信貸資產證券概念

　　信貸資產證券化是將銀行不流通但具有穩定的未來現金收入流的存量信貸資產構造和轉變成可銷售和轉讓的金融證券的過程。接下來請欣賞小編給大家網路收集整理的信貸資產證券化概念。

　　信貸資產證券化概念

　　信貸資產證券化是將原本不流通的金融資產轉換成為可流通資本市場證券的過程。形式、種類很多，其中抵押貸款證券是證券化的最普遍形式。指把欠流動性但有未來現金流的信貸資產***如銀行的貸款、企業的應收帳款等***經過重組形成資產池，並以此為基礎發行證券。

　　從廣義上來講，信貸資產證券化是指以信貸資產作為基礎資產的證券化，包括住房抵押貸款、汽車貸款、消費信貸、信用卡帳款、企業貸款等信貸資產的證券化;而開行所講的信貸資產證券化，是一個狹義的概念，即針對企業貸款的證券化。

　　信貸資產證券化發展模式

　　從20世紀70年代後期開始，發達市場國家特別是美國出現了一種信貸資產證券化趨勢，其一般做法是:銀行***亦稱原始權益人***把一組欲轉換成流動性的資產直接或間接地組成資產集合***亦稱資產池***，然後進行標準化***即拆細***、證券化向市場出售。

　　中國的信貸資產證券化試點始於2005年，此後國家開發銀行、中國建設銀行、中國工商銀行等銀行，發行了多款信貸支援類證券。隨著2008年全球金融危機的爆發，中國內地信貸資產證券化陷入停滯。2012年中國重啟信貸資產證券化試點。

　　2013年11月18日，國家開發銀行在銀行間債券市場成功發行了"2013年第一期開元鐵路專項信貸資產支援證券"，本期資產支援證券僅分為一檔優先檔資產支援證券，總額為80億元。本期證券是2013年8月28日國務院常務會議決定進一步擴大信貸資產證券化試點中首單信貸資產證券化產品，基礎資產池為國家開發銀行向中國鐵路總公司發放的中期流動資金貸款。

　　從全球情況看，信貸資產證券化目前有代表性的模式大致有三種:一是美國模式，也稱表外業務模式，二是歐洲模式，亦稱表內業務模式，三是澳大利亞模式也稱準表外模式。這三種模式的主要區別是已證券化資產是否脫離原始權益人的資產負債表，資產證券化活動是直接操作還是通過一定的載體或中介進行。

　　今年5月份的信貸資產證券化CLO市場提前入夏，僅5月一個月內就發行了總額為284.8億元的CLO，創下歷史最高紀錄，一直以來，CLO市場的叫好不叫座狀態有所改善。

　　"與之前互抬轎子的情況不太相同，已經有出現較多自主投資者;而且鑑於利率下行空間有限，發行主體對當前的發行價格也比較認可，CLO發行趕場明顯。"一位投行人士對《第一財經日報》記者表示。

　　據《第一財經日報》記者不完全統計，自2012年9月份資產證券化試點重啟以來，金融機構發行的資產證券化產品已經超過1000億元。

　　CLO發行趕場

　　2012年資產證券化試點重啟以來一直沒能突破"叫好不叫做"，甚至有人認為是監管機構的"一廂情願"，因為試點資產質量較高，發行人證券化出表動力不足;另外，收益率並不具有競爭力，投資人興趣也不高。

　　但5月份CLO的發行卻明顯有"趕場"的意味兒。據《第一財經日報》記者統計，5月份總計發行284.8億元CLO產品，創出中國CLO歷史上的單月發行最高紀錄。

　　信貸資產證券化的意義與目的

　　巨集觀意義

　　1、落實"國九條"，豐富資本市場投資品種。《國務院關於推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》***國發[2004]3號***明確提出:"加大風險較低的固定收益類證券產品的開發力度，為投資者提供儲蓄替代型證券投資品種，積極探索並開發資產證券化品種"。開行將優質的中長期基礎設施貸款進行證券化，形成一種具有穩定現金流的固定收益類產品，為投資者提供了參與國家重大"兩基一支"專案建設的渠道，分享經濟快速發展帶來的收益。

　　2、提高直接融資比例 ，優化金融市場的融資結構。我國的金融體系中銀行貸款所佔比重過高，通過信貸資產證券化可以將貸款轉化為證券的形式向市場直接再融資，從而分散銀行體系的信貸風險，優化金融市場的融資結構。

　　3、實現信貸體系與證券市場的對接，提高金融資源配置效率。通過信貸資產證券化可實現信貸體系和證券市場的融合，充分發揮市場機制的價格發現功能和監督約束機制，提高金融資源的配置效率。

　　微觀目的

　　1、引入外部市場約束機制，提升銀行的運營效率。信貸資產證券化為銀行體系引入了強化的外部市場約束機制，通過嚴格的資訊披露，市場化的資產定價， 提高了信貸業務的透明度，能促使銀行加強風險管理，提升運營效率。

　　2、拓寬開發性金融的融資渠道，支援經濟瓶頸領域建設。通過信貸資產證券化可盤活存量信貸資產，引導社會資金投入煤電油運等經濟發展瓶頸領域的建設，拓寬了開發性金融的融資渠道，提高資金的運用效率。

　　3、優化開行的資產結構，為開發性金融提供市場出口。開行作為批發性的政策性銀行，其信貸資產客觀上存在長期、大額、集中的特點。通過信貸資產證券化可以優化開行的資產結構，運用市場機制合理分配政策性金融資產的風險與收益，為開發性金融提供市場出口，促進開發性金融的良性迴圈。