專案融資關注要點

　　專案融資作為一種重要的融資模式,其應用領域起初集中於石油、礦產資源等高度壟斷型的能源專案以及政府基礎設施型的公共專案。現在請欣賞小編帶來的。

　　1、地方政府應當統籌考慮本地區基礎設施專案的規劃、實施與投融資，放在30年以上的週期內，歷史性、全面性、發展性地考慮本地區基礎設施專案的資金安排與總體平衡。

　　2、地方政府應當充分挖掘、積聚、培育、實現及優化組合利用各個方面的潛在公共資源，主要包括政府信用、財政資源與土地資源，這是PPP專案融資工作的起點。

　　3、地方政府應當特別珍惜本區域的信用狀況和投資環境，取得包括金融機構在內的各類社會資本的高度信任，為本區域的融資可獲得性與低成本融資奠定基礎。

　　4、大規模基礎設施專案建設，將顯著提高區域土地價值，真正落實土地漲價的一部分歸屬公共財政，是地方政府推行基礎設施專案建設的關鍵點，土地財政與融資平臺是地方政府推進城鎮化建設的兩個重要抓手。

　　5、按照目前的政策，地方政府預算資金與發行地方政府債券籌集資金，是地方政府支援PPP專案在內的基礎設施專案的主要資金來源。實際上，本地國有企業特別是主要融資平臺，更是地方政府需要重點培育支援的準財政的公共機構。

　　6、整合資源做實做強融資平臺，積極審慎推進PPP,才能逐步實現政府專案投融資體制的轉型升級和模式切換。切不可自毀長城，自廢武功，忽視地方政府融資平臺在本地基礎設施投融資工作中的核心主體作用。

　　7、PPP特別複雜、特別敏感、特別專業，不可掉以輕心，盲目樂觀。PPP涉及政府、社會資本、公眾長達20-30年的長期合作關係，不同階段還會涉及設計、施工、運營、供應商等諸多主體，所提供產品往往是與普通民眾生存權和發展權相關的基本公共產品與公共服務。本質上，PPP是一個涉及多方主體長期合作關係和多元利益持續博弈的公共治理問題。PPP的核心在於公共治理機制的有效建立及良性執行，對整體法治環境、恪守契約精神、爭議解決機制的要求很高。

　　8、最近幾年，國內的財政管理政策與金融監管政策特別不穩定、特別難落實、特別多衝突，往往會出現階段性的融資困難時期，也經常出現特定渠道的融資良機，學好用好各類政策，及時精準抓住可能稍縱即逝的良好融資視窗，儲備好長期低成本資金，才能贏得基礎設施專案投融資工作的主動性。

　　9、基礎設施專案全生命週期的融資需要考慮不同階段的融資特徵，組合利用不同投資偏好和成本優勢的融資工具，保持融資結構調整的彈性和主動性。

　　10、最後，也是最重要的是，不論是地方政府融資平臺還是社會資本，精心打造政策敏感性強、專業經驗豐富、執行力超強的融資團隊，或者聘請真正高水平的專業融資顧問，是落實以上各要點的前提。

　　專案融資的主要種類

　　一、無追索權的專案融資

　　無追索權***No-recourse***的專案融資

　　無追索的專案融資也稱為純粹的專案融資，在這種融資方式下，貸款的還本付息完全依靠專案的經營效益。同時，貸款銀行為保障自身的利益必須從該專案擁有的資產取得物權擔保。如果該專案由於種種原因未能建成或經營失敗，其資產或收益不足以清償全部的貸款時，貸款銀行無權向該專案的主辦人追索。

　　無追索權專案融資在操作規則上具有以下特點：

　　1、專案貸款人對專案發起人的其他專案資產沒有任何要求權，只能依靠該專案的現金流量償還。

　　2、專案發起人利用該專案產生的現金流量的能力是專案融資的信用基礎。

　　3、當專案風險的分配不被專案貸款人所接受時，由第三方當事人提供信用擔保將是十分必要的。

　　4、該專案融資一般建立在可預見的政治與法律環境和穩定的市場環境基礎之上。

　　二、有限追索權專案的融資

　　有限追索權***Limited-recourse***專案的融資

　　除了以貸款專案的經營收益作為還款來源和取得物權擔保外，貸款銀行還要求有專案實體以外的第三方提供擔保。貸款行有權向第三方擔保人追索。但擔保人承擔債務的責任，以他們各自提供的擔保金額為限，所以稱為有限追索權的專案融資。

　　專案融資的談判階段

　　融資顧問將代表投資者同銀行等金融機構接洽，提供專案資料及融資可行性研究報告。貸款銀行經過現場考察、盡職調查及多輪談判後，將與投資者共同起草融資的有關檔案。同時，投資者還需要按照銀行的要求籤署有關銷售協議、擔保協議等檔案。整個過程需要經過多次的反覆談判和協商，既要在最大限度上保護投資者的利益，又能為貸款銀行所接受。

　　在融資執行階段

　　由於融資銀行承擔了專案的風險，因此會加大對專案執行過程的監管力度。通常貸款銀行會監督專案的進展，並根據融資檔案的規定，參與部分專案的決策程式，管理和控制專案的貸款資金投入和現金流量。通過銀行的參與，在某種程度上也會幫助專案投資者加強對專案風險的控制和管理，從而使參與各方實現風險共擔，利益共享。

　　隨著國內資源企業走出去的步伐加快，專案融資的多元融資和風險分擔優勢越發顯現出來，因此企業有必要儘快瞭解專案融資的特點、優勢，並不斷摸索、掌握專案融資的流程和步驟，提高融資能力，為***礦產資源的順利開發及自身的迅速發展獲取資金保障。