個人怎樣投資交易所債券

個人投資者參與交易所債市主要有逆回購交易、買賣信用債和進行正回購槓桿操作這三種方式。說句人話，無非是借錢給別人***收利息***、自己買債、借別人的錢買債***放大槓桿***。以下是小編為你精心整理的關於的內容，希望你喜歡。

個人投資交易所債券方法一：逆回購

在前面的課程中我們已經介紹過回購的概念。債券回購是交易所債市的一種重要投資方式。債券回購交易，是指債券買賣雙方在成交的同時就約定於未來某一時間以某一價格再進行反向交易的行為。個人投資者可參與質押式回購。在質押式回購業務中，個人投資者一般是逆回購方，即融出資金方，當回購到期時，個人投資者收回融出資金並獲得利息。逆回購交易具有操作簡單、安全性高、流動性好的特點，收益率偏低但遠高於銀行活期利率。

投資者參與交易所逆回購，只需在交易軟體中申報“賣出”即可，證券程式碼裡填入回購品種程式碼，賣出價格即為逆回購利率，賣出數量中輸入回購數量***回購交易以1000元為1手;滬市最低交易數量和遞增數量均為100手，最大不超過1萬手;深市最低是1手***。目前滬市主要成交品種為新質押式國債回購;深市為質押式企債回購。有1天到182天等9個品種。債券回購交易實行“一次成交、兩次結算”，投資者融出資金，等回購交易到期融出資金的本息將自動轉回賬戶，期間不用進行任何操作。

逆回購交易的安全性很高。在實際交易中逆回購方直接針對的是結算公司，如果融資方到期不能按時還款，結算公司會先墊付資金。

債券回購利率通過競價產生，波動較大。而在月末季末節假日前後及新股申購前等時點，回購利率往往容易出現上漲。例如，我們在day9課程中提到逆回購市場中存在“國慶效應”——2015年國慶前大約10個交易日開始逐步緩慢上行，節前倒數第二個交易日出現快速抬升***見下圖***。在這些時段進行逆回購交易的收益更可觀。

當然，逆回購交易收益率偏低，並不適合作為長期的投資工具。普通投資者可在閒置資金沒有更好的投資渠道或者市場不確定性較強時階段性參與。另值得一提的是，很多機構要求在14:45或14:50之前完成正回購交易，因此在每日交易的最後十餘分鐘交易所逆回購利率容易出現跳水。

個人投資交易所債券方法二：信用債

目前交易所現券包括交易所上市的國債、地方債、企業債、公司債、可轉換債券及可分離交易的可轉債***即“轉股權和債券分離交易的可轉換公司債券”***。其中企業信用類債券成交活躍、收益較高，一般稅前收益率可達7%左右，超出交易所1天回購利率均值的2倍以上，且明顯高於銀行定存利率。投資者投資債券，可以買入並直接持有到期，獲取穩定的利息收入，也可以持有一段時間後在債券到期前將其出售，期間收益由利息收益和資本損益構成，後者即買賣債券的價差。

由於債券價格時常波動，在一波債券的單邊行情中，淨價波動往往能達到5%-10%，而遇到類似2008年江銅債***或者2011年9月的城投債信用***時，市場短期下跌幅度甚至可能接近20%，此時資本損失可能遠超過利息收入，進而導致投資虧損，因此信用債投資者需要對債券市場的波動有所瞭解。

交易所債券交易遵照“淨價交易、全價結算”的報價交易制度，並實行T+0迴轉交易，T+1交收，即當天買入的證券可當天賣出，而交易資金第二天到證券資金賬戶。交易所債券無印花稅，且交易手續費不高於萬分之二，交易成本低廉。

個人投資交易所債券方法三：融資回購

通過正回購融資加槓桿買入信用債的方式也為很多投資者所追捧，比如一隻到期收益率為6.5%的信用債，加一倍槓桿，假設按照隔夜回購平均利率3%融資計算，則：淨收益=總收益-總成本=6.5%*2-3%*1=10%。合理開展槓桿交易，可以實現以較少資金博取大利潤，最大化提高資金利用率。不過正回購操作有一些技術性問題需要注意。

然後是債券質押入庫。滬市投資者的具體方法為，在交易介面選擇“賣出***即提交質押券***”，輸入質押程式碼和數量。需要指出的是，很多券商要求投資者必須到***理債券質押入庫、出庫，而不能在網上操作。深市則只能到***理。債券質押入庫後，系統會根據最新的折算率自動換成標準券***賬戶上出現標準券一覽，程式碼為888880***。可以用來質押的債券必須是1000張標準券的整數倍，故你有1050張和1800張都只能按1000張標準券融資10萬元。多餘的債券可以直接出庫。滬市當日買入的債券當日可質押，當日可進行回購交易;深市當日可質押，但下一交易日才可用於回購。最後，在債券質押到期後就可申請出庫。方法與入庫時相反，即在交易介面選擇“買入***即轉回質押券***”，輸入質押程式碼和出庫數量即可。當日出庫的質押券也可再次申報入庫。

投資者進行正回購交易的前提是要選擇能做正回購的券商，另外還有一些需要注意的問題：一是，能否網上正回購。每天去櫃檯做回購是異常麻煩的，所以不臨櫃正回購是必須的。最佳選擇是客戶可直接網上正回購。二是，允許套做的倍數。交易所規定套做倍數上限5倍。在實際執行中，絕大部分券商執行更嚴格的標準，很多券商只允許套做3倍。順便說一下，即使只打算套做1倍，也應該選擇允許套作倍數更高的券商。三是，標準券打折比例。比如：交易所規定標準券打9折的券，在實際執行中，絕大部分券商執行更嚴格的標準，很多券商要求打8折。四是,是否支援T+2。我們知道打新股是T+3，但是第三天收盤時，打新股的錢回到賬戶，第三天就不需要再融資了。不過需要預留新股中籤的錢，不然可能發生欠資。比如傳統打新股，如遇到週一、週三打新股，只能二選一，這在新股行情火爆時令人非常無奈。而如果券商能支援T+2，則週一融資打新股，資金凍結，週二續做回購償還週一融資的欠款，週三融資不償還週二的欠款，而是直接去打新，週三收盤時週一打新凍結的資金解凍返還賬戶，償還週二的欠資。所以T+2能大幅提升新股申購的效率。