大學生創業融資國家政策
創業融資怎麼做?融資有什麼方式呢?今天小編整理了分享給大家，歡迎閱讀，僅供參考哦!
國家創業融資政策解讀
1、國務院有哪些新舉措豐富創業融資新模式?
《國務院關於大力推進大眾創業萬眾創新若干政策措施的意見》***國發〔2015〕32號***明確，支援網際網路金融發展，引導和鼓勵眾籌融資平臺規範發展，開展公開、小額股權眾籌融資試點，加強風險控制和規範管理。豐富完善創業擔保貸款政策。支援保險資金參與創業創新，發展相互保險等新業務。完善智慧財產權估值、質押和流轉體系，依法合規推動智慧財產權質押融資、專利許可費收益權證券化、專利保險等服務常態化、規模化發展，支援智慧財產權金融發展。
2、國家在鼓勵企業上市融資方面出臺哪些新政策?
《國務院關於大力推進大眾創業萬眾創新若干政策措施的意見》***國發〔2015〕32號***明確，支援符合條件的創業企業上市或發行票據融資，並鼓勵創業企業通過債券市場籌集資金。積極研究尚未盈利的網際網路和高新技術企業到創業板發行上市制度，推動在上海證券交易所建立戰略新興產業板。加快推進全國中小企業股份轉讓系統向創業板轉板試點。研究解決特殊股權結構類創業企業在境內上市的制度性障礙，完善資本市場規則。規範發展服務於中小微企業的區域性股權市場，推動建立工商登記部門與區域性股權市場的股權登記對接機制，支援股權質押融資。支援符合條件的發行主體發行小微企業增信集合債等企業債券創新品種。
3、國務院出臺哪些新政策進一步完善融資擔保政策?
《國務院關於扶持小型微型企業健康發展的意見》***國發〔2014〕52號***中，鼓勵各級政府設立的創業投資引導基金積極支援小型微型企業。積極引導創業投資基金、天使基金、種子基金投資小型微型企業。符合條件的小型微型企業可按規定享受小額擔保貸款扶持政策。進一步完善小型微型企業融資擔保政策。大力發展政府支援的擔保機構，引導其提高小型微型企業擔保業務規模，合理確定擔保費用。進一步加大對小型微型企業融資擔保的財政支援力度，綜合運用業務補助、增量業務獎勵、資本投入、代償補償、創新獎勵等方式，引導擔保、金融機構和外貿綜合服務企業等為小型微型企業提供融資服務。
4、陝西省出臺哪些新政策進一步緩解小微企業融資難?
《陝西省人民政府辦公廳關於進一步穩金融支撐促經濟發展的意見》***陝政辦發[2015]51號***提出，擴大融資規模，嚴格落實小微企業貸款增速、戶數和申貸獲得率三個不低於的要求，不斷擴大中小微企業融資規模。降低融資成本，縮短融資鏈條。拓寬融資渠道，引導企業利用中期票據、短期融資券、集合票據等債務工具融資，支援符合條件的企業上市融資。鼓勵省內企業到新三板掛牌。研究出臺扶持政策，發揮陝西區域性股權交易中心。推進民營銀行設立。開展股權眾籌試點。支援省金控集團設立產業發展基金。
大學生創業融資指導
公司成長需要不斷引入資金，每次拿了投資人的錢就要給人家股份，所以股份比例會隨著公司不斷的融資和擴大而變化。以創業為起點、上市為終點，把一個創業 公司成長過程中的每一次股份變化都彙總起來，看看這股份拼骨圖 是如何發生變化的?這裡面究竟隱藏著什麼樣的玄機。
假設1：一個創業公司從一個idea到上市要進行三次融資：
A輪：證真實模式;
B輪：發展、複製模式;
C輪：形成規模，成為行業龍頭，達到上市要求。
假設2：公司發展需要不斷有精兵強將加入，公司要不斷拿出股份給團隊成員。
假設3：每一輪VC的資本進來，公司大約要稀釋25-40%。
假 設4：公司業績發展好，每一輪融資的估值都是在前一輪價格的基礎上往上翻番，這叫溢價，VC的術語叫作Up round;但是創業公司免不了風風雨雨出現坎坷，有時候公司的錢燒光了，業績還沒有起來，急需有人投資，這樣的公司在談判桌上沒有份量，對方願意投資， 但是估值很低，甚至低於前一輪的價格，創業者別無選擇，也只好認了打折價讓新的投資人進來，這種情況叫Down round，有點賤賣的意思。
好，讓我們來看看黃馬克公司的股份拼骨圖吧：
創業公司開張時應該發多少股票?這是很多創業者在成立公司時碰到的第一個現實問題。
這 個問題沒有標準答案，建議初創團隊先發約10，000，000股。在這個基礎上，經過三次融資以及團隊的期權，到上市的時候，公司的總股數會達到 100，000，000到150，000，000之間，如果上市時每股定價為8-10元，這家公司的市值會有 8-10個億，只要估值超過發行價，馬上直逼成為人人眼紅的Billion dollar公司。
把股數定一千萬股還有一個原因，就是將來給員工發期權的時候，拿出0.5%來，對一家總股數是10，000，000的公司來說就是50，000股，而對一家總股份為100，000的公司，僅僅是500股，哪一個更加吸引人?!記住，將來給員工股份，別給百分比，給股數!
原始股東結構
股東名單 股權型別 股份 股份比例
黃馬克/CEO 普通股5,000,00050%
劉比爾/CTO 普通股3,000,00030%
周賴利/COO 普通股2,000,00020%
----------------------------------------------------
合計： 10,000,000 100%
黃 馬克的公司憑其優秀的團隊和獨特的Idea，獲得了VC的青睞。A輪融資是以Premoney350萬美金的價格融到了250萬美金，Postmoney 即600萬美金，A輪投資人要求原有股東同意發15%期權給管理團隊，公司員工持股計劃在A輪投資完成前實施。黃馬克搞到了VC的一筆大錢，團隊還佔將近 60%的公司股份，運氣真不錯。
A輪投資前，公司員工持股計劃執行後的股權結構
股東名單 股權型別 股份 股份比例
黃馬克/CEO 普通股5,000,00042.50%
劉比爾/CTO 普通股3,000,00025.50%
周賴利/COO 普通股2,000,00017.00%
員工持股 普通股 1,764,706 15.00%
--------------------------------------------------------
合計： 11,764,706 100.00%
一般來說，VC會要求員工持股計劃在VC投資進來之前執行，這樣VC就可以減少稀釋。不過不能認為這是A輪VC自私，要知道B輪VC到時候也會要求在他們進來之前再執行一次員工持股計劃，這時A輪VC和創始股東將一起稀釋。
員工的期權比例應該留多少?這個問題也是沒有標準答案的，一般來說是5-15%。創業公司的原始股是很珍貴的，儘管它在很多人眼裡並沒有什麼價值。
A輪投資後公司***員工持股計劃執行後***的股權結構
股東名單 股權型別 股份 股份比例
黃馬克/CEO 普通股5,000,00027.63%
劉比爾/CTO 普通股3,000,00016.58%
周賴利/COO 普通股2,000,00011.05%
員工持股 普通股 1,764,706 8.75%
A輪投資人***領投方*** 優先股 5,042,017 25.00%
A輪投資人***跟投方*** 優先股 3,361,345 16.67%
合計： 20,168,067 100.00%
從表中可以看出，A輪融資有一個領頭V***Lead investor***和一個跟投VC。顧名思義，領投VC負責整個專案的談判、盡職調查、法律檔案跟投VC跟從領投VC放點兒錢，不過有時候拖個跟投VC一起進來是有戰略考慮的一步棋子，餘言後述。
即使有幾個投資人同時參與這輪過融資，有人是領投、有人是跟投，但是他們被視作一個整體，他們簽署同一份法律檔案，享有同樣的利益和義務。
唉， 創業公司最大的問題是不定性，尤其是證真實模式。瞧，雖然搞到了錢，但是黃馬克的公司在A輪進來之後出現了管理和業務進展上的瓶頸，產品測試屢屢出 錯，沒有按時投放市場，收入也沒有按預期進來，不久，A輪融資的錢已經燒光，而B輪投資談判一拖再拖，B輪VC堅持B輪的Pre money為500萬美金***低於A輪的Post money***，B輪VC投入300萬美金，Postmoney為800萬美金，B輪投資人還要求給未來團隊留10%的期權，而A輪VC投資條款約定在B輪 融資時如果股價低於A輪的Postmoney，A輪VC不稀釋***!!***兵臨城下，公司危在旦夕，黃馬克和他的團隊不得不拍板同意B輪VC的條件。
B輪投資後公司***員工持股計劃執行後***的股權結構
股東名單 股權型別 股份 股份比例
黃馬克/CEO 普通股3,991,5977.07%
劉比爾/CTO 普通股2,394,9584.24%
周賴利/COO 普通股1,596,6392.83%
員工持股 普通股 3,781,513 6.70%
A輪投資人 優先股***次級***14,117,64725.00%
A輪投資人 優先股***次級***9,411,76516.67%
B輪投資人 優先股 21,176,471 37.5%
-------------------------------------------------------
合計： 56,470,588 100.00%
謝天謝地，公司還算命大，B輪VC的錢終於在A輪的錢燒光的那一天進來了，公司香火不斷!
請注意，A輪投資人的優先股現在被註明是次級。這是行規，最後進來的VC的優先級別是最高的，上一輪VC是次級優先，再上一輪的是次次級。這些 優先的級別在發生利益的時候就會生效，比如萬一公司要清盤，破盆破罐破家當變賣回來的錢，最優先的VC先拿，有多的話，次級優先的VC拿，還有多，次次級 VC拿，最後剩下的，才是創業者的;還有一點：上表中A輪投資人的股份數比A輪時增加了很多，那是因為A輪有反稀釋條款，為了維持B輪的股份拼骨 圖的百分比，必須要麼讓創業者拿出一部分自己的股份給A輪VC，或者讓A輪VC以0成本再獲得一部分股份，這裡選用的是A輪VC以0成本增獲股份的方 法想想心酸，創業者衝鋒陷陣打江山，分利益時是最後一個，第一個支援創業者的早期VC，同樣，分利的優先級別很低，相反的，IPO之前殺將進來的 VC，反而優先級別最高，坐等摘桃子吃，唉，興許就是這個原因，很少有人願意來支援早期的創業團隊，大家都想搭乘你的IPO過山車，但願這些優先的級別， 不會造就出一幫幫的階級敵人哇!
B輪融資完成之後，黃馬克和他的團隊吸取前車之鑑，調整策略，專注再專注，新進來的錢一分不亂花，該出手時才出手，全都用在了刀口上，結果一炮打響!這時候 VC們一個個終於都看清了機會，人人都願意掏錢出來支援黃馬克把公司迅速做大，於是公司的董事會決定融C輪，這輪融資以後公司差不多就得準備上市了。C輪 融資談判特順利，估值也很高，6個X，即B輪Post money的6倍，以4800萬元的Pre money***800 x 6 = 4800***融了3000萬元美金。當然，C輪的投資人也提出要增強核心的上市團隊，比如引進了CFO、銷售副總裁期權池又增加了5%。
C輪投資後公司***員工持股計劃執行後***的股權結構
股東名單 股權型別 股份 股份比例
黃馬克/CEO 普通股3,991,5974.13%
劉比爾/CTO 普通股2,394,9582.48%
周賴利/COO 普通股1,596,6391.65%
員工持股 普通股 6,753,649 6.99%
A輪投資人 優先股***次級***14,117,64714.62%
A輪投資人 優先股***次級***9,411,7659.74%
B輪投資人 優先股 21,176,471 21.92%
C輪投資人 優先股 37,151,703 38.46%
合計： 96,594,427 100.00%
經 受過考驗的優秀團隊、明確的目標、外加充足的資本，黃馬克公司如虎添翼，IPO上市計劃提到了議事日程之中，選定了上市的地點、承銷商，確定了路演的行程 和策略，嘿嘿，蒸蒸日上的公司就是令人心曠神怡，更何況，上市之後公司裡還要冒出一大串百萬富翁咱這就來給他們算算身價，瞅瞅他們未來的皮夾有多厚， 假設這家公司拿出了20%的股份去上市，每股價格8美元：
IPO時的股權結構
股東名單 股權型別 股份 股份比例
黃馬克/CEO 普通股3,991,5973.31%
劉比爾/CTO 普通股2,394,9581.98%
周賴利/COO 普通股1,596,6391.32%
員工持股 普通股 6,753,649 5.59%
A輪投資人 普通股 14,117,647 11.69%
A輪投資人 普通股 9,411,765 7.79%
B輪投資人 普通股 21,176,471 17.54%
C輪投資人 普通股 37,151,703 30.77%
上市新發行股 普通股 24,148,607 20.00%
合計： 120,743,034 100.00%
注意到沒有，上市了，公司的股票優先順序取消了，大家統統變成了普通股，因為公司上市了，創業時期的那些風險防範就沒有必要了，VC們想的是儘快套現，把身上穿舊的衣服脫下來，扔給二級市場上讓股民們去搶著穿去吧。
看 到了吧，創業真好，黃馬克、劉比爾、周賴利身價都上千萬美金了，這輩子全搞定了，吃喝是永遠不用愁了!不過黃馬克的團隊要是在B輪的時候不栽跟斗，不被A 輪、B輪VC活活啃掉好幾根肋骨，他們現在的身價可能要翻番了不管怎樣，黃馬克還是好樣兒的，創業的弟兄們好好向他學習吧!
幾點補充說明：
1. 早期創業公司的企業價值是很難估計的，VC們也無非根據持股比例和投入資金倒算出來幾個數字而已，並不意味公司真正值多少錢。但是，早期公司的股份是很寶貴的，創業者要珍惜。
2. 創業公司的成長，反映在股價的升值。升值越快，融資時稀釋就越少。當然，公司能很好地精打細算省錢，融資次數越少，稀釋也越小。舉個例子，創業初期花掉3 萬塊錢，等於差不多1%的公司股份，到了C輪以後，3萬塊錢連0.000005%都不到。所以，千萬不要燒錢，能不找VC，最好別去找。創業者骨頭要硬!
3. 以上IPO的估值是簡單化了的，沒有考慮公司的收入和利潤規模。
4. 創業公司的股權在上市前是不流通的，估值也講不清楚，沒有一個市場價格，給員工股份時如果用百分比，誰都說不清這25%、15%、1 %.0.1%......到底值多少錢。給他們股數吧，不管給了500股、5000股、50000股，你可以建議人家思考：等公司上市的時候股價如果是 10 元，簡單一算就知道這些股份那時候大概會值多少錢。
5. 前文提到拖個跟投VC進來是有戰略考慮的一步棋子，解釋一下：
早期的VC投資和創業一樣，切忌香火斷了，只要公司能活著，就有希望存在。所以早期VC的一個重要任務是能把下一輪的VC引入公司。
也 許你以為當你把A輪VC的錢燒光了，可以讓A輪VC再砸點兒進來吧?不行，這回A輪VC再掏錢可沒那麼簡單，VC是不能隨便因為你錢用光了，再給你一筆花 去吧，那是違規的!具體地說，如果A輪是我投的，這輪的估值就是我認定的，那麼B輪我就不能自己定價然後自己又放一筆錢進去。我必須找到第三方的新的領投 投資人來認價，在B輪中我不能領投但可以跟投。這是VC行業的規矩，不然的話，我可以A輪定價500萬，B輪翻十倍變成5000萬，C輪再來十倍成5個 億......這是內部交易，不代表這家公司的市場價格。所以，VC投資的每一輪融資，都必須由新的第三方VC來認價。
一是因為要香火不斷，二是因為未來融資的定價權，所以我要在A輪的時候埋下伏筆，邀請一個VC跟著投一點兒錢，買張票跟我一起看你演戲，要是你演得不錯，下場戲的票價說不定這位VC願意來定，而我可以輕輕鬆鬆地跟投，接著看你繼續表演。