編帶來關於的內容，希望能讓大家有所收穫!

　　假設一個新債券發行，按100元本金出售，這個債券的票面利率就是市場利率。那麼以前發行的事還在二級市場上流通的債券，如果那些債券的票面利率低於這個市場利率，必須降價才會有人買;而票面利率高於這個市場利率的債券，即使出售價格高於100，大家也會爭著買。所以會說市場利率越高，債券越便宜。

　　這個市場利率高低的本身是市場的供求關係決定的。

　　市場利率與債券價格之間關係的三大規則

　　1、市場利率與債券價格呈相反方向變化，即，市場利率上升，債券價格通常下跌，市場利率下降，債券價格通常上漲;

　　2、債券價格與市場利率變化的比率近似為債券的久期***Duration***，設久期為D，則有：

　　價格變化 = - D ×利率變化

　　3、以上公式是約等於，還需要通過凸度***convexity***進行修正。

　　市場利率的影響因素

　　1.貸款利率的變化情況。由於貸款的資金是由銀行存款來供應的，因此，根據貸款利率的下調可以推測出存款利率必將出現下降。

　　2.市場的景氣動向。如果市場過旺，物價上漲，國家就有可能採取措施來提高利率水準，以吸引居民存款的方式來減輕市場壓力。相反的，如果市場疲軟，國家就有可能以降低利率水準的方法來推動市場。

　　3.資金市場的銀根鬆緊狀況和國際金融市場的利率水準。國際金融市場的利率水準往往也能影響到國內利率水準的升降和股市行情的漲跌。在一個開放的市場體系中是沒有國界的，如果海外利率水準低，一方面對國內的利率水準產生影響，另一方面，也會引致海外資金進入國內股市，拉動股票價格上揚。反之，如果海外的利率水準上升，則會發生與上述相反的情形。