什麼是融資工具融資工具的特點
融資工具是指在融資過程中產生的證明債權債務關係的憑證。那麼你對融資工具瞭解多少呢?以下是由小編整理關於什麼是融資工具的內容,希望大家喜歡!
融資工具的簡介
早期的信用是利用口頭承諾的方式進行的,這種口頭承諾侷限性很大,毀約風險也大,於是人們通過書面證明來確認雙方的信用關係。它記載著融資活動的金額、期限、價格***或利息***等,對債權債務雙方具有法律約束效力。這種書面憑證反映了一定的信用關係,融通了貸借雙方的貨幣餘缺,因此融資工具也可稱為“信用工具”或“金融工具”。
融資工具的特點
第一、償還期
償還期是指債務人必須全部償還債務所經歷的時間。各種信用工具在發行時都有不同的償還期。償還期的不同可以滿足不同債權人和債務人對借貸期限的要求。由於信用工具是可以流通轉讓的,所以償還期的計算,只有相對於目前來考慮才有實際意義。比如1995年發行的10年期公債,從2002年來看,償還期還有3年。
在融資工具的償還期中有兩種情況比較特殊,一是永久性公債,即公債發行人同意今後無期限地支付利息,但不償還本金,股票的償還期也是無限的;二是銀行的活期存款,可以隨時兌現,償還期實際為零。
第二、流動性
流動性是指融資工具迅速變現而不致遭受損失的能力。除了現金和活期存款,各種融資工具都存在不同程度的不完全流動性。一般來說,流動性與償還期成反比,償還期越長,流動性越小,而流動性與債務人的信用成正比,債務人信譽越高,流動性越大。
第三、安全性
安全性是指收回購買融資工具的本金的保障程度。融資工具可能會遭受到兩類風險,一是信用風險,即債務人不履行合約,不按期歸還本金的風險,二是市場風險,即信用工具的市場價格下跌的風險。信用要受債務人的信譽和經營能力的影響,市場風險主要受市場利率變化的影響。一般來說,安全性與償還期成反比,償還期越長,可變性因素越多,風險越大,安全性越小。安全性與流動性成正比,與債務人信譽成正比。
第四、收益性
收益性是指信用工具能定期或不定期給持有人帶來收益的特性。信用工具有時就被稱為“金融資產”。信用工具的收益性大小用收益率來衡量。收益率有名義收益利率、即期收益率、實際收益率。
1、名義收益率:指融資工具的票面收益與票面金額的比率。
2、即期收益率:指融資工具的票面收益與當時的市場價格的比率。
3、實際收益率:指融資工具的票面收益加上***或減去***本金收益***或本金損失***後與當時的市場價格的比率。
融資工具的分類
融資工具可以按不同標準進行分類:
1、按融資工具的流動性***可接受性***可劃分為具有完全流動性的融資工具和具有有限流動性的金融工具。前者指的是鈔票和活期存款,它們在公眾之中已取得普遍接受的資格。後者是指在一定的條件下,可以流通轉讓被人接受的融資工具,如商業票據,存款憑證、股票、債券等。
2、按發行者的性質可劃分為直接證券與間接證券。直接證券是指由工商企業、政府或個人所發行或簽署的股票、債券、國庫券、公債、抵押契約、借款合同等憑證,間接證券是由金融中介機構所發行的鈔票,存款、大額可轉讓存單、人壽保險單等。
3、按償還期限的長短可劃分為短期融資工具與長期融資工具。短期融資工具指期限在一年以下的信用憑證。如商業票據、銀行票據、短期國庫券、支票、信用卡等,長期融資工具指期限在一年以上的信用憑證,如公債、股票、抵押契據等。
融資工具的特點