股票市盈率的真實含義

　　在挑選股票時，往往很多小散會關注市盈率，哪隻股票的市盈率更低，就感覺哪隻股票更好。下面由小編為你分享的相關內容，希望對大家有所幫助。

　　95%的散戶都不知道

　　市盈率是一個很重要的指標，但並不是說低市盈率的股票就是好的，高市盈率的股票就是差的。今天我們解讀一下市盈率的內在含義。

　　股票市盈率的內在含義

　　2014年2015年是新興行業發展的快速階段，網際網路金融、網際網路醫藥、網際網路+、人工智慧等這些新興產業在年報季報上很顯眼。創業板上市的往是創業型企業、中小企業和高科技產業企業。創業板2015年增幅很大，同樣的市盈率也非常高，這樣合理嗎?

　　按照簡單的靜態市盈率來算，你買銀行可能十幾年他每年的盈利就能夠覆蓋你的購入成本，市盈率通常還不到十倍，而有些創業板公司可能上百倍，個別的甚至幾百倍，那麼我們能不能就此得出一個結論我們就應該看好那些傳統行業，摒棄那些新興產業呢?

　　投資個人自有個人的選項，但如果僅僅用靜態市盈率去分析，那肯定是不夠的。我們發現在前些年往往是我們的主機板利潤增長，高於中小板，中小板又高於創業板，所以創業板一直抬不起頭來。

　　你說你高增長，沒有高增長，甚至還出現業績變臉，但是我們從2014年的年報以及2015年的季報當中，我們會發現創業板的利潤增長它有兩位數，平均百分之十幾，中小板和它也比較接近，也在10%左右，這些要遠遠高於主機板。主機板營收大概5%、6%這樣的增長，它淨利潤增長也就這個水平，而且明顯地高於銀行。這反映了什麼問題?

　　如果用動態市盈率來分析我們會看到，實際上那些低市盈率的公司，之所以市盈率低，往往和它的成長性不足可能有一定的關係。而高市盈率的公司，這當中確實有一些可能是存在著被過度炒作的問題，但當中我們相信也會有相當數量它確實是伴隨著高增長。換句話說當一家企業如果它每年能剩下50%增長的話，今年100倍市盈率如果有50%的增長，那明年就有可能降了25%，再後年又可能還會繼續下跌，也就是說它可能是存在一個通過高增長來化解高市盈率的問題。

　　有人曾提到過包括像蘋果這樣的例子，現在它們市盈率不高，但當年它們剛出來的時候，市盈率奇高無比，正是通過持續連年的高增長，股本的不斷擴張，然後市盈率慢慢降下來。所以如果考察美國納斯達克市場，我們會發現，小盤股往往市盈率很高，600倍、800倍不計其數，而大盤股往往市盈率就低了。因為什麼?小盤股當中它就經歷一個不斷地快速增長，它增長以後，股本也不斷地擴張，到了做大了以後，市盈率也就下來了，這正是經歷了一個企業從低位啟動然後快速成長變成一個大公司這樣一個軌跡，成功的創業板公司客觀上也是在刻畫這樣一條軌跡。現在市盈率高，但通過持續高增長，能夠化解這種高市盈率，最後以一個比較平穩的大規模的一個企業落地，在這個過程中投資者能夠分享到高增長的成果。

　　股票市盈率的計算方法 :

　　市盈率***靜態市盈率***=普通股每股市場價格÷普通股每年每股盈利

　　市盈率越低，代表投資者能夠以較低價格購入股票以取得回報。每股盈利的計算方法，是該企業在過去12個月的淨收入除以總髮行已售出股數。　假設某股票的市價為24元，而過去12個月的每股盈利為3元，則市盈率為24/3=8。該股票被視為有8倍的市盈率，即每付出8元可分享1元的盈利。　投資者計算市盈率，主要用來比較不同股票的價值。理論上，股票的市盈率愈低，愈值得投資。比較不同行業、不同國家、不同時段的市盈率是不大可靠的。比較同類股票的市盈率較有實用價值。

　　股票市盈率決定股價的因素：

　　股價取決於市場需求，即變相取決於投資者對以下各項的期望：

　　***1***企業的最近表現和未來發展前景

　　***2***新推出的產品或服務

　　***3***該行業的前景

　　其餘影響股價的因素還包括市場氣氛、新興行業熱潮等。

　　市盈率把股價和利潤聯絡起來，反映了企業的近期表現。如果股價上升，但利潤沒有變化，甚至下降，則市盈率將會上升。

　　一般來說，市盈率水平為：

　　<0 ：指該公司盈利為負***因盈利為負，計算市盈率沒有意義，所以一般軟體顯示為“—”***

　　0-13 ：即價值被低估

　　14-20：即正常水平

　　21-28：即價值被高估