商品交易顧問認證資格簡介

　　CTA全稱是Commodity Trading Advisors，即"商品交易顧問"，是由NFA***全國期貨業協會***認定，並在CFTC***商品期貨交易委員會***註冊，並受監管的投資經理人。所有CTA都必須在CFTC和NFA登記註冊成為其會員。CTA必須定期向CFTC報告賬戶，提供交易記錄，進行資訊披露;定期向NFA提交報告，進行資訊披露。

　　CTA註冊學員通過NFA認可的機構的培訓課程，在NFA認可的考試機構，參加並通過NFA規定的統一考試，考試合格者由現有CFTC及NFA會員擔保在CFTC及NFA註冊。在稽核學員提供的資料，***包括指紋檔案***及所在國認可的無犯罪記錄證明等資料，經確認無誤後，方能成功註冊成為NFA會員，獲得從業資格。

　　CTA在美國在美國，CTA***Commodity Trading Advisors商品交易顧問***往往是高薪的代名詞。CTA的年薪通常高達上百萬美元，明星CTA的年薪可高達數千萬美元。大家熟知的索羅斯和羅傑斯也都是美國期貨業協會的會員。所有涉足期貨和金融衍生品的基金經理也都在美國期貨業協會註冊。

　　據機構投資者業內雜誌《Alpha》報道，2005年收入最高的26位對衝基金經理人均年收入達3.63億美元，其中國際金融大鱷索羅斯***George Soros***2005年是薪酬第三高的對衝基金經理，收入達8.4億美元。

　　基金或投資者個人支付給CTA的費用包括固定諮詢費和業績激勵費兩部分。固定諮詢費以CTA所管理基金投資組合淨值的0-3%計算。業績激勵費以CTA所管理的投資組合使得基金產生淨增值的一定百分比來進行支付，一般在10%-30%之間。

　　美國有非常成熟的期貨投資基金。期貨投資基金主要有公募***Public Funds***、私募***Private Pools***和個人管理期貨賬戶***Individual Accounts***三個型別。公募期貨投資基金類似於國內的開放式或封閉式基金，相對透明，但參與成本高，操作上也沒有私募基金和個人管理賬戶靈活，投資回報率在三者中最低。私募往往採用有限合夥的形式，操作靈活，費用低，適合於高收入的個人或機構投資者，投資者人數和最低出資額都受到嚴格限制。投資者也可以直接選擇一個CTA來管理他們的資金，開立個人管理期貨賬戶。投資者直接將賬戶交由CTA管理，實際上相當於購買了CTA的交易技能，其好處在於免去公募和私募的管理費。

　　不管以何種形式參與的期貨投資基金，CTA都是交易計劃的制定者和實盤操作者。

　　CTA的主要業務職能包括:

　　1***直接接收個人客戶的委託，站在客戶的利益上，代替客戶作出交易決定。

　　2***為客戶提供分析報 告、建議或者軟體平臺等服務，通過這些服務收取績效提成及管理費。CTA在期貨市場上很像股票市場中的共同基金。但是CTA不能公開發行基金份額，而且必 須嚴格地向投資者揭示風險，並要將管理賬戶的業績定期上報監管機構供檢查並公佈。