利率風險的管理方法

　　利率風險***interest rate risk***，是指因利率變動，導致附息資產***如貸款或債券***而承擔價值波動的風險。那有什麼管理方法嗎?下面小編就和大家分享利率風險***interest rate risk***，是指因利率變動，導致附息資產***如貸款或債券***而承擔價值波動的風險。，希望對大家有幫助!

　　1、利率敏感性缺口管理

　　利率敏感性缺口***IRSG***指的是一定時期內利率敏感性資產與利率敏感性負債的差額。而利率敏感性資產***IRSA***和利率敏感性負債***IRSL***是指那些在某一時期內到期的或需要重新確定利率的資產和負債。利率敏感性資產主要包括浮動利率貸款、即將到期的或短期的貸款、短期投資、同業拆出以及買進的可回購協議等。利率敏感性負債主要包括活期和短期存款、同業拆入、出售的回購協議等。利率敏感性缺口用公式可表示為：

　　利率敏感性缺口=利率敏感性資產一利率敏感性負債

　　即IRSG=ISRA-ISRL

　　當利率敏感性資產大於利率敏感性負債時，稱為正缺口;當利率敏感性資產小於利率敏感性負債時，稱為負缺口;當利率敏感性資產等於利率敏感性負債時，稱為零缺口。存在正缺口的銀行稱為資產敏感型銀行，存在負缺口的銀行稱為負債敏感型銀行，存在零缺口的銀行稱為敏感平衡型銀行。

　　如果一家銀行的利率敏感性缺口為正值，說明它的利率敏感性資產大於利率敏感性負債。當市場利率上升時，該銀行一方面需要對利率敏感性負債支付更高的利息，另一方面又可以從利率敏感性資產中獲取更多的收益。由於利率敏感性資產大於利率敏感性負債，當所有利率同時以等幅上升時，利息收入的增長快於利息支出的增長，淨利差收入就會增加。同理，當利率下降時，銀行的淨利差收入就會下降。如果銀行的利率敏感性資產小於利率敏感性負債，利率敏感性缺口為負，那麼當利率上升時，利息收入的增長慢於利息支出的增長，銀行的淨利差收入會下降;反之若利率下降，銀行的淨利差收入就會增加。

　　2、持續期缺口管理

　　持續期也稱為久期，是由美國經濟學家弗雷得裡·麥克萊於1936年提出的。久期最初是用來衡量固定收益的債券實際償還期的概念，可以用來計算市場利率變化時債券價格的變化程度，70年代以後，隨著西方商業銀行面臨的利率風險加大，久期概念被逐漸推廣應用於所有固定收入金融工具市場價格的計算上，也應用於商業銀行資產負債管理之中。

　　持續期是指某項資產或負債的所有預期現金流量的加權平均時間，也就是指某種資產或負債的平均有效期限。

　　一般來說，當持續期缺口為正，銀行淨值價格隨著利率上升而下降，隨利率下降而上升;當持續期缺口為負，銀行淨值價值隨市場利率升降而反方向變動;當持續期缺口=0時，銀行淨值價值免遭利率波動的影響。

　　利率風險的管理效果：

　　***一***金融機構通過利率風險管理保障利息收益

　　銀行和金融公司通常借入短期款項，貸出長期款項，希望能鎖定長短期款項之間的利率差額。但利率上升會導致利差收入下降，銀行只要通過買入利率上限期權鎖定最高借款成本，即可保證最低淨利差收入。不管市場利率怎麼變，銀行都可獲益：如果市場利率在整段結構期限內上漲，銀行可把借款成本鎖定在利率上限期權，同時以更高的利率貸款;如果市場利率在整段結構期內下跌，銀行借款成本降低。

　　***二***具有負債的公司通過利率風險管理降低籌資成本

　　對主要使用定息借款的公司而言，買入利率下限期權即可享受利率浮動的收益。市場利率下降，公司買入下限期權的或有收益就可能降低公司的借款成本。對主要使用短期借款的公司，通過買入雙限期權，即公司將賣出下限期權的收益，用於買上限期權，從而最大限度地保障取得利率風險投資收益來降低籌資成本。

　　***三***主權國家通過利率風險管理，降低籌資成本，提高信用評級

　　發展中國家的債務，經常與浮動利率相聯絡，通過使用利率互換或利率上限期權，將浮動利率轉化為固定利率或取得賣出期權的收入，避免債務國的堅挺貨幣主要用來支付利息負擔，而非用於經濟發展，從而提高了該國的信用評級，降低了籌資成本。發達國家發行債券時，通過大量買入利率上限期權，當利率上升時，發債國即可獲得套期保值，降低籌資成本。