一級市場的特點

　　在金融市場方面的一級市場是籌集資金的公司或政府機構將其新發行的股票和債券等證券銷售給最初購買者的金融市場。以下是由小編整理關於什麼是一級市場的內容，希望大家喜歡!

　　一級市場的解析

　　一級市場並不為公眾所熟知，因為將證券銷售給最初購買者的過程並不是公開進行的。投資銀行***investment bank***是一級市場上協助證券首次售出的重要金融機構。投資銀行的做法是承銷***underwriting***證券，即它們確保公司證券能夠按照某一價格銷售出去，之後再向公眾推銷這些證券。

　　股票一級市場指股票的初級市場也即發行市場，在這個市場上投資者可以認購公司發行的股票。通過一級市場，發行人籌措到了公司所需資金，而投資人則購買了公司的股票成為公司的股東，實現了儲蓄轉化為資本的過程。

　　在西方國家，一級市場又稱證券發行市場、初級金融市場或原始金融市場。在一級市場上，需求者可以通過發行股票、債券取得資金。在發行過程中，發行者一般不直接同持幣購買者進行交易，需要有中間機構辦理，即證券經紀人。所以一級市場又是證券經紀人市場。

　　主要功能：為資金需求者提供籌措資金的渠道;為資金供應者提供投資機會，實現儲蓄向投資的轉化;形成資金流動的收益導向機制，促進資源配置的不斷優化。

　　一級市場的主要特點

　　***1***發行市場是一個抽象市場，其買賣活動並非侷限在一個固定的場所。

　　***2***發行是一次性的行為，其價格由發行公司決定，並經過有關部門核准。投資人以同一價格購買股票。

　　股票一級市場的發行方式：

　　股票的發行方式，也就是股票經銷出售的方式。由於各國的金融市場管制不同，金融體系結構和金融市場結構不同，股票發行方式也有所不同。如果按照發行與認購的方式及物件，股票發行可劃分為公開發行與非公開發行;如果按是否有中介機構***證券承銷商***協助，股票發行也可劃分為直接發行與間接發行***或叫委託發行***;若按不同的發行目的，股票發行還可以區分為有償增資發行和無償增資發行。

　　公開發行又稱公募，是指事先不確定特定的發行物件，而是向社會廣大投資者公開推銷股票。

　　非公開發行又叫私募，是指發行公司只對特定的發行物件推銷股票。非公開發行方式主要在以下幾種情況下采用：1、以發起方式設立公司;2、內部配股;3、私人配股，又稱第三者分攤。

　　直接發行又叫直接招股，或稱發行公司自辦發行，是指股份公司自己承擔股票發行的一切事務和發行風險，直接向認購者推銷出售股票的方式。

　　間接發行又叫委託發行，是指發行者委託證券發行承銷中介機構出售股票的方式。股票間接發行的方式，與債券的間接發行方式一樣，也分為代銷發行、助銷發行和包銷發行三種方式。

　　有償增資發行，就是認購者必須按股票的某種發行價格支付現款，方能獲得新發股票。一般公開發行的股票和私募中定向發行的股票都採用有償增資的發行方式。

　　無償增資發行，是指股份公司將公司盈餘結餘、公積金和資產重估增益轉入資本金股本科目的同時，發行與之對應的新股票，分配給公司原有的股東，原有股東無需繳納認購股金款。

　　一級市場與二級市場的區別

　　二級市場

　　二級市場是有價證券的交易場所。二級市場是有價證券的流通市場，是發行的有價證券進行買賣交易的場所。

　　作用

　　二級市場在於為有價證券提供流動性。保持有價證券的流動性，使證券持有者隨時可以賣掉手中的有價證券，得以變現。***如證券持有者不能隨時將自己手中的有價證券變現會造成無人購買有價證券。***也正是因為為有價證券的變現提供了途徑，所以二級市場同時可以為有價證券定價，來向證券持有者表明證券的市場價格。

　　主要功能

　　***1***促進短期閒散資金轉化為長期建設資金;

　　***2***調節資金供求，引導資金流向，溝通儲蓄與投資的融通渠道;

　　***3***二級市場的股價變動能反映出整個社會的經濟情況，有助於抽調勞動生產率和新興產業的興起;

　　***4***維持股票的合理價格，交易自由、資訊靈通、管理縝密，保證買賣雙方的利益都受到嚴密的保護。已發行的股票一經上市，就進入二級市場。投資人根據自己的判斷和需要買進和賣出股票，其交易價格由買賣雙方來決定，投資人在同一天中買入股票的價格是不同的。

　　兩者聯絡

　　二級市場與初級市場關係密切，既相互依存，又相互制約。初級市場所提供的證券及其發行的種類，數量與方式決定著二級市場上流通證券的規模、結構與速度，而二級市場作為證券買賣的場所，對初級市場起著積極的推動作用。組織完善、經營有方、服務良好的二級市場將初級市場上所發行的證券快速有效地分配與轉讓，使其流通到其它更需要、更適當的投資者手中，併為證券的變現提供現實的可能。此外，二級市場上的證券供求狀況與價格水平等都將有力地影響著初級市場上證券的發行。因此，沒有二級市場，證券發行不可能順利進行，初級市場也難以為繼，擴大發行則更不可能。