股票發行上市的流程是怎樣的

　　股票發行是指符合條件的發行人以籌資或實施股利分配為目的，按照法定的程式，向投資者或原股東發行股份或無償提供股份的行為。在上市時，具有特定的流程。下面由小編為你詳細介紹股票發行上市的相關法律知識。

　　股票發行上市的流程

　　1、設立股份有限公司

　　我國的法律法規規定發行股票的企業必須是股份有限公司，因此企業要想發行股票必須首先設立股份有限公司。

　　2、聘請中介機構

　　主要是聘請有證券從業資格的會計事務所、律師事務所和有主承銷商資格的證券公司。會計師事務所負責出具審計報告，律師事務所出具法律意見書，證券公司負責對擬上市企業發行股票的輔導和推薦工作，輔導期為一年。輔導內容主要包括以下九個方面：

　　***1***股份有限公司設立及其歷次演變的合法性、有效性。

　　***2***股份有限公司人事、財務、資產及供、產、銷系統獨立完整性。

　　***3***對公司董事、監事、高階管理人員及持有5%以上***含5%***股份的股東***或其法人代表***進行《公司法》、《證券法》等有關法律法規的培訓。

　　***4***建立健全股東大會、董事會、監事會等組織機構，並實現規範執行。

　　***5***依照股份公司會計制度建立健全公司財務會計制度。

　　***6***建立健全公司決策制度和內部控制制度，實現有效運作。

　　***7***建立健全符合上市公司要求的資訊披露制度。

　　***8***規範股份公司和控股股東及其他關聯方的關係。

　　***9***公司董事、監事、高階管理人員及持有5%以上***含5%***股份的股東持股變動情況是否合規。

　　輔導期滿6個月應在當地省級日報上公告，如公司所在地不在省會城市，除在省級日報公告外，還需在公司所在市縣日報上公告。

　　在輔導期間，主承銷商應對擬發行股票的企業的董事、監事和高階管理人員進行《公司法》、《證券法》等法律法規的考試。

　　3、向中國證監會派出機構報送材料

　　中國證監會派出機構負責轄區內擬上市企業輔導工作的監督管理。

　　輔導工作開始前十個工作日內，輔導機構應當向派出機構提交下列材料：

　　***1***輔導機構及輔導人員的資格證明檔案***影印件***;

　　***2***輔導協議;

　　***3***輔導計劃;

　　***4***擬發行公司基本情況資料表;

　　***5***最近兩年經審計的財務報告***資產負債表、損益表、現金流量表等***。

　　輔導期間，中國證監會派出機構可根據輔導報告所發現的問題對輔導情況進行抽查。

　　4、改制輔導調查

　　輔導機構對擬上市公司進行輔導的期限滿一年後，經輔導機構申請，中國證監會派出機構對擬上市公司的改制、執行情況及輔導內容、輔導效果進行評估和調查，並出具調查報告。輔導有效期為三年。即輔導期滿後三年內，擬發行公司可以由主承銷機構提出股票發行上市申請;超過三年，則須重新聘請輔導機構進行輔導。

　　5、報送申請股票發行檔案

　　擬上市公司和所聘請的證券中介機構，按照中國證監會制訂的《公司公開發行股票申請檔案標準格式》製作申請檔案，由主承銷商推薦向中國證監會申報。中國證監會收到申請檔案後在5個工作日內作出是否受理的決定。

　　6、初審

　　中國證監會受理申請檔案後，中國證監會對發行人申請檔案的合規性進行初審，並在30日內將初審意見函告發行人及其主承銷商。

　　主承銷商自收到初審意見之日起10日內將補充完善的申請檔案報至中國證監會。

　　中國證監會在初審過程中，一方面徵求省級人民政府或國務院有關部門的意見，另一方面將就發行人投資專案是否符合國家產業政策徵求國家發展計劃委員會和國家經濟貿易委員會意見，兩委自收到檔案後在15個工作日內，將有關意見函告中國證監會。

　　7、發行稽核委員會稽核

　　中國證監會對按初審意見補充完善的申請檔案進一步稽核，並在受理申請檔案後60日內，將初審報告和申請檔案提交發行稽核委員會稽核。

　　發行稽核委員會按照國務院批准的工作程式開展稽核工作。委員會進行充分討論後，以投票方式對股票發行申請進行表決，提出稽核意見。

　　8、核准發行

　　依據發行稽核委員會的稽核意見，中國證監會對發行人的發行申請作出核准或不予核准的決定。予以核准的，出具核准公開發行的檔案。不予核准的，出具書面意見，說明不予核准的理由。

　　9、複議

　　發行申請未被核准的企業，接到中國證監會書面決定之日起60日內，可提出複議申請。中國證監會收到複議申請後60日內，對複議申請作出決定。

　　10、發行股票

　　發行人在獲得中國證監會核准其公開發行股票的檔案以後，就可以按照核准的發行方案發行股票。

　　11、上市交易

　　股份有限公司發行股票後，申請其股票上市交易，必須報經國務院證券監督管理機構核准。國務院證券監督管理機構可以授權證券交易所依照法定條件和法定程式核准股票上市申請。股票上市交易申請經國務院證券監督管理機構核准後，其發行人應向證券交易所提供核准檔案及有關檔案。證券交易所自接到該股票發行人提交的檔案之日起，在6個月內，安排該股票上市交易。

　　股票的發行方式

　　綜述

　　股票在上市發行前，上市公司與股票的代理髮行證券商簽定代理髮行合同，確定股票發行的方式，明確各方面的責任。股票代理髮行的方式按發行承擔的風險不同，一般分為包銷發行方式和代理髮行方式兩種。

　　包銷發行

　　是由代理股票發行的證券商一次性將上市公司所新發行的全部或部分股票承購下來，並墊支相當股票發行價格的全部資本。

　　由於金融機構一般都有較雄厚的資金，可以預先墊支，以滿足上市公司急需大量資金的需要，所以上市公司一般都願意將其新發行的股票一次性轉讓給證券商包銷。如果上市公司股票發行的數量太大，一家證券公司包銷有困難，還可以由幾家證券公司聯合起來包銷。

　　代銷發行

　　是由上市公司自己發行，中間只委託證券公司代為推銷，證券公司代銷證券只向上市公司收取一定的代理手續費。

　　股票上市的包銷發行方式，雖然上市公司能夠在短期內籌集到大量資金，以應付資金方面的急需。但一般包銷出去的證券，證券承銷商都只按股票的一級發行價或更低的價格收購，從而不免使上市公司喪失了部分應有的收穫。代銷發行方式對上市公司來說，雖然相對於包銷發行方式能或獲得更多的資金，但整個酬款時間可能很長，從而不能使上市公司及時的得到自己所需的資金。