財務管理風險論文優秀參考

　　做好企業財務風險管理工作,對於企業提前識別和發現風險並儘早採取措施非常重要。下文是小編為大家整理的關於的範文，歡迎大家閱讀參考!

　　篇1

　　淺談海外財務管理風險

　　摘要：我國對外開放程度逐步深入，越來越多的企業走向國際市場進行海外經營，從事投資融資等活動。我國企業參與海外市場交易，需要遵守專案所在國的法律，不但要應對本土企業的競爭，還要面對其他國家企業的挑戰，財務管理質量和水平關係著企業海外專案的運營與發展，因此要重視財務管理。本文首先指出了我國企業海外經營面臨的挑戰，其次分析了投資經營面臨的財務管理風險，最後提出了相關對策。

　　關鍵詞：海外經營 財務管理 風險 對策

　　一、企業海外經營面對的風險與挑戰

　　1、客觀風險與挑戰

　　1國際政治環境不利於我國企業

　　企業在國外能否經營運作，一方面取決於企業自身經營策略的好壞，另一方面則是所在國對我國企業的接受程度，這是由國家的國際形象以及國與國之間文化認同決定的。受歷史以及我國在國際上的宣傳不夠的影響，許多國家對我國的發展還抱有懷疑態度，加之某些不利因素的影響，使得部分國家對我國企業的認同感不強，企業一旦在思想上受到排斥便失去了海外經營的最基本前提，這是我國企業海外經營面臨的巨大障礙。

　　2國際經濟環境不利於當前我國企業的海外經營

　　國家經濟環境受到核心國家經濟發展形勢的影響，經濟全球化使得國與國之間的聯絡更加緊密，市場的聯動性增強。由美國次貸危機引發的全球性金融危機仍然沒有完全過去，企業的海外投資經營隨時面臨金融危機的影響，這使得我國企業海外經營等活動面臨著巨大的考驗。

　　3國際市場競爭激烈

　　隨著和平發展理念為世界各國接受，努力發展本國經濟成為世界各國的共識。很多國家為搶佔國際商場，都鼓勵企業向海外拓展，並且提供了諸多政策優惠，我國企業要在海外經營發展不但要面對發達國家優勢企業的競爭，還要與其他發展中國家經濟體企業的競爭，異常激烈的競爭環境業是我國企業海外經營的巨大挑戰。

　　4國家貿易保護主義重新泛起

　　貿易保護主義一直是全球自由貿易的巨大障礙，隨著國際分工效應的顯現，很多國家為保護國內的企業採取了貿易保護政策。歐美等發達資本主義國家的經濟民族主義開始向全球擴散，使得全球的貿易環境惡化，我國企業進行海外經營過程中需要積極應對貿易保護主義的限制。

　　2、主觀風險與挑戰

　　1海外投資企業經營業績挑戰

　　受到全球金融危機的影響，各國經濟發展形勢不佳，企業海外經營受到客觀環境的影響，經營業務出現下滑，經營成本上升。比如在美國經營的企業，要應對其為刺激經濟發展而實施的經濟貨幣政策，貨幣政策釋放大量流動性，引起貨幣貶值，導致企業的利潤損失。若愛在銀根緊縮的國家，企業會面臨發展資金不足的狀況，極易引起資金鍊斷裂，引發一系列不良反應。

　　2跨國經營人才的挑戰

　　我國企業在其他國家經營發展，固然可以招聘當地的勞動力資源，但是作為外資企業首先要考慮管理層的跨國管理能力，剛剛進入一國市場，面對不熟悉的環境，企業還是首先靠國內的跨國管理人才，這樣才不至於受制於人。跨國管理的人才不僅需要較好的外語水平，還要懂得海外經營管理的技術和水平，當前我國很多企業缺乏外語與管理俱佳的管理人才，不利於企業海外經營發展。

　　3企業管理體制的挑戰

　　企業要進行海外經營，首先需要將國內的業務做好，才能為海外業務的拓展提供有力的支撐，否則很容易陷入經營困境。我國企業雖然引進了先進的管理制度，但是很多企業存在管理制度不健全，管理成本高等問題。企業監督管理制度沒有很多好地履行職能、風險意識淡薄等是企業海外經營管理的不利因素。

　　4財務管理的挑戰

　　海外經營與國內經營相比，其面臨的經營風險和財務風險較高，要求的財務管理水平也較高，部分企業海外業務擴張過快，其經營水平和財務管理水平沒有相應提高，客觀的經營環境使企業的財務管理能力受到考驗。

　　二、海外投資面臨的財務管理風險

　　1、投資管理風險

　　我國企業海外投資面臨的普遍問題是管理經驗不足，企業海外投資管理的經驗需要有大專案管理的歷練，我國企業走出國門參與國際投資在新世紀才大規模開展，因此普遍缺少投資管理的經驗，投資管理面臨諸多風險。海外投資的目的是投資價值的最大化，要獲得最大的價值必須進行投資管理，並進行相應的控制和決策，以此來抵禦各類風險的對投資造成的不利影響。

　　以能源投資為例，我國企業在海外要進行投資必須進行市場的前期考察，財務管理人員必須整合各種資訊撰寫能源投資可行性報告，這需要財務部門蒐集所在國的市場供求資訊、測算能源預期收益等，這需要企業建立完善可靠的會計核算系統，核算遵循的制度必須要與投資所在國的會計制度相一致，否則財務測算的結果根本不具有參考價值，如果盲目進行投資很可能使企業陷入財務困境。

　　2、投資利潤稅收風險

　　企業海外投資必須考慮利潤可能面臨的稅務風險，投資以獲取利潤為目的，東道國支援我國企業的投資活動，按照所在國的法律，我國企業的投資利潤必須要繳納稅收，這是世界各國普遍執行的制度。企業必須明確投資所在國的稅收制度，避免企業投資利潤處於多重稅負制度下，導致投資利潤的損失。海外投資需要面臨所在國隨時可能出現的稅收制度改變狀況，比如提高外商企業所得稅、極端國有化等情況。

　　3、融資風險

　　企業海外投資獲利需要經歷一個過程，在投資專案初期一般沒有盈利，需要進行融資。融資途徑可以分為兩類，一類是從投資國融資，另一類是通過國內融資。

　　第一類融資方式成功的可能性不大，除非企業在投資國有成功的投資專案，其經營模式已經得到所在國的認可，投資者看好企業專案的前景，否則難以獲得銀行等金融機構的專案資金支援。部分企業及時獲得了所在國銀行的信貸支援，其融資成本也較高，企業面臨較高的破產風險。 　　從國內融資可行性較高，但是財務風險較高，通過國內母公司注入資金或者通過國內銀行借款，其可行性較高，但是受到國內經營狀況的影響。如果央行採緊縮性貨幣政策，母公司經營資金缺乏，勢必對海外投資造成壓力，財務風險較高。

　　4、匯率風險

　　匯率的變動會引起企業海外投資的市場價值以及利潤水平的變動，如果投資資金以人民幣度量，投資所在的國的度量貨幣為美元，由於人民幣一致處於升值中，企業會面臨鉅額的損失。假設當前100美元兌換600元人民幣，投資利潤率為20%，企業投資600元兌換100美元，一年後獲得120美元，在匯率不變的情況下120美元可兌換720元人民幣，投資淨利潤為120元。但是如果一年後人民幣升值，100美元只能兌換550元人民幣，那麼120美元只能兌換660元人民幣，以人民幣度量的利潤率只有10%，利潤損失了50%。世界經濟形勢雖然有所好轉，但是金融危機的影響依然存在，企業如果把握不好投資時點，必然面臨匯兌損失。

　　三、應對投資財務風險的對策

　　1、強化國內公司經營管理

　　國內公司是企業進行海外投資的支撐力量，必須加強國內企業的管理。要建立健全內部控制制度，並在制度實施過程中加強監督，提高經營管理質量和整體水平。管理好營運資金，確保現金流正常，為海外投資提供後續資金支援，降低海外投資的財務融資風險。

　　2、提高財務人員水平

　　其一，以國內企業的財務人員為基礎，提高財務人員對境外財務會計制度的把握能力。組織專門的培訓，學習投資所在國的會計制度以及稅收制度，為海外投資的財務管理提供知識支撐。其次，學習投資國其他境外投資企業的投資經營策略，為企業的海外投資提供借鑑。第三，要提高財務人員的綜合分析能力，便於對投資專案的可行性進行分析，提高海外投資專案的盈利能力，降低投資的盲目性。

　　3、建立海外投資會計核算體系，防止盲目投資

　　進行海外投資需要對投資專案進行前期評估、過程控制以及利潤測算，這需要企業建立起有效的會計核算體系，提高財務資訊的蒐集能力和處理能力，防止投資的盲目性。同時要充分利用投資所在國的資訊渠道，比如國際會計師事務所、諮詢評級公司等，享受當地的政策優惠，有效規避投資所在國的政策風險。

　　4、努力實現財務管理本土化

　　在海外投資的前期，需要國內財務人員進行專案的評估、測算等財務管理活動，隨著投資的擴大與開展，企業需要努力實現專案財務管理的本土化，利用當地財務管理人員降低投資財務管理的風險。引入當地財務管理人員，實現利益共享，不但可以提高企業在投資國的接受程度，提高公眾形象，而且可以有效規避海外經營的政策風險。本土化的財務管理能夠避免企業在融資方面的被動，實現與本地銀行及融資公司的合作，避免企業可能出現的流動性風險及財務危機。

　　四、小結

　　我國企業進行海外經營不但面臨客觀環境的挑戰，自身海外投資的經營管理水平也經受考驗。企業進行海外投資財務管理面臨管理、稅收、融資、匯率等風險，需要採取有效措施加強財務管理。既要加強企業國內的經營管理水平，也要提高海外的財務管理能力，內外並重才能有效應對財務風險。

　　參考文獻：

　　[1] 張廣榮.中國企業海外投資的對策[J].經濟.201110

　　樑蓓.中國企業海外投資管理問題[J].中國統計.200309

　　[2] 李巖，盧燕明.海外投資須先做好哪些準備[J].進出口經理人.200708

　　[3] 蔡亮.中企海外投資新謀略[J].商業文化.200808

　　篇2

　　淺析上市公司財務風險管理

　　【摘要】 我國市場經濟迅速發展，上市公司的發展速度也非常迅速，在上市公司的財務管理中，財務風險管理對我國上市公司發展的影響重大，但是在我國上市公司財務風險管理中仍然存在著很多問題。本文在分析上市公司財務風險特點和影響上市公司財物風險因素的基礎上，提出其財務風險管理中存在的問題，最後提出相應的改善建議。

　　【關鍵詞】 上市公司 財務風險 特點 問題 管理

　　一、上市公司財務風險特點

　　1、財務透明度及風險暴露程度較高

　　眾所周知，上市公司的財務狀況的透明度是相當高的，這就不可避免的導致其自身的財務狀況被廣泛地參考、分析。上市企業集團每年給現有、潛在的相關的利益者和證券分析，監管機構及媒體有機會去發現分析上市企業存在的財務風險。較高財務透明度的情況下，很多企業不可避免地暴露財務問題，加重了財務風險，甚至由財務風險轉化為財務危機。

　　2、財務風險的內部消化轉移

　　從通常意義上講，鑑於上市公司在企業集團中的重要地位，企業集團會盡力避免其發生財務危機。企業集團甚至為了提高其信譽度，確保上市公司再融資等，往往還會向上市公司免費提供擔保。但是，企業集團對上市公司的“放水養魚”是有條件的，上市公司要對企業集團在適當的時機進行“支援”，尤其是企業集團面臨困難時，因此企業集團的財務危機自然轉嫁到上市公司。

　　3、上市企業集團財務風險傳遞速度快，危害性大

　　其一，財務與非財務資源的流失，企業集團整體價值毀損。其二，財務風險鏈不斷延伸傳導，相關利益者利益遭受侵害。企業集團面對來源紛雜的財務風險若無法及時消化與轉讓，股東債權人供應商和員工等利益相關者的價值都將遭受侵害。另外，企業集團財務風險還可能會通過其控股的上市公司將風險不斷向外延伸到資本市場，加大資本市場的不穩定性因素。

　　4、上市公司財務風險源廣，面多且綜合性強

　　資本市場的風險會傳遞到上市公司，進而傳遞到企業集團;外匯市場的波動會使企業集團面臨匯率變動的風險;企業集團內部財務危機會促使它有計劃地侵佔上市公司的利益，使上市公司面臨財務危機。另外，上市企業集團財務風險綜合性強，與其他風險交織影響。一方面，戰略風險，市場風險，運營風險和法律風險造成的經濟損失會最終通過財務風險反映出來;另一方面財務風險貫穿於企業活動的各個方面，財務風險的產生會引發加重其他風險。

　　二、影響我國上市公司財務風險的因素及存在的問題

　　1、影響因素

　　這裡的影響因主要是從外部環境來考慮的。外部因素有複雜性和多邊性，其變化可能為企業帶來某種機會，也可能使企業面臨某種威脅。外部因素的變化對企業來說，是難以準確預見的不可控的。目前我國許多企業都缺乏對外部環境變化的適應能力和應變能力。具體表現在對外部環境的不利變化不能進行科學預見，因滯後措施不力從而產生財務風險。

　　企業財務管理產生重大影響的因素主要有經濟因素、法律因素、社會文化因素、市場因素。經濟因素是指構成企業生存發展的經濟狀況及國際經濟政策。主要由經濟週期、經濟發展水平、經濟體制、經濟政策和通貨膨脹狀況等因素構成。任何經濟因素的不確定性變化都將不可避免地影響企業的經營活動和收益。法律因素是指企業和外部發生經濟時必須遵守的各種法律、法規和規章。市場經濟下，行政干預逐步減少而經濟手段、法律手段日益增多。法律變更的不可預測性對企業經濟政策、財務目標的確定有一定影響。社會文化因素是指與國家政策或企業經營實務不一致的社會信念、社會價值引起的不確定性，當這些因素在不同利益群體間的差距日益加大時，會導致社會不穩定，進而影響企業的正常生產經營活動。市場因素主要指由於國內外的政治形勢、自然災害等導致市場供求關係的不確定性。

　　2、上市公司風險管理存在的問題

　　1缺乏風險預警體系。

　　目前許多上市公司還沒有一套嚴謹、規範、完整的財務風險管理體系。現有的管理體系中風險管理功能與協調功能較為欠缺，從而導致風險管理的資源分配不均，影響企業風險管理的效率和效果。財務風險預警系統主要是指以財務風險預警理論為基礎，利用現代數理統計原理、數學等定量方法來測量和構建財務方面的存在風險的程度，同時按照事先制定好的規律來計算出一個值，並參照財務預警的警限，得出本公司目前的財務狀態處於何種風險警限狀況，從而制定下一步應對措施的系統體系。目前的狀況來看，我國的上市公司在這方面的投入還是不夠的，必然使得我國的上市公司暴露於財務風險之中，不能有效地進行財務風險管理。當然，我國的上市公司參差不齊，總體發展狀況不能與國外相提並論，發展歷程的短暫還不足以提供足夠可靠的資料建立風險預警體系。由於沒有嚴謹的風險預警體系，上市公司無法對預警指標進行事前、事中、事後經常性的監控，無法對公司每一項重要經營決策活動帶來的財務狀況變化進行預先測定分析、判斷財務風險程度為決策提供反饋資訊。

　　2無合理的企業資本結構。

　　資金缺口和市場時機是影響上市公司偏離目標資本結構的關鍵因素，我國多數的上市公司缺乏合理的企業資本結構。缺乏高素質的管理層和具體理財人員。就當前情況看，目前中國上市公司資本結構呈現出動態的趨勢我國上市公司財務管理人員受傳統計劃經濟的影響和專業教育的程度限制，其綜合素質和業務素質都有待提高，他們的理財觀念和方法，特別是職業道德和職業判斷能力，還不能適應市場經濟環境的要求。

　　所以缺乏合理的企業資本結構和綜合素質的缺陷導致了籌資來源結構不當，籌資方式及時間選擇不當，應收賬款回收慢等以及金融市場的影響引起了財務風險過大，而導致企業資金週轉不靈，資金鍊斷裂而陷入經營困境。財務風險應對環節的不足也是財務風險管理中存在的嚴重問題，沒有全面的構建合適企業的財務風險預警系統。主要表現於應對措施的採用較為消極，基本以迴避或接受為主，積極應對風險的意識或能力稍顯不足，強調純粹風險規避，缺乏對機會風險的合理管理，對剩餘風險缺乏應有的認知，剩餘風險水平與主體的風險承受度的協調性不足，風險應對以單一措施為主，缺乏風險組合的觀念意識。

　　同時財務風險應對環節的不足還體現於其風險管理機制的欠缺，但這些制度與措施基本上原則性較強，操作性欠缺，對財務風險管理更多體現為指導性，可能會導致不能有效、合理地識別、評估及應對財務風險。 　　三、如何進一步加強上市公司風險管理

　　1、構建適合企業的風險管理模式，建立財務風險預警系統 構建

　　公司財務風險管理模式，風險管理是關係公司發展戰略且貫穿公司成長全過程的戰略性的動態管理活動。從戰略的高度來看，必須構建科學的財務風險管理模式。此模式應有助於公司避免由於內部的管理風險、子公司的經營風險導致公司整體風險擴大化的問題，並通過各級公司和各級管理層運用具體的風險控制手段將風險控制和消化在萌芽階段。財務風險管理模式的構建應首先改進組織管理機構。

　　企業應當建立財務預警機制，根據公司實際情況確定財務危機警戒標準，重點監測經營性淨現金流量與到期債務、企業資產與負債的支配性及時溝通企業有關財務危機預警的資訊，提出解決財務危機的措施和方案。在企業的風險管理工作中，應該首要建立實時、全面、動態的財務預警機制，利用財會、金融、企業管理和市場營銷等理論，採用一系列數理統計與數學的方法，建立與之相關的數學模型，從中發現企業存在的風險，以此向經營者示警。建立財務風險預警系統就是要使企業的管理者提早發現企業財務惡化的訊號，從而採取相應的措施，使企業在激烈的市場競爭中保持不敗。財務風險是企業預警的重要組成部分，也是企業財務預警的關鍵所在。

　　2、確定合理的企業資本結構

　　瞭解資本結構，首先要了解企業財務活動的過程，主要有籌資、投資、資金營運、收益分配四個方面。其中，企業的籌資方式眾多，如依法以借款、發行債券、融資租賃等方式籌集債務資金等。而在籌資活動過程中，應當明確籌資目的，根據資金成本、債務風險和合理的資金需求，進行必要的資金結構決策。企業為了獲取財務槓桿利益，同時避免籌資風險，一定要做到適度負債。目前，上市公司最重要的就是要合理確定債務資金與自有資金、短期資金與長期資金的比例關係，並隨著企業生產的變化，始終處於一種動態的管理過程中。在評價、控制負債經營風險時，必須考慮多種因素，如企業的規模和實力、企業銷售收入的成長率和穩定性、資本結構的彈性分析、企業的財務狀況和償債能力等。

　　企業財務風險管理的複雜性和多樣性要求企業必須建立和完善相應的組織機構對風險實施及時有效的管理，只有把企業的財務風險實現組織化運作，才能實現企業財務風險管理得到足夠的重視和真正的規模執行。另外，治理結構和內控制度弱化本身就是高風險的表現。因此，首先要完善公司治理結構，提高風險控制能力，實現科學決策、科學管理，形成完整的決策機制、激勵機制和制約機制。其次要建立監督控制機制，特別要加強授權批准、會計監督、預算管理和內部審計。再次是財務和會計應該分設，單位分管領導分開，分別設定管理中心，各行其責。最後要充分發揮內部審計機構和人員的作用，搞好內部控制的評審和風險估計。

　　3、強化風險管理職能

　　根據《公司法》和《證券法》等相關法律法規的規定以及證監會的要求，上市公司一般會設立專門的審計委員會，直接對董事會負責。但是，審計委員會的建立並沒有能從根本上強化風險管理職能。相對獨立的形式在實際運作過程中，往往會受限於經理層的影響，難以全面深入開展審計工作。與此同時，現有的內部審計注重於生產經營方面的審計，對風險審計明顯重視不足，重視程度不夠，不能引起廣泛關注，風險審計也就無疾而終了。因此，當務之急，上市公司首先應該從制度層面加強內部審計獨立性，使內審部門真正成為審計委員會的常設執行機構，從而實現審計委員會和管理層之間的牽制和平衡。此外，注意對各業務單元及下屬運營子公司的日常營運、合規性及風險管理職能進行常規性內部審計，也是必要的。子公司管理層及時回饋內審報告意見並據此採取適當行動，及時向公司審計或風險委員會及董事會提交進度彙報等都是強化風險管理職能的表現。

　　【參考文獻】

　　[1] 黃宇傑：上市公司財務風險管理探討[J].現代經濟資訊，201218.

　　[2] 周新春：財務彈性、風險預防與經營績效[J].財會通訊，201223.

　　[3] 李蓓蓓：上市公司財務管理髮展趨勢淺析[J].管理觀察，201233.