指數分級基金怎麼買

　　指數分級基金是一隻基於指數化投資的分級基金產品，其中分級份額內含槓桿機制，在市場上漲的時候有機會獲得超越指數的投資收益，屬於指數基金的創新品種。下面是小編為大家帶來的指數分級基金購買的相關知識，歡迎閱讀。

　　指數分級基金操作策略

　　指數分級基金存在多元化的投資策略，不僅獨特的分級結構設計可以給不同風險承受能力的投資人提供不同的投資策略，而且投資人還可以通過各級份額之間的交易，衍生出更多投資策略。目前，指數分級基金有三個主流的操作策略，分別包括長期持有、波段操作和套利交易。

　　從長期投資角度來看，由於槓桿份額B類具有槓桿特性，波動性較大。一般來說，基礎份額和A類份額更適合長期持有。基礎份額相當於一隻指數基金，而A類份額則類似於信用債券，可以持有到期獲得約定收益率。而除了長期持有，目前最主流的指數分級基金投資方式就是不同份額輪番投資、波段操作。在波段操作中，A類份額適合偏好固定收益率產品的穩健型投資者，從現有持有人結構看，主要為企業年金、保險資金等，而投資時機則可在市場開始下跌時進行投資，特別是預期將發生向下不定期折算的時候，因為A類份額隱含看跌期權。而B類份額適合風險偏好較高、追求資金效率的激進型投資者，從現有持有人結構看，主要為券商自營、資管及QFII等。投資時機則與A類份額投資時機相反，當市場連續下跌一段時間、反彈預期較強烈時，恰是轉入B類份額的良機。

　　相較於前面兩類操作策略，分級基金的套利交易要複雜許多，並衍生出許多不同的投資方式。由於指數分級基金A、B兩類份額各自有著不同的投資群體，因此常出現整體折溢價情況，套利空間較ETF等更大。具體來看，套利交易主要可分為六種，包括折溢價套利、股指期貨對衝風險套利、無風險***持有底倉對衝風險***折溢價套利、結合融資融券套利、結合ETF套利和期現套利。

　　

　　目前主流的分級指數基金模式是，母基金可進行申贖並可轉換為場內A、B份額進行買賣，而場內A、B份額也可合併為母基金進行申贖。由於場內子份額是以市價進行買賣，而母基金是按照淨值申贖，這兩者之間並不總是等同，就會形成折溢價。

　　分級指基的折溢價，不僅為套利資金提供了投資機會，也為分級指數基金的投資者帶來獲得額外收益的機會。以分級基金作為指數基金持有的投資者，可將指數基金拆分到場內的A、B份額，較普通指基多了交易功能，一旦市場溢價即可在二級市場賣出，並馬上按淨值申購母基金。

　　這種場內賣出，再申購母基金獲得額外溢價收益的方式，通常是在交易尾盤時間進行。因為在尾盤時，母基金的當天淨值基本確定，投資者可根據母基金跟蹤指數大致判斷母基金淨值與二級市場差價。當場內整體高溢價時，只要溢價率超過交易成本，即可賣出兩類子份額並馬上申購母基金。

　　以鵬華中證A股資源指數分級為例，該基金今年已有17次溢價率超過2%，其中7次超過5%。據瞭解，該基金100萬以下的申購費率為1.2%，加上場內賣出交易費率按照0.1%計算，交易成本為1.3%。以這17次溢價來算，扣除交易費率，投資者可獲得溢價額外收益高達59個百分點。

　　鵬華中證A股資源指數分級的高溢價，集中出現在6月底以來。該基金今年以來出現大幅下跌，在6月底後面臨向下不定期折算。

　　今年3月7日上市的國泰國證房地產分級，今年以來也多次出現高溢價，該基金今年以來有15次整體溢價率超過2%。該基金50萬以下的申購與賣出費率合計為1.1%，為投資房地產指數的投資者也提供了不少額外收益，約47個百分點。

　　投資分級指基獲額外收益，一方面要投資一些有特色、活躍的分級指基品種，同時該基金跟蹤指數為投資者看好;為獲得額外收益，在相對活躍容易出現溢價的時點，比如面臨下折槓桿倍數較大或是跟蹤指數行業出現大漲等時點，場內容易整體溢價。