債券與債券基金的區別

　　債券，俗稱白條，低端叫欠條，高檔稱債券，頂級就是通貨***人民幣***，是一種按時付息，到期還本的憑據。下面由小編為你分享的相關內容，希望對大家有所幫助。

　　債券與債券基金有哪些區別

　　債券

　　債券，俗稱白條，低端叫欠條，高檔稱債券，頂級就是通貨***人民幣***，是一種按時付息，到期還本的憑據。分類方式有多種，這裡只講分利率債和信用債。利率債是指風險很低的金融債、央票和國債。信用債是依靠企業的信譽而發行的債券，簡單分城投債和產業債，城投債是有政府背景的地方融資平臺籌錢支援地方建設，而產業債用於工業生產專案。

　　國內的債券市場相對比較複雜，多頭共管，有盤大水深的感覺，其中，銀行間市場是銀監會監管、交易所市場則是證監會、央行監管國債的發行以及正逆回購市場、發改委則監管企業債部分。

　　債券收益來自兩個方面，息票收入***利息，只有國債免稅***和資本利得***買賣價差***。不過在討論收益的時候，通常用收益率這個指標，比方民間說月息一分，意思很接近了。這裡說的收益率指到期收益率，需要嚴格區別於票面利率。收益率和價格的關係是收益率越高，價格越便宜。

　　買賣債券非常簡單，儲蓄式國債***發行總量小，但收益高，疑似財政部在貼***在銀行櫃檯就可以買，企業債則需在開通證券賬戶後，方可交易***T+0，手續費低***，還是那個炒股的軟體。

　　下面說說收益率的風險，我們首要擔心的是信用風險，就是能不能還錢的問題。國債是沒有信用風險的，根本原因在國家可以印錢還錢。那麼地方政府和他們的融資平臺呢，巨無霸央企和其他相對弱點的企業呢。和成熟的歐美債券市場相比，國內公募債券市場由於准入較為嚴格、監管也較為到位，因此過去30多年鮮有違約事件的發生，這和成熟市場有較多的垃圾債上市是不太一樣的。今年國內債市首現違約，使高等級債和低等級債的收益出現分化。普通投資者一個簡單的投資策略就是“持有至到期”，高等級信用債的收益率對偏好低風險的人來說還是很有吸引力的。

　　另一個主要風險就是利率風險，當收益率大幅上升時，債券價格迅速下跌，這時候想提前出手債券，就需要承擔投資損失了。

　　債券基金

　　債券基金，顧名思義就是主打債券投資***持債佔80%以上***的基金，可分純債基，一級債基***可打新股***，二級債基***可直投股市***和轉債基金***另外講***單純從資產配置的角度考慮，買純債基和一級債基就夠了，想增加股市的頭寸可以買股基。

　　相對於直接投資債券，更建議個人投資者買債券基金。原因有三：

　　1. 流動性。個人投資者買賣債券只能通過交易所市場，流動性較差，就是說急需錢的時候，手頭的債券不一定能按公平價格出掉，肉疼。實際上絕大多數的債券交易都在銀行間市場完成，這裡是機構的舞臺，或者說，債基能買到普通投資者買不到的債券品種。

　　2. 專業性。債市中的好企業同股市是有區別的。股市看重成長性，有想象空間，而債市的好的企業是經營業績穩定，有充足資金流的企業，這就需要對企業的財務報表有一定的分析能力，普通人不具備也不需要學這些。而對於巨集觀經濟執行的理解和把握，還是扔給基金經理們去做吧。

　　3. 盈利性。除了受政策等巨集觀因素的影響，債基在某些年份表現不佳***比如13年下半年***債市整體低迷，許多債基出現虧損外，在大部分年頭，正收益可期***因為大頭是息票收入***。據知乎使用者鄭潤澤統計，所有一級債基從該債基成立至14年一季度止，有2/3的債基年化平均收益跑贏了定存，這裡隱含假設投資者是完全不具備擇時能力，只能從頭跟到尾。

　　很多債券還會分A類、B類、C類，其實就是前段收費，後端收費和銷售服務費的差別，投資者應根據自己的投資期限來確定，如果期限不常則C類比較有吸引力。除此外還有管理費、託管費等一般費用。