金融系本科論文
金融行業作為我國第三產業的重要組成部分,提供金融服務,是其主要的業務內容。下文是小編為大家蒐集整理的關於的內容，歡迎大家閱讀參考!
篇1
淺析金融創新對中國金融行業成長的效應
20世紀80年代以來，在鄧小平理論的指導下，我國的金融業得到了穩步發展，而在金融自由化趨勢的直接引發下，國際金融領域也發生了一場以金融創新為主導的“金融服務業革命”。金融創新是指金融行業內各金融要素實行新的組合，具體而言是金融機構為生存、發展和迎合客戶的需要而創造的新型金融產品和服務、新的交易方式以及新的金融機構，是資產流動性、收益性和風險性的重新組合。其本質是：通過建立新的體制，採用新的方法，推出新的金融工具，使金融資產的流動性、盈利性和安全性達到高度統一，從而提高金融效率。在這場深刻而廣泛的創新浪潮中，金融創新通過不同渠道、不同的方式給社會經濟生活帶來多方面的影響，同時也對金融行業的成長產生深遠的影響，並且成為理論界討論的重要方向。
一 金融創新推動金融行業成長的動力機制
金融創新成為金融行業成長的主要推動力，並且為金融行業的發展注入了巨大的活力，在我國加入WTO後就可以明顯發現，隨著各項承諾的逐步落實以及QFⅡ，DR等的逐步開展，我國金融業在對外開放方面將越來越有經驗，人們已逐步意識到金融對經濟發展的促進作用，但是2008年金融危機中對我國煤礦企業是一個打擊，關於《2008年10月雲南煤炭經濟執行情況》的材料和各渠道反饋的情況顯示：由於耗能產業經濟出現大幅下滑，冶金、化工、建材等行業的煤炭需求量自9月起嚴重萎縮，導致10月份煤炭銷售量比上月大幅下降，其中冶金用煤降幅達72.2%;煤炭價格也因此一路走低。以曲靖市為例，煙煤價格已從最高時的679元/噸降至280元/噸左右;煤炭企業庫存比年初增加185.9%;大部分煤礦已出現停產維修的狀況。“這樣的狀況11月份還將進一步加劇。”說明在中國金融發展的程序中，體制轉換因素，改革政策因素的推動力仍是主導，隨著社會主義市場經濟新體制的確立，金融發展將主要依靠社會經濟機體的內部力量――金融創新來推動。而金融創新會從多個渠道影響金融行業的健康成長。
1、市場因素。
市場是最直觀的因素，主要表現在金融創新提高了金融市場的深度與廣度。金融工具創新豐富了金融市場的交易品種，使金融市場容納的金融資產種類不斷增加，完善和拓展了金融市場的職能。其次是金融創新加速金融市場一體化程序。金融市場一體化受多方面原因共同影響，技術上，存在的技術創新為金融創新提供利潤空間，先進的電子計算機技術、遠端通訊技術與資訊處理技術使金融交易資訊的獲取傳播與處理變得快捷、高效。體制上，西方國家普遍實行的以金融自由化為特徵的金融體制為金融市場一體化提供了有利的體制背景與必備的市場條件。
2、抗擊風險能力因素。
金融創新的推出一方面滿足了客戶對金融產品與服務的多樣化需求，另一方面拓寬了金融企業的經營活動範圍與發展空間，增強了金融企業的籌資能力，提高了金融企業組織與運用資金的能力，擴大了資行業務規模，增加經營收入，提高了盈利能力。但是金融創新在好的方面來講，衍生了一些金融衍生工具，可以在定程度上具有規避各種風險的功能，但是這些金融衍生工具的運用也會給市場帶來新的風險。如期貨交易具有高風險的特徵，但是通過與其他相關市場連結推出套期保值、套利、期權等交易方式，使得金融參與主體能夠根據對市場風險與其自身風險的偏好選擇適合的金融產品，實現風險的轉移，最終實現風險最小化。
3、競爭力因素。
隨著我國加入WTO，以及我國經濟是不斷市場化，競爭是越來越強烈。隨著新金融工具與業務的出現，使得傳統金融工具與業務所能帶來的利潤減少，金融機構之間原有的利潤分配局面將打破，圍繞利潤分配的重新均衡，金融企業之間的競爭加劇。這種競爭提高了金融企業的整體運作效率，激烈的競爭又促進金融創新。金融創新與金融競爭的互動關係使得金融組織的創新使金融企業體系不斷有新的機構加入，形成多元化金融機構合作與競爭並存的格局。而且為金融創新強化了金融企業競爭的外部壓力，同時金融競爭又是推動金融創新的內在動力，實現了創新――競爭――再創新迴圈的一個過程，整體上實現了金融行業向著一個更高方向發展。
二 金融創新對中國金融行業成長的效應分析
從歷史資料分析，雲南煤炭行業發展總體水平偏低，眾多小煤礦抵禦風險的能力偏弱，在市場波動中面對的形勢將更嚴峻，但是，站在全域性的高度，應該積極尋求減少損失、變被動為主動的辦法，而通過金融創新，是最好的辦法之一，金融創新可以通過短期與長期兩條途徑促進金融行業成長，從短期與長期兩條途徑可以分析金融創新能多大程度上推動行業成長就是金融創新的成長效應問題。短期內金融行業的成長效應受到不變要素的制約，長期內金融創新有利於實現行業升級。本文將根據微觀經濟學中的生產理論，建立一種單一的金融行業成長函式：
1、短期內金融創新的行業成長效應
2、長期內金融創新的行業成長效應
圖2中GI，O曲線為無差異曲線，由於MRSIO也是遞減，所以曲線凸向原點;AB為金融行業成長的金融生態環境約束線，如果生態環境變優，AB向右移動。GI，O與AB線切於C點，表明在該金融生態環境下金融行業實現最優成長。從圖2可知，金融創新的行業成長效應受到金融行業生態環境的影響，金融行業各金融主體內部的產品組合水平和各金融主體間金融產品的組合水平，技術和網路技術的開發和應用，國家市場化建設程度，法制完善程度，政策的扶植狀況構成環境整體，影響效應大小。假設金融創新發展，改善和外界環境的適應程度，那麼AB曲線移動，改變為AF，補充輔助約束線EH，我們可以找到一條更高的無差異曲線G'I，O與輔助約束線相切，這就是金融創新的成長效應。
總之，金融創新為金融業注入了巨大活力，但也加大了金融業的風險。從整體看，金融創新的積極作用遠遠超過它的負面影響。應當積極的推進金融創新，並採取有效措施趨利避害。金融創新立足於實體經濟並服務於實體經濟;金融創新與金融監管並重，加強場外監管，保證金融創新的基礎資產質量，審慎對待複雜的金融產品創新，規範信用評級，加強風險控制;堅持行之有效的外匯管理政策。從大的方向講金融創新在業務拓展、機構放大、就業人數增加與素質提高等領域，更好的促進了金融行業的健康發展，同時還更好的帶動了金融機構資本擴張能力和裝置現代化水平的提高。
篇2
淺談科技金融創新中的風險與政府對策
科技金融創新對金融市場的影響主要集中在對銀行、債券、股票、外匯四個方面。目前，科技金融創新風險的研究多集中於定性分析及理論研究，相關的定量分析及實證研究還較為罕見。由於本文將以銀行業金融風險為中心，研究它與其它幾個金融市場的金融風險之間的相互傳導機制，因此本文中在介紹債券、股票及外匯市場的風險傳導機制時，主要介紹這三個市場風險向金融市場的傳導機制研究。
1 科技金融創新中的市場風險分析
1.1 科技金融創新風險對債券、股票及外匯市場的影響
從理論上而言，金融創新的風險與其它金融市場的風險之間存在著相互傳導機制。關於銀行業金融風險傳導機制的理論研究主要分為三部分：一是銀行業金融風險向債券市場傳導的理論研究，二是銀行業金融風險向股票市場傳導的理論研究，三是銀行業金融風險向外匯市場傳導的理論研究。在銀行業金融風險向債券市場傳導過程中，銀行業金融風險會通過信貸鏈傳導至債券市場，銀行間的資本聯絡加大了與之關聯市場的風險傳導風險，只要某個環節的支付活動產生障礙，就會造成相關的債務不能順利結算，從而發生傳導。同時，銀行間的債權、債務鏈條是導致銀行業金融風險傳導至債券市場的現實基礎，銀行業金融風險的加劇一方面使資金外流、國際債權人提前收回貸款;另一方面使一國在國際金融市場的融資能力下降，從而降低該國的償債能力並加大其債務風險，進而將該國銀行業的風險傳導至債券市場。債務危機與銀行危機之間存在密切的聯絡，據對發展中國家經濟情況的估計顯示，84%的債務違約會引發銀行危機，並且 66%的銀行危機也會引發債務危機。
1.2 債券市場風險
科技金融創新加大了債券市場的風險，通過影響銀行利率，風險傳導至銀行部門，各種債務人大規模的債務違約所導致的債券市場風險或危機，將會影響債務人的債務償還，債務人為了償還到期債務，還、會在金融市場上以較高的利率“借新還舊”推動利率的上升，進而導致銀行的資金成本增加、資產價格降低，銀行業金融風險急劇攀升。除此之外，債務危機使得國債收益率居於高位，銀行間同業拆借利率出現大幅上升，推動銀行的債務融資成本和股權融資成本的上升，加大銀行業風險。當債務危機爆發時，如果一國維持匯率平價的政治成本較高時，債務危機以及隨之產生的經濟混亂將導致大量的資本外逃，進而導致銀行的資金來源不足，加大銀行業金融風險。羅春蟬認為一方面銀行作為債權人的情況下，債券市場的風險所導致的銀行資本流入的減少，致使銀行的資金來源不足;另一方面債券市場的風險有可能帶來企業違約風險的上升，進而導致銀行不良貸款的增加。另外，國外投資者往往將債務違約看成是經濟陷入衰退或者危機的訊號，當債務違約增加時，他們會將資金從債務違約國紛紛撤出，從而增加了本幣貶值風險，各方風險的綜合作用會使巨集觀經濟條件發生變化，進而影響到銀行部門，加大銀行業金融風險。
1.3 股票市場風險
我國的股票市場與銀行體系之間有較高的關聯度，其中任何一方發生危機都有可能誘發對方的行業性危機，進而放大危機產生的危害。股票市場金融資產價格的過度波動將會是股票市場風險傳導至銀行體系。資產價格對整個金融體系的影響巨大，資產價格劇烈波動將加劇銀行體系的脆弱性，當股票價格持續上漲並超過其內在價值，且所有投資者均意識到這一點時，投資者將紛紛拋售股票，導致資產價格的下跌，進而影響加劇銀行體系的脆弱性。投資者的趨同效應會迅速反映在金融資產的價格上，因此一旦投資者預期股票行情將會發生逆轉時，將會立即採取行動，這一舉動會迅速反映在金融資產的價格變動，並迅速傳導至銀行部門。股票市場的金融風險主要來源於資本市場上金融資產價格與其實際價值的嚴重背離，金融資產價格的強烈波動將引發股價發生急速、短暫、超週期的暴跌，股票市場的風險一旦加劇將導致金融資產泡沫的逐漸膨脹，最終有可能破裂而導致市場的恐慌。金融恐慌將導致市場投資者紛紛退出，造成一發不可收拾的金融資產價格狂跌，這一危機最終將傳導至銀行部門，對商業銀行的經營風險產生影響，並加劇銀行業的金融風險。
1.4 外匯市場風險
貨幣危機與銀行危機之間存在共生關係。外匯市場風險通過影響銀行在外匯市場上投機的資產而將風險傳導至銀行部門。當銀行將其存款放在外匯市場上進行投機，外匯市場危機所帶來的投資損失將導致銀行存款的大量損耗，從而加劇商業銀行的金融風險，嚴重的將可能爆發全面的銀行危機。蘇同華認為當外匯市場風險加劇時，本幣持續貶值使得以本幣衡量的銀行的外幣負債急劇上升，以及用外幣衡量的銀行的本幣資產急劇下降，從而對銀行部門產生風險。羅春蟬指出當外匯市場風險產生時，危機國的資本會從高風險市場向低風險市場轉移，風險資產向安全資產轉移，該國貨幣市場和資本市場等金融市場的資產會被大量的拋售，這導致股票市場等高風險市場資產價格縮水以及流動性的嚴重短缺，此時銀行投資在外匯市場的資產將大幅縮水，對銀行業造成風險。
2 科技金融創新風險環境下的政府對策
2.1 改善國內金融環境，確保經濟穩定增長
國內外經濟環境是影響商業金融風險重要的因素。在金融和經濟全球化趨勢下，國際之間的經濟聯絡日益緊密，沒有哪一個國家的經濟發展不受國際經濟大環境的影響。並且，國際經濟環境對各國經濟的影響力與日俱增，頻頻爆發的國際經濟危機就是很好的例證，因此要積極應對可能面臨的衝擊和影響。就目前而言，從國際方面來看，雖然美國金融危機逐漸遠去，但是後危機時代其影響依然存在，世界經濟正處於復甦和擴張階段，其發展道路必然曲折而漫長;就國內而言，現階段是我國重要發展時期，保持國民經濟平穩較快發展依然是我國經濟工作生活的重中之重。可見，國內外經濟環境對商業金融風險乃至整個銀行業的發展具有非常重要的作用。
2.2 準確把握巨集觀形勢，實施有效經濟政策
金融風險是否會向其它市場傳導，往往與政府在外匯市場風險加劇後是否採取相應的干預政策有關。當一國外匯市場面臨風險時，為了維持固定匯率平價，如果政府通過調節外匯儲備進行干預，在沒有相應沖銷措施的情況下，國際儲備將會減少，進而導致該國信貸緊縮，進一步加大銀行破產的可能性，從而將外匯市場的金融風險傳導至商業銀行;另外，當外匯市場產生風險，本幣面臨貶值的情況下，如果政府通過提高利率來緩解外匯市場風險，也有可能將風險轉移，使脆弱的銀行體系陷入危機。很顯然，一國國內的巨集觀經濟政策對商業金融風險有著相當重要的影響，一國巨集觀經濟政策主要包括指財政政策和貨幣政策，當然也可以利用其他一些諸如產業政策和投資政策等。
2.3 完善金融監管制度，合理規避金融風險
金融監管是指金融監管當局對金融機構及其經營活動的監督和管理的統稱。關於金融監管對商業金融風險的影響，存在兩種截然不同的觀點：一種觀點認為，由於金融監管當局對金融機構及其經營活動的監管活動，可以有效解決市場失靈和外部性問題等，因此主張加強金融監管;另一種觀點認為，放松管制可以有效提高商業金融風險水平，因而主張應放鬆金融監管。我國金融業必須適應國際發展的大趨勢和審慎監管要求，儘快建立和完善金融資訊的披露制度，真實、全面地向社會公眾披露有關金融資訊，尤其需要重視的是表外資訊的披露。不斷提高我國金融執行和金融機構經營情況的透明度，不斷強化市場對金融機構的約束作用。
2.4 大力提倡金融創新，提升銀行金融創新水平
研究表明，金融創新對中國商業銀行效率具有一定的影響，但並不顯著，這意味著，目前我國商業銀行的金融創新效率還處於低階階段。我國商業銀行經營的主要業務還是傳統的存、貸款業務，而美國商業銀行則把金融創新作為提高其經營效率的重要途徑，事實上，金融創新對美國商業銀行效率具有顯著的正向影響。我國商業銀行應該加強金融業務創新，大力發展中間業務，擴大中間業務收入在總收入中的比重;加強金融產品創新，研發和發展各種金融衍生產品。為此，國家和政府應創造金融業務創新和
金融產品創新的環境，提供與具有先進管理經驗的外資銀行學習、交流的機會;各商業銀行也應該進行金融業務、品種和服務方式的創新，擴大對新金融產品研發的投入，增加中間業務和表外業務的比重;另外，在專業化經營的基礎上探索多元化、混業經營的實現途徑。從而提升我國商業銀行整體經營效率。
3 結束語
當前，科技金融創新是商業銀行進軍新領域，佔領新市場和經營管理模式創新等方式以獲得利潤來源的重要手段，並且，伴隨著創新過程中新技術的運用和範圍經濟優勢的增強，我國政府應該加強對金融領域的現代化管理，鼓勵銀行充分利用資訊科技帶來的便利，構建和完善具有現代化的管理資訊系統，節約交易成本，規避金融風險，最終有利於商業銀行效率提高。
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