融資融券交易流程是怎樣的

　　“融資融券”***securities margin trading***又稱“證券信用交易”或保證金交易，是指投資者向具有融資融券業務資格的證券公司提供擔保物，借入資金買入證券***融資交易***或借入證券並賣出***融券交易***的行為。那麼?

　　流程介紹

　　融資交易中，投資者向證券公司交納一定的保證金，融入一定數量的資金買入股票的交易行為。投資者向證券公司提交的保證金可以是現金或者可充抵保證金的證券。證券公司向投資者進行授信後，投資者可以在授信額度內買入由證券交易所和證券公司公佈的融資標的名單內的證券。如果證券價格上漲，則以較高價格賣出證券，此時只需歸還欠款，投資者就可盈利;如果證券價格下跌，融入資金購買證券，這就需要投資者補入資金來歸還，則投資者虧損。

　　融券交易中，投資者向證券公司交納一定的保證金，融入一定數量的證券並賣出的交易行為。投資者融入的證券不進入其信用證券賬戶，而是在融券賣出成交當日結算時由證券公司代為支付，賣出證券所得資金除買券還券外不得作其他用途。投資者信用賬戶內的融券賣出資金及其他資金證券，整體作為其對證券公司所負債務的擔保物。融券交易為投資者提供了新的盈利方式和規避風險的途徑。投資者如果預期證券價格即將下跌，可以借入證券賣出，而後通過以更低價格買入還券獲利;或是通過融券賣出來對衝已持有證券的價格波動，以套期保值。

　　作用

　　融資融券交易作為世界上大多數證券市場普遍常見的交易方式，其作用主要體現在四個方面：

　　一、融資融券交易可以將更多資訊融入證券價格，可以為市場提供方向相反的交易活動，當投資者認為股票價格過高和過低，可以通過融資的買入和融券的賣出促使股票價格趨於合理，有助於市場內在價格穩定機制的形成。

　　二、融資融券交易可以在一定程度上放大資金和證券供求，增加市場的交易量，從而活躍證券市場，增加證券市場的流動性。

　　三、融資融券交易可以為投資者提供新的交易方式，可以改變證券市場單邊式的方面，為投資者規避市場風險的工具。

　　四、融資融券可以拓寬證券公司業務範圍，在一定程度上增加證券公司自有資金和自有證券的應用渠道，在實施轉流通後可以增加其他資金和證券融通配置方式，提高金融資產運用效率。

　　相關風險

　　融資融券交易作為證券市場一項具有重要意義的創新交易機制，一方面為投資者提供新的盈利方式、提升投資者交易理念、改變 “單邊市”的發展模式，另一方面也蘊含著相比以往普通交易更復雜的風險。除具有普通交易具有的市場風險外，融資融券交易還蘊含其特有的槓桿交易風險、強制平倉風險、監管風險，以及信用、法律等其他風險。投資者在進行融資融券交易前，必須對相關風險有清醒的認知，才能最大程度避免損失、實現收益。融資融券交易中可能面臨的主要風險包括：

　　一、槓桿交易風險

　　融資融券交易具有槓桿交易特點，投資者在從事融資融券交易時，如同普通交易一樣，要面臨判斷失誤、遭受虧損的風險。由於融資融券交易在投資者自有投資規模上提供了一定比例的交易槓桿，虧損將進一步放大。例如投資者以100萬元普通買入一隻股票，該股票從10元/股下跌到8元/股，投資者的損失是20萬元，虧損20%;如果投資者以100萬元作為保證金、以50%的保證金比例融資200萬元買入同一只股票，該股票從10元/股下跌到8元/股，投資者的損失是40萬元，虧損40%。投資者要清醒認識到槓桿交易的高收益高風險特徵。

　　此外，融資融券交易需要支付利息費用。投資者融資買入某隻證券後，如果證券價格下跌，則投資者不僅要承擔投資損失，還要支付融資利息;投資者融券賣出某隻證券後，如果證券的價格上漲，則投資者既要承擔證券價格上漲而產生的投資損失，還要支付融券費用。

　　二、強制平倉風險

　　融資融券交易中，投資者與證券公司間除了普通交易的委託買賣關係外，還存在著較為複雜的債權債務關係，以及由於債權債務產生的擔保關係。證券公司為保護自身債權，對投資者信用賬戶的資產負債情況實時監控，在一定條件下可以對投資者擔保資產執行強制平倉。