公司經營狀況論文範文
公司經營狀況的績效評價是企業管理的一項重要職能工作,是企業所有者和經營者管理企業必不可少的組成部分。下面是小編為大家整理的公司經營狀況論文，供大家參考。
一：電器公司經營狀況及財務分析
摘 要：財務報表是企業對外提供的反映企業某一特定日期財務狀況和某一會計期間經成果、現金流量等會計資訊的報表。財務報表分析就是將報表反映的財務資料裝換成有用資訊，以幫助使用者改善決策。本文基於國內某電器公司2014年披露的財務報告進行財務分析以揭示企業目前的經營狀況。
關鍵詞：償債能力;資產負債率;營運能力
一、公司簡介
A股份有限公司1984年創立，是世界白色家電第一品牌。1993年上市時主營冰箱業務，2001年新增空調業務，2010年新增洗衣機業務，熱水器業務，渠道綜合服務業務。目前，A公司繼續保持全球白電行業引領地位。2014年，冰箱，洗衣機，熱水器等產品份額繼續保持行業第一，空調產品市場份額位居第三。在網際網路迅速發展的大環境下，A公司致力於打造開放式的自主創新體系以提高品牌的知名度並拓寬市場，目前A公司已擁有多個研究所，冰箱空調實驗室更是國內僅有的國家級實驗室，A公司所有的產品設計，開發，檢測正逐漸達到世界一流水平。A公司在海外設立的資訊站和設計分部使其可以跟蹤世界先進技術。在全球白色家電領域，A公司正在成長為行業的引領者和規則的制定者。
二、財務報表分析
1.資產負債表分析
***1***資產負債表初步分析
A公司的資產總額由年初的611億元增加到年末的750億元，相比上年增長22.75%。資產總額本年增加的主要原因為：流動資產增加102億元，非流動資產增加37億元。流動資產中，增長較大的是貨幣資金：增長了80億元，較上年相比增長38.83%;其次是應收賬款：增長數為9.7億元，同比增長22.40%。非流動資產中，增長較大的是長期股權投資：增長數為10.4億元，同比增長44.83%;其次是固定資產：增長數為14.8億元，同比增長26.96%。
資產結構方面，流動資產佔總資產的79.33%，流動資產佔比越高說明公司經營越靈活，但同時公司應注意自身的穩定性。非流動資產佔總資產比例由年初的19.31%上升為年末的26.05%，公司的資產結構略有調整。相比較來講，流動資產和非流動資產在當年都有增長，其中流動資產的增幅為20.69%，非流動資產增幅為31.36%，非流動資產增長速度快於流動資產。
負債與所有者權益較上年相比增加的原因主要系：流動負債增加36億元，非流動負債增加12.4億元，所有者權益增加91億元。可見，所有者權益的增加額最大。
從負債和所有者權益的結構來看，流動負債佔負債和所有者權益的55.47%，非流動負債佔負債和所有者權益的5.68%，所有者權益佔負債和所有者權益的38.80%。由此可見，該公司對短期資金的依賴性非常強，相應的該公司面臨的償債壓力大，財務風險水平較高。
***2***資產及負債主要專案分析
①貨幣資金及其質量分析
A公司貨幣資金佔總資產的比例在緩慢遞增，說明該公司在應對市場變化時有較充裕的貨幣資金，可滿足公司交易性、預防性和投機性動機。但在公司籌資渠道暢通的情況下，仍持有過多的貨幣資金，表明公司存在資金閒置問題，應擴大投資規模，積極尋找新的投資領域，提高資金的利用率。
②應收賬款及其質量分析
應收賬款由2012年的8.45%降至2014年的7.06%，相對於同行業該公司的應收賬款處於相對較低的水平，資金的可用水平較高。
③存貨及其質量分析
存貨同比增長了12.2%，在總資產中由2013年的11.31%下降至2014年年末的10.08%，表明2014年存貨的週轉速度加快，銷售狀況比較好。
④預收賬款分析
預收賬款相對於2013年增長了19.78%，從絕對額來看，預收賬款增長了7億元，預收賬款處於較高水平。另外，公司營業收入相比2013年增長了2.51%，可見公司近年來營業收入和預收賬款幾乎以一致的趨勢上升，表明公司的預收賬款越多，其產品越受市場青睞，未來收入增長的也越快。
2.利潤表分析
2014年A公司實現營業收入888億，相比2013年增長了22億，增長幅度較大。2014年，營業成本在營業收入中的佔比由2013年的74.66%下降到72.48%，公司內部營業成本的控制能力在上升，營業利潤、利潤總額和淨利潤也都較2013年都有所增加，利潤的增加得益於對成本費用的控制。
3.現金流量表分析
***1***經營活動
2014年經營活動產生的現金流量淨額是70億，同比增長7.6%，主要原因系經營活動現金流入量的增長幅度大於經營活動現金流出量的增長幅度，表明公司營業能力增強且營業收入回款好，未來發生壞賬風險小。
***2***投資活動
2014年投資活動產生的現金流量淨額是-3，251，076，116.05，同比減少135.26%，主要系該公司2014年在擴大生產規模方面進行了大量投資，投資活動產生的現金流出量增加，可見公司在擴張方面的努力與嘗試，這一舉措使公司未來創造現金流量的潛力增強。
***3***籌資活動
2014年該公司籌資活動產生的現金流量淨額由負轉正，較同期增加571.47%，與2013年相比急速上升，表明公司自有資金不足，公司債務負擔較重，相應的財務風險較大。
總體而言，A公司2014年現金流量顯示經營活動現金流量淨額為正、投資活動現金流量淨額為負、籌資活動現金流量淨額為正說明公司正處於高速發展階段。該公司各項產品近年來迅速佔領市場，銷售量快速上升，表現為經營活動中貨幣資金的增加，同時為進一步提高市場佔有率，企業仍需大量追加投資，而經營活動現金流量淨額尚無法滿足投資需求，需要依靠外部籌集必要的資金作為補充。
三、綜合分析
1.短期償債能力
2014年流動比率，速動比率及現金比率與2013年相比均有所下降，雖數值仍在行業正常標準之內，但明顯偏低，人們通常認為生產企業合理的最低流動比率在2，速動比率在1時表明企業短期償債能力較高，因此該公司短期償債能力不高，面臨著一定程度的償債風險。
2.長期償債能力
資產負債率越小，企業的償債能力越高，國際上通常認為資產負債率不應該高於60%，A公司2014年資產負債率高於60%，所以對於長期償債的安全性不是很高。而產權比率高於了100%，更加說明了自有資產對償債風險的承受能力不高，企業的財務風險較大。
3.營運能力分析
從上表可以看出，A公司的存貨週轉率、應收賬款週轉率及總資產週轉率總體上呈下降趨勢，說明公司的營運能力有所降低。
4.盈利能力分析
總資產收益率集中體現了資產運用效率與資金運用效率之間的關係，A公司近兩年保持穩定，說明公司的資產利用效益較好，具有穩定而持久的盈利性。權益淨利率反映股東權益的收益水平，用以衡量公司的總體盈利能力，比率越高，表明投資帶來的收益越高。在同行業中，A公司的淨資產收益率高於行業平均值，盈利較高。
2014年，空調，廚衛及洗衣機營業收入較上年有所增長，但毛利率增幅不大，電冰箱營業收入有所下將，但毛利率增長，說明2014年對成本的控制有效，國外市場收入也有較高的增長，這一年對海外市場的拓展成效顯著，未來也將繼續加大對國外市場的開發。
四、結論
2014年，由於經濟發展逐漸呈現常態化、房地產市場不景氣、涼夏拖累等因素影響，家電市場整體低迷。A公司的淨利潤增長幅度下降，但營業收入都有增長，整體銷售狀況良好，資產週轉較快，執行良好。2014年吸收KKR投資及控股子公司1169吸收阿里巴巴投資，收購少數股權、增資青島銀行、發起設立賽富智慧家庭產業基金等投資對資金的需求加大，導致本年的資產負債率偏高，償債能力減弱，但公司正處於發展的高速期，該投資會進一步增強公司未來的發展潛力。除此之外，在未來的發展中，A公司能否在家電市場繼續保持優勢，也將取決於國家的巨集觀經濟政策、市場變化和走勢及公司的經營戰略和發展規劃。
參考文獻：
[1]姚海鑫.《財務管理》[M].清華大學出版社，2007.
[2]席酉民.《公司治理》[M].高等教育出版社，2004.
二：淺析上市公司經營狀況資訊披露
[關鍵詞止市公司;資訊披露;完善建議
上市公司在其股票上市交易期間，將其經營狀況及其他可能影響其股票市場價格的重大資訊，應按照法定方式予以持續公開。真實、準確、完整的資訊披露是證券市場生存和發展之本，是中華人民共和國證券法構建證券價格公平交易法律制度框架的重要組成部分和投資者進行證券價格判斷的重要依據，是證券市場規範化的基礎。也是上市公司必須履行的法定義務。
一、上市公司經營狀況
從公佈的年報看，經營性現金流依然是一個值得關注的問題。總體上，已公佈年報的公司業績“含金量”較高，體現企業經營活動真實盈利水平的“每股經營活動產生的現金流量淨額”***以下稱“每股現金流”***指標良好：144家公司每股現金流佔每股收益比例超過50%，113家公司甚至超過每股收益。但同時也有難盡人意的地方：78家公司經營性現金流出現負增長，更有23家公司經營性現金流呈現負值。另外，需要指出的是，較早公佈年報的公司通常具有較好的財務狀況。
經營活動的現金流量淨額是用以判定在不動用外部籌資的情況下，企業自身通過經營活動產生的現金償還貸款、維持企業的生產經營、支付股利以及對外投資的能力。主要反映企業收益的質量，常被稱之為每股收益的“含金量”。如果企業淨利潤很高，但經營現金流量為負值，往往說明企業的財務狀況存在著一定的問題。
不過，單個數據有時也並不能準確反映企業的真實情況。有些公司由於發展的需要或其他原因，現金流出現暫時或適度降低，也是正常的。產品結構的調整導致存貨價值的上漲是現金流略有下降的重要原因。相反，某些公司具有較高的現金流卻並不可信。如以實業投資、創業投資為主的某上海公司，2001年每股收益0.26元，每股經營性現金流更是達到0.58元。但是，公司依舊“一毛不拔”。一方面與彌補歷年虧損有關，一方面也與其現金“不足”有關。現金流量表顯示，公司應付專案增加超過7億元。至2001年底，公司僅應付賬款、其他應付款、應付票據三項合計就達5.57億元。顯然這些款項是必須要支付的。扣除這些因素，公司經營性現金流事實上將出現負值，自然難以回報股東了。對此類公司，投資者也應引起關注。
目前，我國證券市場尚處於發展初期，在上市公司資訊披露制度發麵雖然已經取得了一定的成績，但仍然存在一些問題。直接影響了投資者的利益和上市公司的聲譽，更影響了我國證券市場的健康發展。
二、資訊披露監管的現狀
隨著證券市場的發展，相應的法律制度被逐漸建立和完善’我國關於上市公司資訊披露的現行規範包括相關的法律、行政法規和部門規章，現已初步形成了以《證券法》為核心，相關行政法規、部門規章等規範性檔案為補充的全方位、多層次的上市公司資訊披露制度框架。
我國上市公司監管的法規體系主要包括證券法律制度和公司法律制度。證券法律制度按效力等級可分為四個層次：一是國家頒佈的法律，即《證券法》;二是國務院頒佈的行政法規，如《上市公司股票發行暫行條例》;三是證監會頒佈的部門規章，如《公開發行證券公司資訊披露內容與格式準則》;四是兩個證券交易所規定的交易規則。
依照我國法律規定，我國上市公司監管主要由證監會監管部、證監會派出機構監管處和證交所進行監管。其中，證監會是證券市場的主管部門，證券法明確規定了我國證券監管集中統一的監督管理體制：派出機構是依據授權進行監管，證券交易所對上市公司資訊披露進行監管。證券交易所直接接受證監會指導處於一線監管位置;行業協會所起的作用較少，是一個以證監會為主體、輔以證券交易所、行業協會的功能互補的監管體系。當前我國上市公司資訊披露不規範現狀和違規的原因
***一***資訊披露不規範現狀
目前，上市公司資訊披露充分性不足的現象較為普遍，常以達到最低披露要求為準，較少主動、全面充分地去披露公司的具體情況。上市國內公司所披露的資訊是投資者重要的參考依據，能否真實、準確、快速地被投資者獲取異常重要。由於上市公司自身及外部原因，致使財務會計資訊披露時，存在著不真實、不及時、不充分等現象，損壞了我國證券市場和上市公司的健康發展，也使廣大投資者蒙受了許多不應有的損失和風險，嚴重挫傷了投資者的投資積極性。因此，深入揭示會計披露存在的問題，尋找資訊披露問題的對策，提高上市公司會計資訊質量，是需要人們認真探討的問題。
1.資訊披露不真實。
2.資訊披露不及時。
3.資訊披露不充分。
4.資訊披露流於形式，缺乏主動性。
上市公司常把資訊披露視為一種累贅和額外的負擔，而非將其視為一種應承擔的義務和股東應該獲得的權利，抱著能少披露就儘量少披露，能不披露就儘量不披露的思想。不少上市公司表示已經按照《公司法》、《證券法》等有關法律法規的要求，不斷完善公司法人治理結構，建立現代企業制度，規範公司運作，但仔細閱讀公司年報會發現，相當數量上市公司的陳述大致雷同，均是在抄襲《上市公司治理準則》的條文，不是主動、有針對性地去披露有關資訊，這就難以取得廣大投資者的信任。
***二***資訊披露違規的原因
上市公司應依法充分公開內容完整的財務報告，充分公開實際發生的法定重大事件範圍內的事項。事實上，中國上市公司的財務報表大多是不完整的。對於關聯交易等重大事項很少有作充分披露的。長期隱瞞對關聯企業的擔保事件，致使投資者損失嚴重。從公司的角度出發，大量的資訊披露不但加重報告成本，而且容易使自己在市場競爭中處於被動地位，這是上市公司不願做充分資訊披露的客觀原因。
1.利益驅動是導致資訊披露違規的根本原因。
2.監管不力是導致資訊披露違規的重要原因。
四、對我國資訊披露機制不斷完善的建議
***一***逐步改進資訊披露方法
未來的財務資訊披露方式如果採用網上披露方式，證券監督管理部門即可通過一定的廣域網如Internet、SemanticWeb建立專門監管網站，設定專門的披露主頁，管理服務於資訊披露的網上資源。在披露主頁上，採用網路平臺等形式供上市公司註冊、用可擴充套件業務報告語言***XBRL***披露中報和年報等財務資訊，並進行規範化管理。
1.積極探索網上披露方式，嘗試構建一個網上資訊披露框架。
2.財務軟體不斷創新發展，使新的財務資訊披露方式成為現實。
3.當披露方式被一定程度地試用並積累一定的經驗後，證券監管部門宜出臺一些管理規範以及指南，鼓勵和規範新的財務資訊披露方式。
***二***逐步完善市場監管制度
政府監管上市公司的資訊披露是提高資訊披露的有效性和保護投資者利益的基本手段。由於證券資訊的不對稱性、上市公司內部人對證券資訊的優勢地位和證券市場的內在執行規律，制約了政府監管作用的發揮。
1.健全資訊披露的有關法規制度。
從我國目前法律制度的健全程度看，爭議較多的是缺乏民事責任的具體規定，投資者在法律上尋覓不到維護自身權益的具體措施。所以必須採取如下措施：
***1***強化證監會的統籌監督地位。
***2***加強證券中介服務機構的把關作用。
2.完善證券法中的民事損害賠償制度。
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