工程專案融資的特點

　　理論界和實務界對工程專案投資績效研究較多,而對工程專案融資績效研究甚少。下面小編就為大家解開，希望能幫到你。

　　***1***專案導向。資金來源主要依賴於專案的現金流量而不是依賴於專案的投資者或發起人的資信。

　　***2***有限追索。追索是指在借款人未按期償還債務時，貸款人要求借款人用除抵押財產之外的其他資產償還債務的權力。在某種意義上說，貸款人對專案借款人的追索形式和程度是區分狹義專案融資與廣義資金籌措的重要標誌。作為有限追索的專案融資，貸款人可以在貸款的某個特定階段對專案借款人實行追索，或者在一個規定的範圍內對專案借款人實行追索。除此之外，無論專案出現任何問題，貸款人均不能追索到專案借款人除該專案資產、現金流量以及所承擔的義務之外的任何形式的資產。

　　***3***風險分擔。專案主辦人通過融資，將原來應由自己承擔的還債義務，部分地轉移到該專案身上，也就是將原來由借款人承擔的風險部分地轉移給貸款人，由借貸雙方共擔專案風險。

　　***4***非公司負債型融資。亦稱資產負債表之外的融資，是指專案的債務不表現在專案投資者***即實際借款人***的公司資產負債表中的一種融資形式。根據專案融資風險分擔的原則，貸款人對於專案的債務追索權主要被限制在專案公司的資產和現金流量上，借款人所承擔的是有限責任，因而有條件使融資被安排為一種不需要進入借款人資產負債表的貸款形式。

　　***5***信用結構多樣化。在專案融資中，用於支援貸款的信用結構的安排是靈活和多樣化的。專案融資的框架結構由四個基本模組組成，即專案的投資結構、融資結構、資金結構和信用保證結構。

　　1***專案的投資結構。即專案的資產所有權結構，是指專案的投資者對專案資產權益的法律擁有形式和專案投資者之間的法律合作關係。採用不同的專案投資結構，投資者對其資產的擁有形式，對專案產品、專案現金流量的控制程度，以及投資者在專案中所承擔的債務責任和所涉及的稅務結構會有很大的差異。

　　2***專案的融資結構。融資結構是專案融資的核心部分。一旦專案的投資者在確定投資結構問題上達成一致意見之後，接下來的重要工作就是要設計和選擇合適的融資結構以實現投資者在融資方面的目標要求。

　　3***專案的資金結構。專案的資金結構設計用於決定在專案中股本資金、準股本資金和債務資金的形式、相互之間比例關係以及相應的來源。資金結構是由投資結構和融資結構決定的，但反過來又會影響到整體專案融資結構的設計。

　　4***專案的信用保證結構。對於銀行和其它債權人而言，專案融資的安全性來自兩個方面。一方面來自專案本身的經濟強度;另一方面來自專案之外的各種直接或間接的擔保。這些擔保可以是由專案的投資者提供的，也可以是由與專案有直接或間接利益關係的其他方面提供的。這些擔保可以是直接的財務保證，如完工擔保、成本超支擔保、不可預見費用擔保;也可以是間接的或非財務性的擔保，如長期購買專案產品的協議、技術服務協議、以某種定價公式為基礎的長期供貨協議等。所有這一切擔保形式的組合，就構成了專案的信用保證結構。專案本身的經濟強度與信用保證結構相輔相成。專案的經濟強度高，信用保證結構就相對簡單，條件就相對寬鬆;反之，就要相對複雜和嚴格。

　　***6***融資成本較高。專案融資涉及面廣，結構複雜，需要做好大量有關風險分擔、稅收結構、資產抵押等一系列技術性的工作，所需檔案比傳統的資金籌措往往要多出好幾倍，需要幾十個甚至上百個法律檔案才能解決問題。因此，與傳統的資金籌措方式相比，專案融資存在的一個主要問題，是融資成本相對較高，組織融資所需要的時間較長。