如何選擇好的股票型基金

  去年股市風雲變幻經歷了大漲和大跌搞得所有投資者膽顫心驚,今年開年又是兩次熔斷,所以這幾年想賺錢,真的不容易,所以不妨考慮一些優異的股票型基金。

  三點晒出好基金

  在明確股票型基金的總體狀況後,投資者可以先從基金淨值的評級、排名、淨值波動和基金經理任職期的業績狀況,綜合選出靠譜的股票型基金。

  基金評級,你可以重點關注3年和5年評級均為五星的基金,專業基金評級機構晨星網具有很大參考價值。晨星的風險評級是“調整後收益”***MRAR***,它衡量基金的收益是用月度回報率作為標準。接著,據此計算出。這是評價的核心指標。2只收益情況相同的基金,可能具有迥然不同的風險程度,所以評價基金業績時,不只看回報率,還要考察風險因素,將每隻基金的收益進行風險調整,然後再與同類基金進行比較。以“懲罰風險”的方式,對基金的回報率進行調整,波動越大,懲罰越多。

  基金業績排名。眾所周知,基金業績只能代表過去,未來投資業績如何,無法預測。國內基金髮展時間比較短,如果基金成立在3年以上,最起碼能夠獲得長期投資業績的資料。基金持續投資業績不錯,至少能證明其投資不靠運氣。

  所以,選取業績高於同類平均水平的基金,比較簡單的方法,就是直接看看四分位排名。長期排在同類基金的前二分之一和四分之一的,值得大家關注。

  基金風險管理能力。這項指標主要看淨值波動。基金都存在波動的情況,不可能每一階段的業績都特別好。例如,景順長城內需增長雖然近一年的收益高達70%,但是3個月淨值波動非常大,下跌11.69%。選基金要選取相對穩定、長期業績較好的基金。股票投資實際上是對不確定性的把握和控制。有關風險控制能力的評價,專業的基金評級機構都有,可以看晨星網獲得。

  考察基金經理的過往業績,除了看牛市中基金經理的投資能力,更重要的是觀察基金經理在股市處於熊市和震盪市的選股能力。例如,王鵬輝管理的景順長城內需貳號和景順長城內需增長,在2011年股市熊市中,淨值下跌分別為19.48%和19.21%,不過仍然跑贏滬深300和同類基金,業績表現仍排在股票型基金前四分之一。

  投資與理財

  我買股票型基金,而不去買股票的原因,就是看重基金經理比自己有更專業的投資能力。所以,買基金就是買基金經理,基金經理選股和管理投資組合的能力,直接決定基金業績表現。

  國內股票型基金整體業績狀況雖不盡如人意,不過也要看到,2009年到2013年的5年裡,排名前十的股票型基金的基金淨值全部翻倍,而這5年我國股票市場整體是下跌的。儘管國內基金整體狀況一般,我們還是能夠發現一些優秀的基金經理。

  尋找風格明確的基金經理

  在專業的投資領域,人們經常會談到,價值股投資和成長股投資。對於基金也一樣,基金經理可以根據市場變換,逐漸通過選股和構建投資組合,形成自己的風格。市場上的基金經理的風格可分為價值型、成長型和價值成長型三大類。

  通常來講,價值型投資風格的基金經理熱衷於“低買高賣”的投資策略,尋找“價格低廉”的股票。這類風格的基金經理往往鍾情於金融、工業原材料等較穩定的行業,而較少投資於高市盈率、價格收入比高的股票***如高科技、資訊科技等行業的公司***。

  成長型投資風格的基金經理通常更注重公司的長期成長性,而較少考慮購買股票的價格。所謂的成長性,包括收入的增長性或淨利潤的增長性。這種風格較少投資於已進入成熟期的週期性行業,而青睞那些具有穩步成長性的行業***如醫藥行業、高科技股***。

  我一般通過分析基金的重倉股和淨值波動,來判斷基金經理的投資風格。我發現一些基金經理刻板固守價值風格,或者盲目地追求高風險的成長股,在近年來貧弱的市場中,業績不盡如人意。

  而那些長期來看,業績能夠跑贏市場和同業的基金經理,他們共同的特點是,可以根據當時的市場整體風格,靈活配置價值股和成長股。可以說,他們是集合價值和成長混合型的基金經理,買股票要堅持價值投資,買有成長潛力的股票。

  所以,投資股票型基金,我會通過分析基金的過往業績,查詢基金經理管理基金的年限,尤其看重經驗豐富,經歷過股市熊牛週期的基金經理,再通過分析基金重倉股,來確定基金經理的投資風格,最終篩選出3到5名比較靠譜的基金經理。

  “三三四”的原則買入

  之後就是買入操作層面。我堅持“三三四”的原則,把資金分成3份,買入3只靠譜的股票型基金,其中兩隻基金各買入總資金的30%,對比較看好的一隻基金買入總資金的40%。這樣,我就構建出一個基金組合了。

  在具體買入時,我會結合市場狀況和基金淨值的高低,再分3次逐步買入,尤其對淨值漲得比較高的基金,雖然看好基金經理,不過買入時還是需要謹慎一些。比如,現在景順長城內需增長淨值漲得比較高,我會先買入30%,如果基金受市場影響,淨值跌下來,我會繼續剩餘資金,分批次買入。

  當然,如果你的資金本身就不多,就要更加精細選基金,集中彈藥。不過在買入時,最好還是分批買入為宜,不要過於著急。

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