創業版減持新規分析
深交所近日出臺新規，強化了創業板減持。今天小編為大家整理了關於的相關文章，希望對讀者有所幫助啟發。
：創業板最大解禁潮年內來襲 大非減持受限新規
隨著首批創業板上市公司實際控制人所持的“大非”股份即將在10月底解禁，創業板也將迎來開板以來最大的解禁洪峰。
據統計資料顯示，自8月29日至今年年末的四個月時間裡，創業板公司即將解除限售的股份數量合計高達49.39億股。其中，超過九成以上均為包括控股股東在內的首發原股東所持股份。
不過，如今想要套現又多了一個新的約束條件。
日前，深交所釋出《創業板資訊披露業務備忘錄第18號》***下稱“第18號備忘錄”***，對大股東大宗減持須提前2個交易日預告進行了明確，同時針對業績“變臉”、出現虧損以及控股股東、實際控制人***以下稱“實際控制人”***存在嚴重不規範行為的創業板上市公司，也要求其實際控制人在證券交易系統首次減持時提前2個交易日預告。
“此舉直指業績變臉公司，控制人拋售行為將受到明顯的約束。”有券商分析師認為。
本報記者統計已披露今年中期業績報告的創業板公司發現，整體上單季淨利增速下滑呈現進一步擴大趨勢，且多數公司中報業績顯著低於預期。
“變臉”大非拋售受限
“第18號備忘錄”明確表示，凡是減持前一個會計年度或者最近一期，上市公司的淨利潤為負值或者同比下降50%以上的，以及減持當年年初至下一報告期末，已披露的業績預告或者業績快報顯示上市公司的淨利潤為負值或者同比下降50%以上的，實際控制人擬通過證券交易系統出售其直接或者間接持有的上市公司股份的，也應當在首次出售股份2個交易日前刊登股份減持計劃公告。
目前，在已經發布今年前三季業績報告的創業板公司中，累計已有15家創業板公司釋出了虧損和業績大幅下降的預警公告。
其中，高新興***300098.SZ***、向日葵***300111.SZ***、堅瑞消防***300116.SZ***3家創業板今年三季報將出現首度虧損。
如虧損額最大的向日葵，公司預計今年前三季度累計淨利潤可能為虧損1.75億-2.05億元，同比降幅高達280%-310%。
此外，鼎漢技術***300011.SZ***、寶德股份***300023.SZ***、世紀鼎利***300050.SZ***、三維絲***300056.SZ***、國民技術***300077.SZ***等12家創業板公司也表示三季度業績同比降幅將超過五成以上。
本報記者注意到，在上述12家業績“變臉”公司中，鼎漢技術即將在10月30日迎來10800萬股“大非”解禁，此後便進入全流通階段。鼎漢技術此次解禁股佔比超過了七成，高達70.07%。
其中，由公司實際控制人顧慶偉控股的北京鼎漢電氣科技有限公司就有4320.00萬股股份解除限售。此外，以顧慶偉個人名義持有的3801.60萬股股份也將一併解除限售。
此前，鼎漢技術今年上半年已經報出虧損，虧損額為154.79萬元，較去年同期下降了104.12%。不僅如此，鼎漢技術還預計，2012年1月-9月累計淨利潤與上年同期相比仍將下降80%-100%。
調查還發現，在今年年內限售股即將解禁的創業板公司中，除了鼎漢技術以外，另有5家創業板公司今年中期業績也大幅“變臉”。它們分別為立思辰***300010.SZ***、天龍光電***300029.SZ***、超圖軟體***300036.SZ***、海默科技***300084.SZ***、大富科技***300134.SZ***.
截至今年年末，上述5家公司解禁限售股數量分別達7078.50萬股、9120.00萬股、5199.36萬股、943.20萬股、2748.00萬股。
最大解禁洪峰年內殺到
東興證券研究所所長王明德表示，若以半年度資料進行比較的話，今年下半年的解禁市值創下了創業板此前所有半年度解禁市值的新高。創業板在今年下半年的解禁市值也將從上半年的408.22億元飆升至847.86億元，佔全年解禁市值的比例高達67.5%。
從解禁股本佔總股本比例***以下簡稱解禁股佔比***來看，解禁規模普遍較大。其中，創業板解禁股佔比超過40%的公司有30家，佔創業板解禁公司數量的24%。
如解禁股佔比最高的寶德股份，其解禁股佔比高達75%。今年10月30日，寶德股份共計有6750.00萬股首發原股東股份解除限售，並進入全流通。
此外，今年年內解禁股佔比超過七成以上的創業板公司還包括神州泰嶽***300002.SZ***、愛爾眼科***300015.SZ***、金龍機電***300032.SZ***等。
就年內解禁數量而言，截至今年年末，限售股解禁股份數量超過一億股大關就有15家公司。除了鼎漢技術以外，樂普醫療***300003.SZ***、愛爾眼科、神州泰嶽、華誼兄弟***300027.SZ***、探路者***300005.SZ***、大禹節水***300021.SZ***、紅日藥業***300026.SZ***、華測檢測***300012.SZ***、吉峰農機***300022.SZ***、上海佳豪***300008.SZ***、南風股份***300004.SZ***、億緯鋰能***300014.SZ***、鋼研高納***300034.SZ***、金龍機電。
王明德認為，在解禁股票中，應該尤其注意解禁股本佔總股本比例較高和估值水平較高的股票，這類股票套現動機強，套現規模大。因此，一旦套現行為發生，必將會對股價產生較大壓力。
同樣，平安證券分析師王韌也稱，在政策調整和流動性放鬆步伐仍有不確定性的約束下，投資者應重點防範那些“偽成長”領域和公司的潛在補跌風險。
：創業板全流通前夜深交所推新規
離創業板開板三週年的紀念日僅有兩個多月，屆時，首批創業板上市公司實際控制人所持股份將全部解禁，創業板也將步入全流通時代。
在此關口，深交所近日出臺新規，強化了創業板減持資訊披露，比如大股東如果預計未來六個月減持將超過5%，則應在首次出售股份前兩個交易日提前公告。
規則全部針對控股股東
“我們8月22日就收到了交易所下發的檔案”，一位創業板上市公司的高管向《每日經濟新聞》記者表示，這份檔案就是深交所發出的《創業板資訊披露備忘錄18號》***以下簡稱“18號文”***。
深交所一位部門負責人對記者表示，“這份檔案是此前頒佈的創業板上市規則和上市公司規範運作指引的補充，目的在使創業板***公司***控股股東、實際控制人在減持方面的資訊披露更規範，更透明”。
“18號文”共有八條內容，針對物件均為創業板上市公司控股股東和實際控制人，列舉了多項情形，並要求符合相關情形時，均需在出售股份兩個交易日前刊登減持計劃公告。
比如第二條規定稱，“上市公司控股股東、實際控制人預計未來六個月內通過證券交易系統出售其直接或者間接持有的上市公司股份可能達到或者超過公司股份總數5%的，應當在首次出售二個交易日前刊登股份減持計劃公告。”，而且在減持計劃實施完成或者六個月期限屆滿後擬繼續出售股份的，應當予以重新計算。如果未提前公佈減持計劃，深交所明確要求“任意連續六個月內出售上市公司股份不得達到或者超過公司股份總數的5%”。
備忘錄第四條第***三***項規定引起部分創業板上市公司熱議，即如果控股股東、實際控制人“出售後導致其與第二大股東持有、控制的股份比例差額少於5%的”，也要求在出售前兩個交易日刊登公告。
前述創業板上市公司高管對記者表示，“交易所的出臺這條規則目的很簡單，就是向市場提示上市公司的實際控制人可能發生變化”，但相反如果大股東持股比例高，比如已超過60%，那麼只要出售比例不超過5%的紅線，就不需要公告的。
業績變臉後減持須提前公告
同樣是創業板退市條件之一的“公開譴責”此次也被關聯到減持披露的規定上。
“18號文”規定，“最近十二個月內受到深交所公開譴責或者二次以上通報批評處分的實際控制人，擬出售其直接或者間接持有的上市公司股份的，同樣應當在首次出售2個交易日前披露股份減持計劃公告。”
《每日經濟新聞》記者注意到，上市後業績快速變臉的情況一直困擾著創業板，也一直打擊著投資者信心，交易所對此也作出明確規定。
“18號文”第五條規定：“凡是減持前一個會計年度或者最近一期，上市公司的淨利潤為負值或者同比下降50%以上的，以及減持當年年初至下一報告期末，已披露的業績預告或者業績快報顯示上市公司的淨利潤為負值或者同比下降50%以上的，實際控制人擬通過證券交易系統出售其直接或者間接持有的上市公司股份的，也應當在首次出售股份2個交易日前刊登股份減持計劃公告”。
在部分創業板公司看來，這也是一項嚴格規定，這意味著不僅是定期報告，就連業績預告和業績快報都納入考核範圍了。