公司債券投資的主要內容是什麼

　　公司債券是公司債的表現形式，基於公司債券的發行，在債券的持有人和發行人之間形成了以還本付息為內容的債權債務法律關係。那麼你對公司債券投資有多少了解?下面由小編為你詳細介紹公司債券投資的相關法律知識。

　　公司債券投資的主要內容

　　公司債券投資有哪些基本原則?

　　投資公司債券既要有所收益，又要控制風險。根據公司債券的特點，投資公司債券的原則主要有：

　　1、收益性原則

　　不同種類的公司債券收益也不相同，投資者應根據自己的實際情況進行選擇。例如信用評級高的公司債券收益一般低於信用評級低的公司債券。

　　2、安全性原則

　　投資公司債券相對其他投資工具要安全得多，但這僅僅是相對的。因為經濟環境、經營狀況、債券發行人的信用等級並不是一成不變。因此，投資債券還應考慮不同債券投資的安全性。

　　3、流動性原則

　　公司債券的流動性強，意味著能夠以較快的速度將公司債券兌換成貨幣，同時以貨幣計算的價值不受損失，反之則表明公司債券的流動性差。影響公司債券流動性的主要因素是公司債券的期限，期限越長，流動性越弱，期限越短，流動性越強，另外，不同型別公司債券的流動性也不同。對於那些資信優良的大公司或規模小但經營良好的公司，他們發行的債券其流動性是很強的，反之，那些規模小、經營差的公司發行的債券，流動性要差得多。

　　公司債券投資有哪些影響因素?

　　公司債券投資可以獲取固定的利息收入，也可以在市場買賣中賺差價。隨著利率的升降，投資者如果能適時地買進賣出，就可獲取較大收益。

　　影響公司債券投資收益的因素：

　　1、公司債券的利率

　　公司債券利率越高，債券收益也越高。反之，收益下降。形成利率差別的主要原因是：利率、存續期限、發行人的信用評級和市場情況等。

　　2、公司債券價格與面值的差額

　　當公司債券價格高於其面值時，債券收益率低於票面利率。反之，則高於票面利息率。

　　3、公司債券的還本期限

　　還本期限越長，票面利率越高。

　　4、市場供求、貨幣政策和財政政策

　　市場供求、貨幣政策和財政政策對公司債券價格產生影響，就直接影響到投資者的成本，成本越高則收益率越低，成本越低則收益率越高，所以除了利率差別會影響投資者的收益之外，市場供求、貨幣政策和財政政策也是我們考慮投資收益時不可忽略的因素。

　　如何進行公司債券買賣?

　　在上交所買賣公司債券可以通過兩種方式：

　　1、發行時認購

　　目前，公司債券採取網上發行方式通過上交所競價系統面向社會公共投資者公開發行部分債券。在中國證券登記結算有限責任公司上海分公司開立的首位為A、B、D、F的證券賬戶持有人均可在公司債券發行日按“時間優先”的原則認購公司債券，認購成功的，上交所競價交易系統將實時確認成交。

　　2、公司債券上市後交易

　　投資者可通過上交所競價交易系統買入、賣出公司債券。投資者從事公司債券現券交易按證券賬戶進行申報，實行淨價交易、全價結算。

　　投資者在上交所交易市場進行公司債券現貨買賣，必須選定一家證券經營機構，並訂立全面指定交易協議後，方可辦理委託買賣手續。投資者通過證券經營機構可選擇現場委託、電話委託或網上委託等方式進行公司債券現貨買賣。

　　上交所競價系統如何進行公司債券現貨交易的申報?

　　公司債券現貨交易申報應當符合以下要求：

　　1、交易單位：手***1手=1000元面值***;

　　2、計價單位：每百元面值;

　　3、價格變動單位：0.01元;

　　4、每筆申報限制：最低申報限額為1手，最高申報限額為10000手;

　　5、申報價格按照交易規則的規定執行。

　　當日買入的公司債券可否當日賣出?

　　公司債券可以進行迴轉交易，即當日買入的債券可在當日賣出。

　　交易時間與股票買賣一樣，投資者可以在上交所競價系統買賣公司債券。交易時間：每週一至週五，每天上午9：30至11：30，下午1：00至3：00，法定公眾假期除外。有些證券公司開發的櫃面系統可以支援交易時間外的投資者預申報，但上交所交易系統只在上述交易時間接受櫃面系統的交易指令。

　　什麼是淨價交易?

　　所謂“淨價交易”是指在現券買賣時，以不含有自然增長應計利息的價格報價併成交的交易方式。所謂“全價結算”是指在進行債券現券交易清算時，買入方除按淨價計算的成交價款向賣方支付外，還要向賣方支付應計利息，在債券結算交割單中債券交易淨價和應計利息分別列示。

　　目前債券淨價交易採取一步到位的辦法，即交易系統直接實行淨價報價，同時顯示債券成交價格和應計利息額，並以兩項之和為債券買賣價格;結算系統直接實行淨價結算，以債券成交價格與應計利息額之和為債券結算交割價格。

　　全價、淨價和應計利息三者關係如下：全價=淨價+應計利息，即：結算價格=成交價格+應計利息。

　　在淨價交易條件下，由於公司債券的交易價格不含有應計利息，其價格形成及變動能夠更加準確地體現其內在價值、供求關係及市場利率的變動趨勢。

　　淨價交易有什麼優勢?

　　首先，淨價交易方式符合國際慣例，實行與國際統一的報價方式將有利於我國債券市場的發展，便於與國際市場接軌。

　　其次，淨價交易使債券價格更加確切地反映了債券的內在價值和供求關係的變化和市場利率的變動趨勢。淨價交易將使債券價格曲線平滑許多，價格曲線變化將完全是債券的內在價值、供求關係及市場利率變動的反映。

　　第三，淨價交易使利息收入和資本利得收入分開，進一步完善債券市場的稅收制度。

　　第四，採用淨價交易保證了價格波動的連續性，抑制利息支付時的價格缺口，為今後基於債券的衍生金融產品的推出創造條件。

　　什麼是債券回購?

　　債券回購指債券持有者在賣出一筆債券的同時，與買方約定在某一日期再以事先約定的價格將該筆債券購回，並支付一定利息的交易行為。

　　從交易發起人的角度出發，凡是抵押出債券，借入資金的交易就是債券正回購;凡是借出資金，獲取債券質押的交易就是逆回購。正、逆回購是相互對應的，有正回購方就一定有接受該交易的逆回購方。簡單來說，正回購方就是抵押出債券，取得資金的融入方;逆回購方就是接受債券質押，借出資金的融出方。

　　對債券投資者來說，債券回購既維護了投資者的流動性需求，又滿足了其獲取長期穩定收入的投資性需求。長期以來，上交所不斷完善回購制度，已推出9個債券回購品種，極大滿足了各類投資者的回購需求。

　　如何進行債券回購交易?

　　1、投資者在上交所交易市場進行債券回購交易，必須選定一家證券經營機構並簽訂全面指定交易協議。

　　2、符合特定條件的公司債券可作為質押券參與質押式回購，當日買入的公司債券可當日進行質押券申報，申報成功即可進行回購交易。

　　回購交易申報中，融資方按“買入”進行申報，融券方按“賣出”進行申報。

　　回購交易在上交所競價系統申報，應當符合下列要求：

　　***1***申報單位：手***1手=1000元標準券***。

　　***2***計價單位：資金到期年收益率***%***，報價時省略百分號***%***。

　　***3***價格變動單位：0.005或其整數倍。

　　***4***每筆申報限制：最低申報限額為100手，最高申報限額為10000手。

　　***5***申報價格按照交易規則的規定執行。