中小企業籌資的渠道

　　長期以來，中小企業融資難一直是制約中小企業發展的瓶頸。造成這種狀況的原因是多方面的，而企業方面對中小企業融資渠道瞭解甚少或利用不善，可能是其中的一個重要因素。下面小編給大家分享中小企業融資的渠道，歡迎參閱。

　　中小企業融資渠道

　　***1***銀行貸款。銀行是企業最主要的融資渠道。按資金性質，分為流動資金貸款、固定資產貸款和專項貸款三類。專項貸款通常有特定的用途，其貸款利率一般比較優惠，貸款分為信用貸款、擔保貸款和票據貼現。

　　銀行貸款是最為常見的融資渠道之一，但是，由於其對企業資質要求較高，手續相對繁瑣，對急需資金的中小企業來說往往遠水難解近渴。

　　***2***股票籌資。 股票具有永久性，無到期日，不需歸還，沒有還本付息的壓力等特點，因而籌資風險較小。股票市場可促進企業轉換經營機制，真正成為自主經營、自負盈虧、自我發展、自我約束的法人實體和市場競爭主體。同時，股票市場為資產重組提供了廣闊的舞臺，優化企業組織結構，提高企業的整合能力。

　　***3***債券融資。 企業債券，也稱公司債券，是企業依照法定程式發行、約定在一定期限內還本付息的有價證券，表示發債企業和投資人之間是一種債權債務關係。債券持有人不參與企業的經營管理，但有權按期收回約定的本息。在企業破產清算時，債權人優先於股東享有對企業剩餘財產的索取權。企業債券與股票一樣，同屬有價證券，可以自由轉讓。

　　***4*** 融資租賃。融資租賃，是通過融資與融物的結合，兼具金融與貿易的雙重職能，對提高企業的籌資融資效益，推動與促進企業的技術進步，有著十分明顯的作用。融資租賃有直接購買租賃、售出後回租以及槓桿租賃。此外，還有租賃與補償貿易相結合、租賃與加工裝配相結合、租賃與包銷相結合等多種租賃形式。融資租賃業務為企業技術改造開闢了一條新的融資渠道，採取融資融物相結合的新形式，提高了生產裝置和技術的引進速度，還可以節約資金使用，提高資金利用率。

　　***5***海外融資。 企業可供利用的海外融資方式包括國際商業銀行貸款、國際金融機構貸款和企業在海外各主要資本市場上的債券、股票融資業務。但是，對一般的中小企業來說，海外融資由於可控性等因素，適用性並不高。

　　***6***P2P融資模式運營

　　P2P金融在國內發展初具雛形，但目前並無明確的立法，國內小額信貸主要靠“中國小額信貸聯盟”主持工作。可參考的合法性依據，主要是“全國網際網路貸款糾紛第一案或現 結果阿里小貸勝出”。

　　中小企業融資的現狀與融資渠道

　　1 中小企業融資現狀和問題

　　***1***.中小企業融資渠道狹窄，其目前發展主要依靠自身內部積累，即中小企業內源融資比重過高，外源融資比重過低;***2***.銀行貸款是中小企業最重要的外部融資渠道，但銀行主要提供的是流動資金以及固定資產更新資金，而很少提供長期信貸;***3***.親友借貸、職工內部集資以及民間借貸等非正規金融在中小企業融資中發揮了重要作用，但由於各地經濟發展水平以及民間信用體系建設的差異，非正規金融在江浙、中西部地區發育程度差異極大;***4***.中小企業普遍缺乏長期穩定的資金來源——不僅權益資金的來源極為有限，而且很難獲得長期債務的支援;***5***.資產規模是決定企業能否獲得銀行借貸以及長期債務資金的決定性因素。

　　2 中小企業融資難的原因

　　***1***.我國缺乏對中小企業融資的政策扶持。 目前，我國央行通過視窗指導，對全國性商業銀行在原有信貸規模基礎上調增5%，對地方性商業銀行調增10%，並要求這部分額度必須用於中小企業、農業或地震災區。雖然這些政策有較強的針對性和操作性，但長期來看，僅靠增加貸款很難從根本上解決中小企業的融資難題。

　　***2***.我國缺乏專門的金融管理機構 。許多西方發達國家為了對中小企業進行金融支援而設立了專門的金融管理機構。在我國，中小企業分屬於各級政府及各產業主管部門，中小企業的巨集觀管理權較為分散。金融體系沒有成立專門針對中小企業的政策性金融機構，尚未構建完整的中小企業信用擔保體系，從而導致金融機構的資金支援也無法滿足中小企業的發展需求，這使得中小企業的融資困境無法從根本上得到解決。

　　***3***.中小企業經營穩定性差，增加了銀行的信貸風險。由於中小企業規模小，在資訊收集、分析市場方面投入成本少，因而易受經濟景氣性、金融環境以及行業變化的影響，這對於以穩健經營為宗旨的銀行來說意味著還款的不確定性增加。在這種形勢下，銀行本著穩健性的經營原則，自然會盡量少貸或不貸給中小企業資金以規避風險，這在一定程度上阻斷了中小企業的主要融資渠道，加大了中小企業的融資難度。

　　***4***.中小企業可用於抵押擔保的資產不足 。金融機構在向資訊不對稱的中小企業提供貸款時，雖然難以獲得貸款決策所需的資訊，但可以從企業所提供的抵押品或者第三方擔保中獲得關於企業未來償還能力的資訊和保證，從而做出貸款決策，並且抵押有助於解決逆向選擇問題。但由於中小企業固定資產比率低的財務特徵，所能用於抵押的資產相對十分匱乏。因此商業銀行不願意對中小企業放貸。

　　***5***.中小企業信用等級低，貸款成本高，銀企關係惡劣 。近年來，部分中小企業信用觀念十分淡薄，利用虛置債務主體、假借破產之名、低估資產、逃避監督等各種方式逃、廢、賴銀行債務。這些行為進一步加大了銀行貸款的風險，相應地也降低了銀行向中小企業增加貸款投放的信心。

　　3 中小企業多渠道融資分析

　　從企業規模分析，小企業受自身條件所限更多地偏好於直接融資方式，並以民間借貸包括企業間借貸為主。有一定規模的企業由於完成了一定程度的原始積累，具備了一定的資金實力，主要尋求間接融資方式，並以銀行貸款為主。規模較大、持續盈利能力較強、發展前景好的企業以股權融資為主。

　　從企業發展階段分析，在創業階段，企業主要依靠直接融資;在發展階段，以間接融資為主，直接融資為輔;在成熟階段，企業則又會選擇高一層次的直接融資方式，開展大規模的股權融資或債券融資。

　　相比較而言，中小企業的直接融資渠道比間接融資渠道更廣泛，但是各種直接融資方式受到現行法律法規的嚴格限制，而間接融資方式則受到中小企業自身條件和金融信貸政策的限制。