期貨交易都有哪些特徵

　　對於股指期貨一次想必很多人都不陌生，那麼對於期貨交易特徵你到哪些呢?下面是小編為大家整理的關於期貨交易特徵的資料，希望對大家有用。

　　期貨交易特徵

　　1、期貨交易的雙向性：期貨交易與股市的一個最大區別就期貨可以雙向交易，期貨可以買多也可賣空。價格上漲時可以低買高賣，價格下跌時可以高賣低補。做多可以賺錢，而做空也可以賺錢，所以說期貨無熊市。***在熊市中，股市會蕭條而期貨市場卻風光依舊，機會依然。***

　　2、期貨交易的費用低：對期貨交易國家不徵收印花稅等稅費，唯一費用就是交易手續費。國內三家交易所目前手續在萬分之二、三左右，加上經紀公司的附加費用，單邊手續費亦不足交易額的千分之一。***低廉的費用是成功的一個保證***

　　3、期貨交易的槓桿作用：槓桿原理是期貨投資魅力所在。期貨市場裡交易無需支付全部資金，目前國內期貨交易只需要支付5%保證金即可獲得未來交易的權利。由於保證金的運用，原本行情被以十餘倍放大。我們假設某日銅價格封漲停***期貨裡漲停僅為上個交易日的3%***，操作對了，我們的資金利潤率達60%***3%÷5%***之巨，是股市漲停板的6倍。***有機會才能賺錢***

　　4、“T+0”交易機會翻番：期貨是“T+0”的交易，使您的資金應用達到極致，您在把握趨勢後，可以隨時交易，隨時平倉。***方便的進出可以增加投資的安全性***

　　5、期貨是零和市場但大於負市場：期貨是零和市場，期貨市場本身並不創造利潤。在某一時段裡，不考慮資金的進出和提取交易費用，期貨市場總資金量是不變的，市場參與者的盈利來自另一個交易者的虧損。在股票市場步入熊市之即，市場價格大幅縮水，加之分紅的微薄，國家、企業吸納資金，也無做空機制。股票市場的資金總量在一段時間裡會出現負增長，獲利總額將小於虧損額。***零永遠大於負數***

　　綜合國家政策、經濟發展需要以及期貨的本身特點都決定期貨有著巨大發展空間。股指期貨的全稱是股票價格指數期貨，也可稱為股價指數期貨、期指，是指以股價指數為標的物的標準化期貨合約，雙方約定在未來的某個特定日期，可以按照事先確定的股價指數的大小，進行標的指數的買賣。作為期貨交易的一種型別，股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特徵和流程。

　　股指期貨基差波動分析

　　實際基差與歷史基差主要比較當前所在合約的基差是否與歷史上相同到期月份、相同合約月份***當月合約、下月合約、季一合約、季二合約***、相同剩餘存續期限的基差有明顯偏離。下文簡稱比較歷史同期基差。

　　由於涉及不同到期月份、不同合約序列、不同合約月份，我們採用IFYYMM—AALN來識別每一個股指期貨的期現組合。其中，IFYYMM表示合約程式碼，AA表示合約序列的編號***01、02……12***，LN表示在合約序列中屬於股指期貨當月合約***L1***、下月合約***L2***、季一合約***L3***、季二合約***L4***。

　　在上述期現組合識別標誌基礎上，我們可以得到各種期現組合。比如，2014年股指期貨12月合約交割後第一個交易日至2015年股指期貨1月合約交割日，1月、2月、3月、6月的合約序列，其對應期現組合識別標誌分別是IF1501—01L1、IF1502—01L2、IF1503—01L3、IF1506—01L4。類似地，對於2014年股指期貨3月合約交割後第一個交易日至2014年股指期貨4月合約交割日，6月合約對應的基差識別標誌是IF1406—04L3。

　　確定好期現組合的識別標誌後，接下來我們可以比較剩餘存續期限內相同的歷史基差與當前基差的差異。比如IF1501—01L1的歷史同期基差，我們可以比較的物件是剩餘存續期限內相同的IF1101—01L1、IF1201—01L1、IF1301—01L1、IF1401—01L1。

　　不失一般性，我們比較2015年已經交割完畢的股指期貨合約基差與2013年至2014年同期歷史基差的差異，資料頻率為1分鐘。在資料處理過程中，剔除交割日當月合約的資料，剔除無相同剩餘存續期限內的資料，在1分鐘資料基礎上，計算各期現組合每日的基差均值、95分位數、5分位數後;在每日資料基礎上，計算各組合在整個存續期限內的基差均值、95分位數均值、5分位數均值。過去兩年的基差歷史資料，取2013年至2014年同期基差的歷史資料，將兩者加總除以2，得到目標資料。