豆油期貨交易操作手冊

　　豆油是從大豆中提取出來的油脂，具有一定粘稠度，呈半透明液體狀，其顏色因大豆種皮及大豆品種不同而異，從淡黃色至深褐色，具有大豆香味。豆油的應用範圍很廣，人們很早就開始利用大豆加工豆油。下面由小編為你分享的相關內容，希望對大家有所幫助。

　　【交易必備】

　　豆油的生產、流通與消費

　　●國際市場

　　豆油在世界植物油生產和消費中佔有重要地位。近年來，世界豆油產量和消費量均呈現上升態勢，2014年豆油消費量居世界植物油脂消費的第二位。在世界植物油貿易中，豆油貿易也佔有舉足輕重的地位。2014年世界豆油產量為4715萬噸，僅次於棕櫚油，位居所有植物油的前兩位。豆油貿易量佔世界植物油總貿易量的12%，居各類植物油的第二位。

　　生產情況

　　美國、巴西、阿根廷、中國是世界主要的大豆生產國，2014/15年度四個主產國的產量佔到世界總產量的86%。大豆主產國也是豆油的主要生產國，2014/15年度美國、巴西、阿根廷、中國的豆油產量分別佔世界總產量的20%、15%、15%、28%，四國產量之和佔世界豆油總產量的79%。歐盟作為一個整體，產量也比較高，佔世界總產量的6%。

　　世界豆油產量呈逐年遞增的態勢，近十年來增長速度有所放緩，2014/15年度與2004/05年度相比，產量增加了45%，在世界四大大豆主產國中，中國佔據著第一的位置，佔世界豆油產量的份額為28%，美國佔世界豆油總產量的份額已經由2004/05年度的27%下降至2014/15年度的20%，巴西豆油產量在2004/05年度至2014/15年度增加了28%，佔世界豆油產量的份額在15%左右。

　　進出口情況

　　最近十年，世界豆油的貿易量變化不大，2014/15年度世界豆油的出口量達到945萬噸，較2004/05年度增加4%。其中，阿根廷出口量增長很快，世界豆油第一大出口國的地位日益鞏固，2014/15年度其出口佔世界出口的46%;巴西和美國的出口量也較大，2014/15年度上述兩國豆油出口量佔世界豆油出口總量的12%和10%。

　　近二十年來，世界豆油進口情況發生了明顯變化，進口量增加很快，變化最明顯的是印度，在1994/95年度印度的進口量為6萬噸，2014/15年度則達到193萬噸，佔世界總進口量的21%。中國也是重要的豆油進口國，2014/15年度，中國豆油進口量近100萬噸。

　　消費情況

　　近年來，世界豆油的消費量一直保持著逐年上升的趨勢，已成為世界產銷量最大的植物油品種之一。1996/97年度豆油消費量突破了2000萬噸之後，2014/15年度豆油消費量提高至4673萬噸，歐盟、美國、中國是豆油消費量增加的主要國家和地區。

　　豆油消費的明顯特點是：主要的生產大國阿根廷消費量一直較低;中國是豆油消費增長速度最快的國家，2014/15年度較1994/95年度增長了470%，消費量增加了約1176萬噸。

　　從豆油消費的區域特點來看，主要的消費大國是美國、中國、巴西和歐盟。另外，日本、孟加拉國、墨西哥、伊朗的豆油消費量也較高。除此之外，其他國家的消費量都比較小。

　　●國內市場

　　我國是世界上最早利用大豆榨油的國家，歷史已近千年。目前我國仍然是世界豆油生產和消費大國，2014/15年度豆油產量為1334萬噸，消費量為1426萬噸。近年來，豆油市場比較活躍，市場價格變動較為劇烈。

　　生產情況

　　我國是世界四大豆油生產國之一，上個世紀80年代以後，我國豆油產量增長很快，從不足100萬噸上升到目前的1300多萬噸的水平。

　　1983-1987年是我國植物油消費快速增長的時期，產銷出現缺口，必須依靠進口來緩解國內的供求矛盾。1990年我國政府提高了油脂定購價格，從而刺激了大豆生產和豆油加工業的發展。1993年油料市場放開後，大豆加工廠的數量和規模不斷擴大，從而使國內豆油產量提高到80-100萬噸。隨著進口大豆數量的增加，我國可供榨油的大豆數量明顯提高，豆油產量增長很快，2014/15年度達到1334萬噸。

　　我國豆油的生產分佈面較廣，在上世紀的絕大部分時間內，我國豆油生產主要集中在黑龍江省等大豆主產區。近年來，南方沿海地區興建了很多大豆加工廠，它們大多使用進口大豆進行加工，其中江蘇、山東、遼寧、廣東等四省區是榨油能力最集中的區域。根據2013/14年度的統計資料，截至2013年底，我國採用浸出工藝加工大豆的油脂企業有596家，日壓榨大豆能力近46萬噸。我國大豆加工企業主要分佈在黑龍江、遼寧、京津、山東、江浙以及廣東地區。在實際銷售中，多數大豆加工企業會就近銷售，輻射範圍有限。但在西南地區，由於當地大豆加工企業較少，華東和廣東地區的部分豆油會銷往這裡。

　　進出口情況

　　我國大豆的人均產量較低，豆油供給一直存在缺口。上個世紀90年代以來，我國豆油進口量逐年增加，1993/94-1997/98年度曾經超過100萬噸，而後逐漸穩定，2014/15年度，進口量近100萬噸。與此形成鮮明對比的是，我國豆油出口量很少，近幾年，年均出口在6萬噸左右。

　　豆油期貨交易風險管理辦法

　　●交易保證金制度

　　豆油期貨合約的最低交易保證金為合約價值的5%。交易所保證金實行分級管理，隨著期貨合約交割期的臨近和持倉量的增加，交易所將逐步提高交易保證金比例。

　　1. 豆油合約臨近交割期時交易保證金收取標準

　　2. 豆油合約持倉量變化時交易保證金收取標準

　　交易所可根據合約持倉量的增加提高交易保證金標準，並向市場公佈。

　　●結算制度

　　每日無負債結算制度是指每日交易結束後，交易所按當日結算價結算所有合約的盈虧、交易保證金及手續費、稅金等，對應收應付的款項實行淨額一次劃轉，相應增加或減少會員的結算準備金。

　　●漲跌停板制度

　　漲跌停板是指期貨合約允許的日內價格最大波動幅度，超過該漲跌幅度的報價視為無效，不能成交。