論財政政策與貨幣政策的配合
在市場經濟條件下，如何擺正財政政策和貨幣政策在巨集觀調控中的地位，並協調配合使用兩大政策，使之形成最佳合力，從而充分有效地發揮其對國民經濟積極的調控作用，是目前理論界值得深入探討的一個重大課題。以下是小編整理的關於的相關資料，希望對你有幫助!
在市場經濟條件下，如何擺正財政政策和貨幣政策在巨集觀調控中的地位，並協調配合使用兩大政策，使之形成最佳合力，從而充分有效地發揮其對國民經濟積極的調控作用，是目前理論界值得深入探討的一個重大課題。
一、財政政策與貨幣政策在巨集觀調控中的不同作用
1.財政和貨幣政策作用機制不同。財政政策更多地偏重於公平。財政政策是影響和制約社會總產品和國民收入分配的重要環節，它的主要責任是直接參與國民收入的分配並對集中起來的國民收入在全社會範圍內進行再分配，調節各經濟主體間的利益差別，保持適當合理的分配差距，以防止過度的收入懸殊，並從收入和支出兩部分影響社會總需求的形成。貨幣政策則更多地偏重於效率。貨幣政策的實施是國家再分配貨幣資金的主要渠道，是在國民收入分配和財政再分配基礎上的一種再分配，主要是通過信貸規模的伸縮來影響消費需求和投資需求，進而引導資源流向效益好的領域。***1***
2.從兩種政策調節的方式和途徑看，財政政策可以由政府通過直接控制和調節來實現，如要控制總需求，可通過提高稅率，增加財政收入，壓縮財政支出，特別是基本建設支出等措施，可立見成效;而要刺激需求，則可通過減稅，擴大國債發行規模，增加固定資產投資等手段較快實現政策目標。貨幣政策首先是中央銀行運用各種調節手段，調節存款準備金和對商業銀行貸款數量，以影響商業銀行的行為。若抑制總需求則調高法定存款準備金比率及再貼現比率，若刺激總需求則降低比率，商業銀行則立即做出反映，相應調整對企業和居民的貸款規模，影響社會需求，從而利於政策目標的實現。***2***
3.兩大政策調節的領域不同。財政政策主要通過參與社會產品和國民收入的分配來實現對國民經濟的調節。貨幣政策主要從流通領域出發對國民經濟進行調節。貨幣政策的核心內容是通過貨幣供應量的調節來對國民經濟施以影響，其功能是向流通領域提供既能滿足經濟發展需要，又能保證物價穩定的流通手段和支付手段。
4.兩大政策調節的物件不同。財政政策調節的物件是財政收支;貨幣政策調節的物件是貨幣供應量。
5.兩大政策調節的側重點不同。財政政策直接作用於社會經濟結構，間接作用於供需總量平衡;而貨幣政策則直接作用於經濟總量，間接作用於經濟結構。從財政政策看，它對總供給的調節，首先表現為對經濟結構的調節，財政政策對總需求的調節主要通過擴大或縮小支出規模，達到增加或抑制社會總需求的目的，但這種調節從根本上說也是以調節社會經濟結構為前提的。貨幣政策則通過貨幣投放和再貸款等措施控制基礎貨幣量，通過存款準備金率和再貼現率等手段控制貨幣乘數，實現對社會總需求的直接調節，達到穩定貨幣和穩定物價的目的。當然貨幣政策也可以根據國家產業政策，通過選擇貸款方向，間接對結構發生調節作用。
6.兩大政策的效應時滯不同。從政策制定上看，財政政策的時滯較貨幣政策長，因為在決定財政政策時，政府提出的有關稅收變動和支出調整財政措施，往往要經過一個較長的批准過程。而貨幣政策制定則不需要那麼長的批准過程。從政策的執行上看，貨幣政策的時滯要比財政政策長，因為貨幣政策無論是通過擴張貨幣供給量降低利率來刺激有效需求的增長，還是通過緊縮貨幣供給量提高利率來抑制有效需求增長，都需要一個較長的過程。而財政政策只要能使政府擴大或緊縮支出，便可以較快地對社會總供求產生影響。
7.兩大政策調節的透明度不同。財政預算一收一支，收入多少，支出多少，一清二楚，因而，具有較高的透明度;而貨幣政策具有一定的隱蔽性，主要表現為：銀行信用一存一貸，銀行貸款源於存款，但貸款本身又可以創造派生存款，這樣信貸投放的合理規模、貨幣發行的合理界限很難掌握。***3***
8.兩大政策的實施者不同。財政政策是由政府財政部門具體實施，而貨幣政策則由中央銀行具體實施。儘管某些西方國家的中央銀行在名義上歸屬財政部領導，但是其中絕大多數在實施貨幣政策方面由中央銀行獨立操作。
9.兩大政策的作用過程不同。財政政策的直接物件是國民收入再分配過程，以改變國民收入再分配的數量和結構為初步目標，進而影響整個社會經濟生活;貨幣政策的直接物件是貨幣運動過程，以調控貨幣供給的結構和數量為最初目標，進而影響整個社會經濟生活。
10.兩大政策工具不同。財政政策所使用的工具一般與政府產生稅收和收支活動相關，主要是稅收和政府支出、政府轉移性支出和補貼;而短期內強有力的調節手段是增加或者削弱政府支出，通過平衡的、有盈餘的或有赤字的財政政策來調節總需求。財政政策運用是否得當，不僅與財政收支在總量上是否平衡有關，而且也受財政收支結構是否合理的影響。貨幣政策使用的工具通常與中央銀行的貨幣管理、業務活動相關，主要有存款準備金率、再貼現率或中央銀行貸款利率、公開市場業務。***4***
二、財政政策與貨幣政策協調配合的方式與內容
一種觀點認為，貨幣政策與財政政策的協調從配合的形式上分析，主要包括以下四個方面的內容：
1、政策工具的協調配合。我國貨幣政策工具和財政政策工具的協調配合主要表現為財政投資專案中的銀行配套貸款。貨幣政策與財政政策的協調配合還要求國債發行與中央銀行公開市場的反向操作結合。
2、政策時效的協調配合。貨幣政策和財政政策的協調配合是兩種長短不同的政策時效的搭配。貨幣政策則以微調為主，在啟動經濟增長方面明顯滯後，但在抑制經濟過熱、控制通貨膨脹方面具有長期成效。財政政策以政策操作力度為特徵，有迅速啟動投資、拉動經濟增長的作用，但容易引起過度赤字、經濟過熱和通貨膨脹，因而，在財政政策發揮的是經濟增長引擎作用，只能作短期調整，不能長期大量使用。
3、政策功能的協調配合。貨幣政策與財政政策功能的協調配合還體現在：“適當的或積極的貨幣政策”，應以不違背商業銀行的經營原則為前提，這樣可以減少擴張性財政政策給商業銀行帶來的政策性貸款風險。財政政策的投資範圍不應與貨幣政策的投資範圍完全重合。基礎性和公益性投資專案還是應該以財政政策投資為主，而競爭性投資專案只能是貨幣政策的投資範圍，否則就會形成盲目投資，造成社會資源的極大浪費。
4、調控主體、層次、方式的協調配合。由於貨幣政策權力的高度集中，貨幣政策往往只包括兩個層次，即巨集觀層面和中觀層面。巨集觀層面是指貨幣政策通過對貨幣供應量、利率等因素的影響，直接調控社會總供求、就業、國民收入等巨集觀經濟變數，中觀層指信貸政策，根據國家產業政策發展需要，調整信貸資金存量和增量結構，促進產業結構的優化和國民經濟的協調發展。而財政政策由於政府的多層次性及相對獨立的經濟利益，形成了多層次的調節體系，可以分為巨集觀、中觀、微觀三個層次。巨集觀層是國家通過預算、稅率等影響巨集觀經濟總量，影響社會總供求關係。中觀層則主要是通過財政的投資性支出、轉移性支出等，調整產業結構、區域經濟結構，解決公平、協調發展等重大問題。微觀層則是指通過財政補貼、轉移性支付中形成個人收入部分對居民和企業的影響。***5***
第二種觀點認為，財政政策與貨幣政策的差異表明，只有將兩者有效地結合起來，才能更好地發揮其對巨集觀經濟的調控作用，常見的配合方式主要有以下幾種：
1.雙“緊”的財政政策與貨幣政策。此種結合方式的積極效應是可以強烈地抑制總需求，控制通貨膨脹;其消極效應是容易造成經濟萎縮。
2.雙“鬆”的財政政策與貨幣政策。其積極效應是可以強烈地刺激投資，促進經濟增長;消極效應是往往產生財政赤字、信用膨脹並誘發通貨膨脹。
3.“鬆”“緊”搭配的財政政策與貨幣政策。“鬆”“緊”搭配的財政貨幣政策是在經濟調控中最常用的調節方式。如何搭配二者的“鬆”“緊”則取決於客觀經濟狀況。例如，當經濟中出現貨幣發行過多但還未演變為通貨膨脹時，為了經濟的穩定發展，不應急於收緊銀根，回籠貨幣，而應採取增加財政收入、緊縮財政支出的對策，即選擇“鬆”貨幣政策與“緊”財政政策的搭配;而當通貨膨脹成為經濟發展中的主要矛盾時，就應採取緊縮銀根、回籠貨幣的“緊”貨幣政策與擴大支出、減少收入的“鬆”財政政策，，以壓縮需求，增加供給，使經濟增長能保持一定的穩定性。又如，當經濟發展中出現財政赤字但經濟增長速度尚可觀時，不應急於緊縮財政，而應減少貨幣供應、控制貸款，選擇“鬆”財政與“緊”貨幣的搭配;而當經濟發展中主要矛盾為財政赤字並伴隨經濟增長停滯時，財政應努力增加收入壓縮支出，而銀行則應放鬆銀根、發行貨幣，即選擇“緊”財政與“鬆”貨幣的搭配，藉以啟動經濟、促進經濟增長，同時防止通貨膨脹的出現。***6***
第三種觀點認為，我國財政政策與貨幣政策採取了不同的配合方式，大體為三個階段：
1.1979-1988年，總體上實行的是“雙鬆”配合，期間表現為多次模式轉換和由“雙鬆”到“雙緊”，又由“雙緊”到“雙鬆”的螺旋式迴圈。1979年、1980年為“雙鬆”配合，財政政策上採取了一系列改革措施，使這兩年財政支出連續大幅度增長，造成了高額財政赤字;貨幣政策上則是大幅度增加現金和貸款投放，使全國零售物價總指數大幅上漲。1981年為緊財政鬆貨幣的配合，財政方面，壓縮了當年財政基建投資，財政赤字有所降低;銀行方面，實行緊中有鬆的政策。1982年至1984年實行“雙鬆”的配合，財政方面實行一系列的財稅改革，使財政收入佔國民收入的比重下降。銀行方面實行了“撥改貸”和企業流動資金由銀行信貸供應的體制，增發貨幣增發貸款。1985年又實行了“撥改貸”和企業流動資金由銀行信貸供應的體制，增發貨幣增發貸款。1985年又實行“雙緊”配合，財政方面採取措施增加收入控制支出，當年實現盈餘;銀行方面“緊縮銀根”，嚴格控制貸款規模和貨幣投放。1986年至1988年又實行“雙鬆”配合，財政方面擴大國債發行規模，財政收入佔國民收入的比重再次下降;銀行方面提出“穩中求鬆”、“緊中有活”，銀行信貸和貨幣投放再度失控，到1988年通貨膨脹率已達18.5%.
2.1989-1997年，總體上是“雙緊”的配合，期間同樣表現為“雙緊”與“雙鬆”的螺旋式迴圈。***實行的是“雙緊”配合，針對1988年出現的經濟過熱和嚴重的通貨膨脹狀況，***中央提出了“治理整頓”的方針，減少固定資產投資和現金投放。1990年至1993年實行的是“雙緊”基調下的“雙鬆”配合，增加了貨幣供給，並三次下調存貸款利率。財政方面通過增加基礎設施和支農支出，調整經濟結構，但由於財政支出的增長速度超過財政收入的增長速度，致使財政赤字大幅度增加，通貨膨脹率達21.7%.1994-1997年，實行的是“雙緊”配合，財政方面結合分稅制改革，強化了增值稅、消費稅的調控作用，並通過發行國債，引導社會資金流向。貨幣政策方面，嚴格控制信貸規模，大幅提高存貸款利率，要求銀行定期收回亂拆借的資金，使巨集觀經濟在快車道上穩剎車，並最終順利實現了軟著陸。
3.1998-1999年實行的是“雙鬆”的配合。針對有效需求不足、通貨緊縮等問題，政府實施了以擴大內需確保經濟增長目標實現為目的的“雙鬆”政策。在貨幣政策方面採取了取消貸款限額控制，降低法定存款準備率，連續五次下調存貸款利率，擴大對中小企業貸款利率的浮動幅度等一系列措施;在財政政策方面，加快“費改稅”進度，對某些產品提高出口退稅率並加快出口退稅進度，加大政府投資力度。1998年向國有商業銀行發行長期國債，增加配套貸款，定向用於公共設施和基礎產業建設。1999年進一步加大財政政策的調控力度，大幅度提高職工的工資，開徵儲蓄存款利息所得稅。***7***
三、我國財政貨幣政策協調配合中存在的問題
第一種觀點認為，近年來，我國金融政策和財政政策的配合上存在以下問題：
1、財政改革和金融改革的進度不夠協調。改革開放以來，我國財政體制和財政制度發生了許多重大變化，而金融改革相對滯後，在國家巨集觀調控中出現了一些財政政策和金融政策不協調的現象。如銀行商業性質的確定，意味著銀行經營要以盈利為目的，但由於國有企業效益長期下滑，虧損不斷加重，不少企業長期無力歸還貸款，形成了壞賬、呆賬，更使銀行對企業放貸越來越持嚴格謹慎的態度，自90年代就逐漸開始不再向經營不善、效益不好、無力還貸的企業貸款。
2、財政部門和金融部門配合的步調不夠一致。1996年以來，中國人民銀行連續8次降低存、貸款利率。而在這期間，國家財政部發行國債與銀行下調利率的步調不一致。1998年2月財政部發行國債，當這筆國債還沒有認購完畢時，中國人民銀行於3月25日宣佈下調金融機構存、貸款利率，銀行存貸款利率明顯低於國債發行利率，給財政部造成很大壓力。財政部不得不作出臨時決定，暫停這次國債的發行工作，把國債的利率降低到與銀行存款利率大致相同的程度繼續發行。財政與金融配合的步調不一致，使國家財政背上了沉重的包袱，國債的成本大幅度增加，國債變成了代價高昂的收入。如1997年國債發行規模為2500億元，發債成本就在450億元左右。
3、在促進經濟持續發展中的政策不配合。1998年以來，我國經濟出現了嚴重的需求不足、通貨緊縮、經濟增長乏力的現象。為了刺激國內需求，拉動經濟增長，黨中央和國務院審時度勢，決定實行擴大內需的政策，實施一系列積極的財政政策。如向國有商業銀行增發1000億元國債，向國有獨資銀行發行2700億元特別國債等政策，但金融部門卻很少有重大的政策出臺，基本上實行的是通貨緊縮政策，造成了國家財政的壓力不斷加重，不僅影響了擴大內需的效果和潛力，更重要的是加重了國家財政的風險。***8***
第二種觀點認為，財政與貨幣政策的配合在抑制通貨膨脹和反經濟週期方面發揮了積極作用，但二者在更高水平和更深層次上的配合還存在一些問題，主要表現在：一是財政與貨幣政策的調控分工不明，責任不清。通常情況，貨幣政策更適合於總量調節，財政政策更適合於結構調節，但在兩種政策的實際配合中，無論是財政政策還是貨幣政策都沒有發揮調節結構的作用，正是由於財政貨幣政策的這一“空檔”，導致我國的產業結構調整緩慢，產業結構、產品結構至今仍是困擾我國經濟發展的突出問題。二是財政政策和貨幣政策的制定缺乏充分協調。在政策制定過程中，財政、銀行之間缺乏充分的協商研究和緊密聯絡，使得兩大政策在巨集觀調控中難以形成合力。三是在經濟執行和體制改革的某些重大問題上，兩大政策配合不夠。如在公債發行、利率調整、國企改革、住房商品化等方面，均存在配合不當的問題。***9***
第三種觀點認為，我國的兩大政策存在著不協調，最直接、最關鍵的是兩大政策錯位：1、兩大政策的功能定位不準。過去我國對兩大政策的功能並未嚴格區分和界定，致使不明確各自功能，調控的物件、重點與方式，調控中應發揮什麼樣的作用和怎樣發揮作用，導致了巨集觀經濟執行秩序紊亂，巨集觀調控失效。2、兩大政策相互“越位”。主要表現是：一是銀行貸款充任財政撥款和財政補貼;二用銀行貸款維繫虧損與日俱增的國有企業;三用銀行貸款支撐著鉅額“自籌投資”;四用銀行貸款支付改革成本和繳納稅收;五是財政信貸嚴重扭曲。3、兩大政策的調控功能“不到位”。近年來社會資金總量、結構與大量扭曲和畸形發展嚴重，其主要表現是資金總量持續快速增長;資金規模急劇擴大與資金結構嚴重失調、資金供需失調與資金“盲流”嚴重並存。***10***
四、財政政策與貨幣政策不協調的原因分析
第一種觀點認為，財政、貨幣政策不協調的原因表現在：***1***聯結兩大巨集觀經濟政策的重要工具——國債在執行中還存在一些突出矛盾和問題：國債市場分割成銀行間債券市場、交易所債券市場和商業銀行櫃檯市場;國債發行體制在國債利率市場化、國債品種多樣化和國債期限分佈平綏化等方面存在一些問題。這些矛盾和問題，一方面，使央行利用公開市場業務進行貨幣政策微調難以達到預期的效果，很難兼顧各方利益;另一方面，也使國債管理部門難以根據市場狀況，靈活、有效地實施國債發行和債務管理操作。***2***財政投融資體制尚不完善，財政、金融部門職能界定不清。***3***財政、貨幣政策協調的機構安排有待改進。巨集觀經濟政策政出多門，而各部門習慣於從自身利益出發制訂和實施政策，容易形成政策效應的相互抵消。***11***
第二種觀點認為，財政貨幣政策搭配中存在問題的原因分析
1、財政貨幣政策缺乏協調的歷史基礎。計劃經濟體制下，我國的財政金融體制是“大財政、小銀行”。財政在國民經濟綜合平衡中起著關鍵作用，銀行信貸則只是對於財政起補充和配合作用。80年代中期以後，財政體制改革和中央銀行的獨立，使財政和貨幣的地位發生了根本性變化。由於財政財力不足，金融在國民經濟中的作用和地位則不斷膨脹、迅速上升，成了國家巨集觀經濟調控中作用突出的擎天大樹，反通貨膨脹的主角，“吃飯財政”則過於依賴銀行信用行使其職能。
2、財政和貨幣當局並不能左右財政和貨幣政策。概括起來講，應該是政治決定經濟發展方向，我國的表現也比較明顯。2003年央行用450億美元向建行和中國銀行注資就是一例。其實，根據《中國人民銀行法》是不允許政府***財政***向央行直接透資和借款的，財政和央行背後的系統行動都包含有一些並不為市場所完全明白的用意。維護金融穩定，判斷經濟是否過熱以及是否需要收縮，只能由最高層進行決策，而絕非央行和財政能夠決定得了的。央行和財政只能在技術層面上左右出拳，以此向公眾發出一個明確的訊號。
3、雙方缺乏必要的溝通。財政與貨幣當局對當前經濟執行情況的認識不一，導致了各自政策取向和政策選擇的不同。而且，由於“本位主義”考慮，依據自己調控機制制定出來的政策，很少考慮政策之間的相互影響。缺乏常設的溝通機構，兩大部門不到萬不得已，很少坐到一起協商研究，相互交流。這種不自覺配合的方式，很難把握政策的鬆緊程度和調控力度，有時過大，甚至相反，達不到預期效果。
4、政策決策滯後。與貨幣政策相比，財政政策存在明顯的認識時滯和決策時滯，而且財政時滯在兩年以上。財政政策缺乏貨幣政策對形勢嗅覺的靈敏性和政策決策的靈活性，財政政策出臺需要立法機構批准是一方面原因，財政部門對時事的分辨力和決策的果斷性也有待於提高。***12***
第三種觀點認為，金融政策和財政政策不能有機配合的主要原因：
首先，兩大政策制定過程中考慮總體效益不夠。金融政策與財政政策的制定基本上都是由各部門分別根據自己對當前經濟執行情況的認識程度，依據自己的調控機制制定出來的，而很少考慮政策之間的相互影響。由於各部門制定政策只考慮微觀，忽視了巨集觀;只重視部門調控效果，忽視了國家整體調控的效果，從而造成政策制定之間的不協調。
其次，國家在巨集觀調控過程中還沒有完全丟掉原來的行政手段。在計劃經濟體制下，巨集觀調控無論是財政政策還是金融政策都主要是調控經濟總量，而很少考慮優化經濟結構問題。對經濟總量的調控主要依靠的是“兩把刀”，一把刀砍財政支出規模，壓縮貸款投資。在市場經濟條件下，仍然依靠這“兩把刀”的行政力量，簡單地壓縮貸款規模或壓縮支出規模已不行了，必須堅持財政政策與金融政策在巨集觀調控中的密切配合，既要有對經濟總量的調控，又要有對經濟結構的調控;調控方式也必須從以行政調控方式為主轉變為以間接的經濟調控手段為主。
再次，巨集觀調控具有明顯的依賴金融調控而忽視財政調控、或依靠財政調控而忽視金融調控的特點。從近幾年來的實踐看，我國巨集觀調控一度主要依賴於金融政策巨集觀調控而忽視財政政策巨集觀調控，在社會財力的支配上銀行遠大於財政;從擴大內需以來，主要依靠財政政策調控而忽視了金融政策的調控，擴大內需的財力主要由財政發行國債提供。這種單靠一種政策或偏重某種政策調控的做法，也容易影響財政政策和金融政策的有機配合。***13***
五、加強財政政策與貨幣政策協調配合的對策
思路一：為了防範成本推動型通貨膨脹，消除經濟發展的不確定性，當前應加強巨集觀調控政策的預案研究，發揮貨幣政策的主導調控作用，財政政策予以適當配合。
一是建議選擇合適的時機適度浮動匯率，如將匯率的浮動控制在2%上下範圍內，以免引起大的波動，同時也在一定的程度上釋放人民幣升值壓力。
二是建議適時提高利率，改變負利率的局面。隨著美元利率的進一步上調，應考慮提高利率水平，抑制總需求的擴張。對於提高利率水平可能引起的國際遊資的進一步流入，可通過加強結售匯管理，加大對資本流入的監管力度來進行監控和調節。
三是慎用財政化的貨幣政策，控制基礎貨幣投入。財政化的貨幣政策實際上就是通過投放貨幣來解決財政應出資的問題，包括用再貸款的方法對瀕臨倒閉的機構***如信託投資公司、證券公司、農信社等***提供救助資金和對金融資產管理公司的長期貸款。去年以來，國家動用外匯儲備600億美元補充3家國有銀行的資本金，實際上應屬於國家財政的職能。按現代企業資本保全的原則，這部分注資不能隨意抽回，而且一旦銀行股份制改造完成，注資外匯是否結匯將成為董事會或管理層決策的問題，一旦結匯就意味著流通中再次增加貨幣投放，導致通脹壓力進一步加大。因此，央行的貨幣政策運用應避免形成財政性救助支出和爭取監管權力的砝碼，避免因功能錯位而形成財政分配的另一種渠道。
四是實行中性偏緊的財政政策，發揮財政的巨集觀調控職能。在當前財政收入形勢較好的情況下，按照有保有壓的原則，建議在全國人大批准的預算草案內，著重調整財政支出結構，著力清理財政的歷史欠賬。同時，建議加大壓縮財政赤字的力度，通過控制建設性國債的發行和專案資金支出的節奏，可考慮減少建設性國債的發行額度，以降低固定資產投資規模，緩解投資品價格上漲壓力。
五是積極推進稅制改革，優化政策環境。一要結合出口退稅機制的改革，全面清理促進出口的優惠稅收政策，不合適的應抓緊取消，並儘快制定出臺能源資源稅、對部分產品徵收出口關稅等政策。二要研究稅收政策，抑制房地產投機行為，抑制房價的進一步攀升。
六是改革國債管理制度，由國債發行額管理轉變為實行國債餘額管理制度，增加短期國債的發行，豐富央行公開市場操作的工具，並推動債券市場的規範發展;加強國庫現金管理，提高財政存款的使用效率，促進財政預算、赤字管理的科學性，配合央行通過公開市場操作進行流動性管理。***14***
思路二：財政政策與貨幣政策協調配合的思路與對策
1.建立和完善規劃、財政、銀行的配合機制，優化國家巨集觀調控體系。要健全和完善國家規劃和財政政策、貨幣政策相互配合的巨集觀調控體系，要通過國民經濟和社會發展中長期規劃對財政政策和貨幣政策進行統籌安排和政策協調。包括兩大政策目標的協調、財政赤字和金融不良資產的定期跟蹤測算、財政金融穩定性的預安排、財政金融政策和操作工具進行互動效率評估和化解金融不良債務安排等。財政政策要在促進經濟增長、優化經濟結構和調節收入分配方面發揮重要功能。貨幣政策要在保持幣值穩定和經濟總量平衡方面發揮作用，健全貨幣政策傳導機制。要完善統計體制，健全經濟執行監測體系，加強各巨集觀經濟調控部門的功能互補和資訊共享，提高巨集觀調控水平。
2.完善產業政策、收入分配政策與財政政策和貨幣政策的協調配合機制，發揮綜合效應。我國產業政策要通過鼓勵、限制或禁止某些產業、產品和技術發展，合理配置利用資源，優化經濟結構。目前部分信貸資金流向低水平重複建設領域，與產業政策導向出現了偏離，要求產業政策和信貸政策要適時、適度進行調整，形成動態協調配合機制，更好地發揮綜合調控作用。為解決投資需求和消費需求增長不平衡現象，要重視通過調整收入分配政策刺激消費需求增長。要加快進行政府行政管理體制改革，從根本上抑制由地方政府推動的某些行業和地區出現的投資熱。
3.適度調整財政政策和貨幣政策工具的運用。財政政策要以國債手段為主轉向以稅收和財政貼息手段為主刺激總需求;貨幣政策要更多地運用利率、公開市場操作、再貼現率、存款準備金率等間接手段調節總需求。財政政策依然要在公開投資領域發揮作用，創造社會公平、實現經濟社會可持續發展。要建立健全與市場經濟新體制相配套的分稅分級財政框架。建立規範的公共收入制度，調整優化支出結構，推進部門預算、收支兩條線、國庫集中收付、政府採購制度等改革。貨幣政策工具的使用方面，要通過改革完善國債發行交易制度，統一國內債券市場，活躍短期債券市場，使央行公開市場操作能有的放矢，成為貨幣供應量調控的有效工具。
4.推進財政投融資體制的改革和國債運作管理是未來財政政策與貨幣政策協調的兩大基點。在投融資體制改革中，要明確財政投融資與商業銀行投融資的界限，既提高財政投融資的投資效益，又保障貨幣政策免受政策性金融業務的衝擊。要規範、強化、整合債券市場，切斷隱性的地方財政赤字融資渠道，切斷企業和銀行用信貸資金盲目投資的渠道，把有效的投資納入到“開前門、堵後門”的正常軌道上來。國債運作上可考慮實行“國債餘額管理”制度，全國人大每年給財政部批准一個國債餘額指標，這個指標是上一年國債餘額加上本年度財政預算赤字之和。只要國債發行不突破餘額，由財政部視市場情況靈活掌握髮行規模和期限品種。***15***
思路三：為了實現財政與金融制度的協調，首先需要關注的就是利率市場化的問題。從利率基準的確定來看，利率市場化改革目標即建立由市場供求決定金融機構存、貸款利率水平的利率形成機制，中央銀行通過運用貨幣政策工具調控和引導市場利率，使市場機制在金融資源配置中發揮主導作用。就財政的角度來看，在銀行間債券市場和交易所債券市場尚處割裂狀態之時，中國國債市場還無法形成基準利率體系，其他小規模債券品種也無成為基準的可能。然而，就基準利率形成中的工具發行進行合作，自然有利於降低財政與金融在利率市場化程序中的協調成本。
其次，金融市場的完善是財政與金融進行制度協調的另一重點，貨幣市場、債券市場等在內的整體金融市場的完善，可以為財政和金融政策的配合提供一個更加有利的外部環境。為此，除了市場的統一和完善、有效機制的建設等問題，需要注意的還有兩點。一是金融市場的主體建設，即通過促進金融主體內部治理結構的優化，來使得財政和金融政策能夠在現實經濟和貨幣經濟兩個層面進行協調，因為財政與金融政策的配合效果，往往就是從這些金融主體的行為所體現出來的。二是對金融創新的財政支援。在一國的金融深化過程中，財政與金融政策的配合是全方位的。就金融創新來看，無論是金融產品的開發還是交易過程的創新，通常都需要有相應的財政支援才能實現。例如，住房抵押貸款證券化可以說是金融政策的一個重要創新點，這當然需要財政的稅收中性理念的支援。***16***
資料來源：
《1》《5》《8》《13》胡德期《論我國財政政策與貨幣政策的協調搭配》《中國財經資訊資料》2004年第31期
《2》《7》《9》盛強《試運用》《中共濟南市委黨校學報》2004年第3期
《3》《6》曹健《試述財政政策和貨幣政策的配合與協調》《北方經貿》2004年第4期
《4》王秋培《財政政策與貨幣政策協調問題研究》《廣西金融研究》2004年第1期
《10》蘭長鼎《我國財政政策和貨幣政策合理配合初探》《淮北職業技術學院學報》2005年第1期
《11》黃燕芬《貨幣政策與財政政策協調性研究》《人民日報》2004年04月23日
《12》範煒等《我國財政貨幣政策協同效應績效研究》《財政研究》2005年第2期
《14》徐放鳴《拓展巨集觀調控政策空間》《中國財經報》2005年05月17日
《15》張建平等《財政政策與貨幣政策協調配合的思路與對策》《巨集觀經濟研究》2005年第1期
《16》楊濤《財政和金融的政策配合與制度協調》《中國經濟時報》2004年11月30日